本報(bào)記者 周尚伃

    8月31日，方正證券發(fā)布9月份金股組合及A股策略，A股金股名單包括萬(wàn)華化學(xué)、鴻遠(yuǎn)電子、海螺水泥、三七互娛、華測(cè)檢測(cè)、北方華創(chuàng)、晨光文具、紫金礦業(yè)、寧波高發(fā)、口子窖。

    從策略方面來(lái)看，方正證券認(rèn)為，9月將迎來(lái)牛市中的階段性調(diào)整，核心原因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)偏好在9-10月份存在階段性回落的壓力，主要是中美關(guān)系的變化，越靠近大選，中美關(guān)系的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)市場(chǎng)造成的不確定性越大。

    內(nèi)松外緊下，調(diào)整的空間相對(duì)有限，核心在于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)延續(xù)恢復(fù)以及流動(dòng)性離真正的收緊仍有距離。市場(chǎng)整體格局仍處于內(nèi)松外緊的狀態(tài)，大幅調(diào)整的可能性不大，原因在于三點(diǎn)，一是，流動(dòng)性一階拐點(diǎn)的出現(xiàn)還為時(shí)尚早，過(guò)去四輪流動(dòng)性真正收緊的時(shí)間點(diǎn)一般滯后流動(dòng)性二階拐點(diǎn)6-12個(gè)月，央行8月中旬以來(lái)密集投放流動(dòng)性呵護(hù)市場(chǎng)，核心在于保證8-9月份1萬(wàn)億左右專項(xiàng)債的集中發(fā)行，“三個(gè)不變”表明穩(wěn)貨幣的狀態(tài)將維持至經(jīng)濟(jì)恢復(fù)至合理水平；二是，國(guó)內(nèi)政策依然積極有為，10月五中全會(huì)將召開(kāi)，可關(guān)注十四五規(guī)劃建議的落地和雙循環(huán)的具體闡釋，“兩新一重”中新基建規(guī)劃、城市群協(xié)同值得期待；三是，經(jīng)濟(jì)和業(yè)績(jī)的好轉(zhuǎn)仍然是牛市第三階段的基石，7月因?yàn)檠辞閹?lái)的單月回撤不改經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)，生產(chǎn)端韌性較強(qiáng)，需求端也在快速恢復(fù)。9、10月份風(fēng)險(xiǎn)偏好降低造成一定力度的調(diào)整，低估值、強(qiáng)周期、高景氣板塊將帶動(dòng)指數(shù)上行。

（編輯 李波）