本報記者 周尚伃

    近期，A股震蕩加劇。12月13日，中信證券研究表示，年末機構集中調倉和個別流動性事件沖擊誘發了本周市場波動，但被擾亂的預期將重聚共識，并且年末博弈的心態和交易行為在跨年后或趨于緩和，建議堅守順周期主線跨年。

    首先，本周的市場波動只是年末劇烈風格切換導致的資金被動調倉以及部分個股流動性沖擊產生的擴散效應所致，不會對市場產生持續性影響。

    其次，預計年末經濟數據會繼續超預期，海外第二輪全球同步寬松帶來充裕的外部增量流動性，整體信用環境依舊穩健，并且下周中央經濟工作會議預計不會有超預期變化，社融、流動性、信用風險和宏觀經濟政策這幾個短期被擾動的預期將很快會重聚共識。

    最后，臨近年末機構產品排名競爭依舊焦灼，短期內博弈或將加劇，白酒、醫藥、新能源、消費電子中機構重倉股抱團進一步強化，非抱團股可能出現一定波動，但博弈的心態和交易行為在跨年后預計將趨于緩和。A股仍處于跨年輪動慢漲期，基本面預期逐步改善抬升市場底線，增量資金緩慢入場，短期因市場波動被擾亂的預期預計會重聚共識，因此建議堅守順周期主線跨年，以應對年末博弈心態和行為加劇的市場。

    配置上，中信證券研究表示，順周期主線，繼續推薦基本金屬、能源金屬、基礎化工以及家電、汽車、白酒、家居、酒店等可選消費行業。同時關注年末兩條輪動副線，一是今年相對滯漲但景氣向好的品種，包括出口產業鏈中的電子、汽車零部件和輕工，以及優質的地產藍籌；二是年底機構博弈驅動的醫藥、新能源和食品飲料板塊的快速輪動機會。

（編輯 何帆）