監(jiān)管層定調(diào)了券商創(chuàng)新的方向。

    證監(jiān)會主席易會滿近日表示，證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展必須堅持穩(wěn)中求進(jìn)的理念，但強調(diào)“穩(wěn)”并不代表不要創(chuàng)新，而是要更好地創(chuàng)新，行業(yè)必須堅持穩(wěn)字當(dāng)頭，堅持創(chuàng)新發(fā)展與合規(guī)風(fēng)控并重，行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展必須緊緊圍繞服務(wù)國家發(fā)展戰(zhàn)略，圍繞服務(wù)實體經(jīng)濟和居民財富管理需求，確保創(chuàng)新始終行進(jìn)在正確的航道上。

    東興證券非銀金融分析師劉嘉瑋指出，證券公司在金融體系中的重要性不斷增強，監(jiān)管層也提出分類監(jiān)管、差異化監(jiān)管和扶優(yōu)限劣的標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵風(fēng)控及公司治理能力強的公司創(chuàng)新發(fā)展，可以預(yù)期，未來或?qū)⒊尸F(xiàn)頭部券商航母化和精品券商差異化并存的格局。

    頭部券商創(chuàng)新能力

    持續(xù)提升

    易會滿表示，證券行業(yè)必須做到“管理有制度、操作有流程、過程能監(jiān)測、風(fēng)險可承擔(dān)”；行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展必須緊緊圍繞服務(wù)國家發(fā)展戰(zhàn)略，圍繞服務(wù)實體經(jīng)濟和居民財富管理需求，確保創(chuàng)新始終行進(jìn)在正確的航道上。不同于多年前的全行業(yè)齊創(chuàng)新，縱觀近幾年的證券行業(yè)創(chuàng)新，資本強、風(fēng)控好的優(yōu)質(zhì)大券商“優(yōu)先”試點，創(chuàng)新業(yè)務(wù)更多的是集中于大券商，頭部券商競爭優(yōu)勢持續(xù)提升。

    從規(guī)范非保本收益憑證業(yè)務(wù)，到開展互聯(lián)網(wǎng)理財賬戶規(guī)范試點，推動將互聯(lián)網(wǎng)理財賬戶資金納入三方存管體系，再到啟動賬戶管理功能優(yōu)化試點評估，擴大場外期權(quán)二級交易商試點范圍至32家證券公司，這些創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點，中信證券、國泰君安、中信建投、海通證券等大券商頻頻榜上有名，這和券商分類評級的“扶優(yōu)限劣”密不可分。

    根據(jù)監(jiān)管規(guī)則，只有那些風(fēng)險管理能力強，市場競爭力和持續(xù)合規(guī)狀況優(yōu)的券商才能獲得創(chuàng)新試點資格，規(guī)模排名靠前、經(jīng)營效率高，是加分項；風(fēng)險管理和風(fēng)控有瑕疵，是減分項，這加劇了券商創(chuàng)新的分化，改變了創(chuàng)新業(yè)務(wù)的格局。

    “除了創(chuàng)新業(yè)務(wù)，券商分類評級結(jié)果用于券商行業(yè)的各個層面。”一家華南券商的合規(guī)風(fēng)控人士表示，風(fēng)險控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險資本準(zhǔn)備計算比例差異化，在監(jiān)管資源分配、現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢查頻率等方面區(qū)別對待，同時也是增加業(yè)務(wù)種類、發(fā)行上市等事項的審慎性條件，根據(jù)AA-D的評級，監(jiān)管還會根據(jù)評級結(jié)果確定新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品試點范圍和推廣順序的依據(jù)，以及投保基金繳納比例等。

    業(yè)務(wù)獲準(zhǔn)試點的背后，大量投入也是券商創(chuàng)新獲得成效的關(guān)鍵。券商公布的一季報顯示，去年超20家券商在IT方面投入維持正增長，其中華泰證券、海通證券和國泰君安這三大龍頭券商IT投入超10億；招商證券去年IT投入近10億，投入增速超50%。西部證券投入達(dá)2.49億，增速超100%。越來越多的券商認(rèn)為，大規(guī)模投入IT系統(tǒng)是形成平臺數(shù)字競爭能力的關(guān)鍵。

    在硬件的創(chuàng)新之外，一些增值業(yè)務(wù)的創(chuàng)新也可圈可點，新型的增值業(yè)務(wù)布局正在成為近幾年來券商發(fā)力財富管理方向的重要內(nèi)容之一。其中，股票診斷、行情盯盤、投顧產(chǎn)品工具、付費內(nèi)容等是券商增值業(yè)務(wù)的主要方向。2020年國泰君安增值業(yè)務(wù)覆蓋人數(shù)增長逼近翻倍，國元證券、華安證券增值業(yè)務(wù)銷售分別實現(xiàn)200%、150%的增長。

    市場化創(chuàng)新仍是主流

    未來的券商業(yè)務(wù)創(chuàng)新方向有哪些，易會滿給出了答案。他指出，券商業(yè)務(wù)要主動適應(yīng)發(fā)展更多依靠創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意的大趨勢，圍繞實體經(jīng)濟需要優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、提升服務(wù)質(zhì)量、創(chuàng)新產(chǎn)品工具，突出為經(jīng)濟創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展和科技自立自強，提供更加多樣化的金融工具，助力暢通科技、資本和實體經(jīng)濟的高水平循環(huán)。

    “要貼合投資場景的變化，以及創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意的大趨勢，券商需要根據(jù)市場需求，琢磨出一整套適合投資者新的投資習(xí)慣的服務(wù)產(chǎn)品，這是當(dāng)前主要的創(chuàng)新發(fā)力點。”上述華南券商的合規(guī)風(fēng)控人士指出，從目前各家券商的布局來看，金融科技和增值業(yè)務(wù)仍是未來一段時間各家券商的創(chuàng)新領(lǐng)域。

    已經(jīng)有不少機構(gòu)將信息科技改革作為全年公司戰(zhàn)略的重點任務(wù)，有大型券商計劃投入大筆資金自建其柜臺交易系統(tǒng)及資管系統(tǒng)，將原有IT投入從傳統(tǒng)的供應(yīng)商采購轉(zhuǎn)為自主研發(fā)，而此前也有不少券商耗費巨資搭建自身IT系統(tǒng)。也有中小券商和外部平臺進(jìn)行合作，華林證券與國際知名咨詢公司麥肯錫簽約啟動互聯(lián)網(wǎng)券商轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略咨詢項目。恒生電子與天風(fēng)證券全資子公司天風(fēng)創(chuàng)新正式官宣，雙方合資成立浙江尋常問道網(wǎng)絡(luò)信息科技有限公司，合資公司將以視頻、直播、在線互動等新內(nèi)容形式，幫助大眾投資者獲得更優(yōu)質(zhì)的宏觀經(jīng)濟信息、證券資訊、投教輔導(dǎo)等內(nèi)容服務(wù)。

    一位券商非銀分析師指出，此次天風(fēng)證券與恒生電子的合作是將一流研究能力和一流金融科技能力的結(jié)合，有利于發(fā)揮雙方在各自領(lǐng)域的獨特優(yōu)勢并形成合力，通過財富管理相關(guān)全新內(nèi)容開發(fā)和運營，或成就天風(fēng)在財富管理賽道的“彎道超車”。

    東莞證券黨委書記、董事長陳照星強調(diào)，金融科技在證券行業(yè)的應(yīng)用不斷深化，給證券公司提供了差異化發(fā)展契機，大數(shù)據(jù)、人工智能等前沿數(shù)據(jù)信息技術(shù)在證券業(yè)擁有廣闊的應(yīng)用前景。證券公司可運用經(jīng)客戶授權(quán)的數(shù)據(jù)來加強精細(xì)化管理和提供定制化服務(wù)，最終達(dá)到提高客戶滿意度和公司盈利的雙贏局面。

    可以預(yù)期，隨著券業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速，尤其是在財富管理領(lǐng)域深耕，證券公司與金融科技公司在流量獲取、財富管理配置等領(lǐng)域合作越來越頻繁，同時，證券公司在信息技術(shù)領(lǐng)域投入也越來越大。