本報記者 周尚伃

    2021年前三季度，券商資管轉型進一步提速或積極設立資管子公司，或申請公募基金牌照等。行業競爭更加激烈，生態格局進一步重塑。

    同時，資管新規過渡期結束在即，資產管理行業凈值化轉型進入最后階段。

    券商大集合產品公募化改造也“大限”將至。據《證券日報》記者不完全統計，目前已有28家券商完成110只大集合產品的公募化改造。

    當然，券商一系列轉型動作都指向這些共同目標：發力財富管理轉型、瞄準基金市場、布局公募賽道。

    光大資管大集合產品

    公募化改造率居行業首位

    2019年以來，不斷有券商資管產品完成公募化改造，這已是資管新規下券商資管業務轉型的一個重要方向。

    據《證券日報》記者不完全統計，目前已有包括中信證券、中金公司、方正證券、申萬宏源、中信建投等在內的28家券商完成了110只大集合產品的公募化改造；其中，僅今年前三季度已完成57只產品改造。

    具體來看，光大資管完成14只公募化產品改造，大集合產品公募化改造率居行業首位，光大證券為進一步推進權益類產品布局，上半年進行了3只大集合產品公募化改造后的二次首發，累計募資規模超40億元。

    中信證券、東方資管緊隨其后，均完成了13只產品公募化改造。

    為順應“資管新規”延期，去年7月份，證監會提出《證券公司大集合資產管理業務適用<關于規范金融機構資產管理業務的指導意見>操作指引》（以下簡稱《操作指引》）過渡期同步延長至2021年年底。

    此前受“一參一控”規定的影響，不少券商資管無法申請公募牌照。

    《操作指引》提出，具有公募基金牌照的券商，將大集合產品改造成公募基金產品。未取得公募基金牌照的券商，應先向證監會派出機構提交驗收申請文件，取得確認函后，券商就該大集合產品向證監會提交合同變更申請，合同期限原則上不得超過3年。

    對此，一家上市券商資管投資總經理在接受《證券日報》記者采訪時表示：“券商積極申請公募基金牌照也是順勢而為。券商大集合產品改造后，3年內要么轉公募，要么清盤。資管新規延期后，為券商資管提供了更多時間申請公募牌照。”

    券商厲兵秣馬

    積極拓展公募業務

    目前，139家證券公司里，持有公募基金牌照的券商系隊伍僅有14家，包括華融證券、山西證券、國都證券、東興證券、北京高華、中銀證券6家券商，以及東證資管、浙商資管、渤海匯金、財通資管、長江資管、華泰資管、中泰資管、國泰君安資管8家券商資管子公司。

    為此，不少券商為充分把握資產管理業務的發展機遇，正厲兵秣馬，加速優化資產管理業務結構。據記者不完全統計，今年以來，已有中信證券、中金公司、中信建投、華創證券、國金證券等5家券商擬設立資管子公司，大力發展資管業務并“瞄準”公募基金牌照。此外，還有國聯證券擬設立公募業務部并申請公募基金管理業務資格。中原證券則有意向以增資等方式成為公募基金公司的控股股東。而中信建投則對中信建投基金的持股比例由55%增加至75%。

    多家券商內部人士向《證券日報》記者表示，所屬公司已開始籌備申請公募基金牌照。其中，五礦證券、華金證券先后于2019年11月份和2020年8月份提交公募基金管理資格牌照申請，目前仍在排隊中。

    上述接受記者采訪的券商資管投資總經理表示：“與公募基金相比，券商大集合產品公募化改造后，在銷售方面與公募基金相比明顯沒有優勢，主要體現在公募基金具有分紅上的稅收優惠。”

    “未來十年中國財富管理市場是藍海”，信達證券非銀金融首席分析師王舫朝表示，作為居民財富與資本市場的重要媒介，券商在財富管理領域大有可為。在投行創設、資管配置、財富管理銷售的完整財富管理業務鏈條上，券商具備獨特競爭優勢。今年以來，各家頭部券商加大公募基金的布局力度，國泰君安資管對資管開展公募業務的重視程度上升到公司戰略層面，調整內部架構，出臺大資管業務的戰略規劃，從戰略高度開展公募業務。

    粵開證券研究院首席策略分析師陳夢潔向《證券日報》記者表示：“當前行業競爭較為激烈，對于頭部券商而言，其品牌認可度高、客戶資源雄厚、綜合實力強，可以設置多元化的資管產品，通過客戶畫像等數字化手段，提供個性化、定制化的高質量資管服務，實現全產業鏈發展。對于中小型券商而言，可以著眼于細分賽道，結合自身優質資源，深耕特定地域或業務條線，建立特色資管產品，打造特點鮮明的品牌效應。”