證券時(shí)報(bào)記者 程丹

    昨日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人就上市券商再融資進(jìn)行了回應(yīng)，透露出最新的監(jiān)管意圖，即上市券商要走資本節(jié)約型、高質(zhì)量發(fā)展的新路，合理確定融資計(jì)劃及方式，要考慮市場(chǎng)的承受能力，顧及廣大投資者利益，切忌盲目融資，失了分寸。

    如果把券商再融資放在資本市場(chǎng)大環(huán)境來看，實(shí)際上是上市公司的普遍性問題。再融資是資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)性制度，是促進(jìn)社會(huì)資本形成、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置的重要手段。合理有效的再融資能激發(fā)上市公司活力，助力企業(yè)成長(zhǎng)。然而，上市公司再融資要統(tǒng)籌平衡，審慎決策，不能盲目融資，更不能任性融資。是否再融資、何時(shí)再融資、融資規(guī)模多少，需要基于上市公司本身的發(fā)展戰(zhàn)略和主營(yíng)業(yè)務(wù)的需求，需要結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)狀況、實(shí)際需要等合理確定融資計(jì)劃及方式，不能抱著“此時(shí)不融資更待何時(shí)”的心理大融特融，更不能脫離主業(yè)，為了融資而融資，違背了再融資制度的初衷。

    在啟動(dòng)再融資決議時(shí)，上市公司還要充分考慮各類投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益，考慮市場(chǎng)的承受能力，把融資速度、規(guī)模和市場(chǎng)條件結(jié)合起來。投資者用真金白銀為企業(yè)投票，在買賣關(guān)系形成的那一刻，投資者交付給上市公司的就是一份沉甸甸的責(zé)任，上市公司有義務(wù)回報(bào)投資者，有責(zé)任維護(hù)股東利益，否則再融資很難得到投資者的響應(yīng)和市場(chǎng)的認(rèn)可。

    特別是券商行業(yè)，以凈資本監(jiān)管為核心，本質(zhì)就是要約束過度擴(kuò)張，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制。作為中介機(jī)構(gòu)，證券公司不應(yīng)過度依賴高資本消耗，不應(yīng)靠頻繁融資來支持資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)，而是要走資本節(jié)約型、高質(zhì)量發(fā)展的新路，聚焦主業(yè)，樹牢合規(guī)風(fēng)控意識(shí)，堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，加快資產(chǎn)管理方式的轉(zhuǎn)變，注重提升核心業(yè)務(wù)占總資產(chǎn)的比例，發(fā)揮好資本市場(chǎng)“看門人”作用。

    對(duì)于證券公司的合理融資，必須支持。既要?jiǎng)?chuàng)造良好的制度環(huán)境，給予合理合規(guī)的融資需求一定的優(yōu)待，更好發(fā)揮證券公司對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的功能作用；又要強(qiáng)化把關(guān)責(zé)任，對(duì)不必要、不合理的融資及時(shí)否決，對(duì)過度融資、頻繁融資、融資結(jié)構(gòu)不合理等問題強(qiáng)化監(jiān)管，把好股票發(fā)行入口關(guān)。