本報記者 王寧

    為充分滿足市場發(fā)展需要，提升期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，2021年4月20日，鄭州商品交易所（以下簡稱鄭商所）聯(lián)合寧夏地方金融監(jiān)管局在銀川市舉辦2021年鐵合金期貨系列活動首場分析師培訓(xùn)。本次培訓(xùn)包括硅鐵、錳硅現(xiàn)貨市場基本情況、產(chǎn)業(yè)市場形勢分析、鐵合金期貨分析體系搭建、風(fēng)險管理子公司鐵合金期現(xiàn)業(yè)務(wù)模式及案例分享等內(nèi)容。吸引來自期貨公司，投資機(jī)構(gòu)、現(xiàn)貨企業(yè)等單位近200人參加，近2000人線上參會。

    據(jù)了解，鐵合金是煉鋼的重要原料之一。2014年8月8日，鐵合金品種系列中規(guī)模最大的兩類——硅鐵、錳硅合金期貨在鄭商所上市交易。經(jīng)過持續(xù)培育和發(fā)展，目前鐵合金期貨運(yùn)行平穩(wěn)，持倉規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，法人參與度逐漸提高，期貨價格與現(xiàn)貨價格走勢高度吻合，價格發(fā)現(xiàn)能力日益增強(qiáng)。目前，鐵合金期貨市場已成為產(chǎn)業(yè)企業(yè)管理風(fēng)險的重要平臺。數(shù)據(jù)顯示，2020年，硅鐵、錳硅期貨日均持倉同比增長52%、66%，法人持倉占比達(dá)50%以上，其中，錳硅日均持倉實(shí)現(xiàn)連續(xù)5年增長。硅鐵、錳硅期現(xiàn)貨價格相關(guān)性分別達(dá)到0.91和0.95。

    寧夏地方金融監(jiān)管局副局長張保成在致辭時表示，寧夏資源稟賦獨(dú)特，今年以來，在自治區(qū)黨委政府的正確領(lǐng)導(dǎo)下，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級不斷加快推進(jìn)，質(zhì)量效益明顯改善，發(fā)展?jié)摿M(jìn)一步增強(qiáng)。目前，寧夏全區(qū)硅鐵合金產(chǎn)量約100萬噸、錳硅合金產(chǎn)量約300萬噸，在全國占較大比例。區(qū)內(nèi)絕大部分鐵合金生產(chǎn)企業(yè)直接、間接參與期貨市場，是交易、交割的主力，自治區(qū)黨委政府高度重視期貨市場服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用，結(jié)合本地區(qū)地域特色和資源優(yōu)勢，陸續(xù)出臺多項(xiàng)支持獎勵政策，支持區(qū)內(nèi)企業(yè)利用期貨市場管理生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險，進(jìn)一步提高效益，大部分企業(yè)享受到了期現(xiàn)結(jié)合“紅利”，期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能得到進(jìn)一步發(fā)揮。

    中原期貨總經(jīng)理助理陳建威認(rèn)為，鐵合金期貨在熨平現(xiàn)貨市場價格波動、調(diào)節(jié)社會庫存等方面發(fā)揮著積極作用，正在改變著行業(yè)貿(mào)易、定價體系。據(jù)統(tǒng)計，約60%的鐵合金生產(chǎn)企業(yè)和90%的貿(mào)易企業(yè)已經(jīng)靈活多樣地利用鐵合金期貨，為企業(yè)經(jīng)營保駕護(hù)航。基差點(diǎn)價、含權(quán)貿(mào)易等逐漸取代“一口價”，有效提升定價效率及鐵合金企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈條中的話語權(quán)。

    近年來，鐵合金期貨市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，合約連續(xù)活躍成效初顯。與此同時，受政策、供需等因素影響，鐵合金現(xiàn)貨市場復(fù)雜多變，這對鐵合金分析師自身的專業(yè)性也提出了更高的要求。方正中期鐵合金高級分析師梁海寬認(rèn)為，要更好地服務(wù)實(shí)體企業(yè)不能僅停留在對行情的判斷，而是應(yīng)更加深入到產(chǎn)業(yè)中去，了解合金企業(yè)自身對風(fēng)險管理的實(shí)際需求。南京鋼鐵證券部期現(xiàn)高級分析師朱豪認(rèn)為，深入了解基本面是分析師安身立命的本領(lǐng)，在此基礎(chǔ)上還應(yīng)深刻理解交割制度、市場參與各方等，才能逐漸形成自己的研究框架，而研究框架就是分析師的內(nèi)核，但也并非一成不變，需要不斷完善，并根據(jù)期現(xiàn)貨行業(yè)的發(fā)展與時俱進(jìn)。

    參會人士普遍認(rèn)為，本次培訓(xùn)選在寧夏，非常契合當(dāng)前鐵合金市場的關(guān)注焦點(diǎn)。培訓(xùn)內(nèi)容也都非常有針對性和啟發(fā)性，幫助分析師彌補(bǔ)了不少之前對行業(yè)的盲點(diǎn)，對近期行業(yè)的變化趨勢也有了更為及時的了解。

    期貨分析師是推動期貨行業(yè)發(fā)展的堅實(shí)力量。據(jù)了解，鄭商所始終高度重視分析師在市場發(fā)展中的重要作用，通過各類培訓(xùn)、評選等推動行業(yè)人才培養(yǎng)，筑牢期貨市場穩(wěn)健發(fā)展的人才基石。

（編輯 田冬）