本報(bào)記者 王寧
6月18日,棕櫚油期權(quán)在大連商品交易所掛牌上市,中國(guó)首個(gè)國(guó)際化期權(quán)產(chǎn)品誕生。據(jù)了解,棕櫚油期權(quán)推出意義重大,這是我國(guó)首個(gè)引入境外交易者的期權(quán)產(chǎn)品,實(shí)現(xiàn)了期貨期權(quán)、場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外和國(guó)內(nèi)國(guó)際“三維度”全覆蓋。
啟動(dòng)儀式上,大連市副市長(zhǎng)方鐵林表示,同步推出棕櫚油期權(quán)和引入境外交易者,是大商所深入貫徹習(xí)近平總書記重要囑托的又一創(chuàng)新舉措,是大連期貨市場(chǎng)向黨的百年華誕獻(xiàn)禮,這對(duì)進(jìn)一步優(yōu)化和穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈,更好服務(wù)新發(fā)展格局具有重要意義。
大商所黨委書記、理事長(zhǎng)冉華表示,棕櫚油衍生品工具體系的深耕拓展史,是立足期現(xiàn)貨、圍繞場(chǎng)內(nèi)外、著眼境內(nèi)外,扎實(shí)推進(jìn)國(guó)際一流衍生品交易所的一個(gè)縮影。大商所已經(jīng)在棕櫚油品種上初步形成了期貨現(xiàn)貨結(jié)合、場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外協(xié)同、境內(nèi)境外連通的衍生品工具體系,能夠更好地服務(wù)棕櫚油產(chǎn)業(yè)融入以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)際國(guó)內(nèi)雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。
“棕櫚油期權(quán)上市并引入境外交易者后,將與棕櫚油期貨合力,進(jìn)一步提高棕櫚油產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)的水平,穩(wěn)定企業(yè)盈利能力,共同服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略。”中國(guó)植物油行業(yè)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)高雯向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,棕櫚油期權(quán)作為我國(guó)首個(gè)引入境外交易者的期權(quán)產(chǎn)品,是產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理需求和我國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展的重要成果;也是期貨市場(chǎng)扎根產(chǎn)業(yè)、服務(wù)實(shí)體的重要舉措。期待大商所不斷創(chuàng)新品種工具,繼續(xù)擴(kuò)大開放程度,助力全球貿(mào)易體系出現(xiàn)更多中國(guó)價(jià)格、中國(guó)聲音和中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)。
棕櫚油期權(quán)首日合計(jì)成交3.7萬手,持倉(cāng)2萬手,成交金額達(dá)1億元;其中,主力期權(quán)合約成交2.9萬手,持倉(cāng)1.4萬手,成交金額6000萬元。
南華期貨分析認(rèn)為,近期棕櫚油期貨價(jià)格波動(dòng)加劇,歷史波動(dòng)率處于高位,加之外盤油脂跌幅較大,棕櫚油期權(quán)開盤后,看漲期權(quán)明顯低于掛牌價(jià),看跌期權(quán)開盤價(jià)明顯高于掛牌價(jià)。整體來看,棕櫚油期貨全天維持弱勢(shì),看漲期權(quán)權(quán)利金普遍下跌;看跌期權(quán)權(quán)利金普遍上漲。
有分析人士認(rèn)為,棕櫚油期權(quán)首日成交價(jià)格合理,流動(dòng)性適中,低于豆粕、玉米、鐵礦石期權(quán),高于塑料、聚丙烯、PVC、LPG期權(quán)。其中,期權(quán)主力合約P2109成交量占期權(quán)總成交量的近八成,其他月份的期權(quán)合約流動(dòng)性較差。建議投資者在交易棕櫚油期權(quán)時(shí),首選2109期權(quán)合約進(jìn)行交易,避免交易其他月份的非活躍期權(quán)合約。
另有分析人士表示,棕櫚油期權(quán)波動(dòng)率整體呈現(xiàn)微笑狀態(tài),實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)隱含波動(dòng)率偏高,平值期權(quán)隱含波動(dòng)率偏低,符合期權(quán)性質(zhì),但部分實(shí)值看漲期權(quán)和虛值看跌期權(quán)的定價(jià)偏低,導(dǎo)致棕櫚油期權(quán)市場(chǎng)存在波動(dòng)率套利機(jī)會(huì)。從波動(dòng)率期限結(jié)構(gòu)來看,棕櫚油期權(quán)波動(dòng)率呈現(xiàn)近高遠(yuǎn)低的狀態(tài),表明市場(chǎng)近期不確定性較高,遠(yuǎn)期不確定性偏低。
多位業(yè)內(nèi)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,棕櫚油期權(quán)上市并引入境外交易者,將與棕櫚油期貨合力,進(jìn)一步提高棕櫚油產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)的水平,穩(wěn)定企業(yè)盈利能力,共同服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略。同時(shí),棕櫚油作為食品工業(yè)用途最為廣泛的植物油,其產(chǎn)業(yè)企業(yè)對(duì)于衍生品的需求極為迫切。
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