本周五A股三大股指回落，全周（8月3日至8月7日）市場再度進入震蕩區間，滬指、深指微漲，創業板指跌逾1.6%。外部風險因素帶來的擾動程度成為當下市場關注的重點。

    在多家券商看來，當前外圍風險不會演化成系統性風險，市場向上會受到擾動，但向下同樣有支撐，對于中長期市場無需悲觀，后續仍可能呈現震蕩格局。可選消費、順周期板塊仍被看好，醫藥仍有長期配置價值，科技板塊中長期彈性與成長空間兼具。

    下半年經濟將延續復蘇態勢

    日前，中國人民銀行行長易綱接受新華社記者專訪時表示，中國經濟潛力大、韌性足的特點并沒有改變，下半年我國經濟增長將延續復蘇的態勢，全年有望實現正增長。下半年，人民銀行將以供給側結構性改革為主線，扎實做好“六穩”工作，全面落實“六保”任務，保持金融總量適度、合理增長，著力穩企業保就業，防范和化解重大金融風險，加快深化金融改革開放，促進經濟金融健康發展。

    商務部部長鐘山近日在接受媒體采訪時稱，下半年中國外貿面臨的形勢更加復雜嚴峻，將加大政策支持力度，重點在穩定外資存量、擴大外資增量上下功夫，穩定外資大國地位。此外，下半年商務部還將出臺跨境服務貿易負面清單，落實外商投資法及配套法規，保護外商合法權益，保護知識產權，營造穩定公平透明的營商環境。

    證監會網站8月7日消息，證監會擬對《公司債券發行與交易管理辦法》進行修訂，現向社會公開征求意見。證監會表示，《管理辦法》修訂的主要思路是，落實公司債券公開發行注冊制改革，結合《證券法》其他修訂內容進行適應性修訂，結合債券市場監管實踐調整相關條款。

    關注調整帶來的布局時機

    中信證券策略秦培景團隊認為，當前外圍風險不會演化成系統性風險。潛在增量資金依然充裕，市場短期受到沖擊打開了增量資金的入場空間，市場調整將是入場時機。

    國盛證券策略張啟堯團隊認為，近期外圍風險持續升溫，短期沖擊市場，但海外沖擊并非市場主要矛盾，不構成系統性風險，外圍因素對A股影響有望持續減弱。市場調整就是機會，核心在于股市流動性充裕、機構增量資金持續入市。

    招商證券策略張夏團隊認為，預計市場將會繼續震蕩上行，市場將逐漸從流動性驅動轉為基本面驅動。當前市場增量資金仍在持續流入，但同時需要開始關注減持加大對市場資金供求的邊際影響。

    華泰證券策略張馨元團隊認為，當前外部因素擾動，導致短期市場波動加大，但中長期無需悲觀。二季度央行貨幣政策執行報告為未來預留政策空間，在此基礎上，中長期的行情基礎或更扎實。

    國泰君安策略李少君團隊認為，隨著半年報密集披露期來臨，盈利因素對市場支撐將增強，雖然外圍不確定性增加，但中長期風險評價在下降。展望后市，后續市場仍可能呈震蕩格局，震蕩中樞將提升，上證指數仍有沖擊前高可能。

    廣發證券策略戴康團隊認為，三季度中國經濟將持續修復，A股仍處于“盈利弱修復+流動性維持寬松”的時期。

    可選消費、順周期板塊受關注

    中信證券策略秦培景團隊建議，重點關注三條主線：受益于弱美元和商品及能源漲價的板塊，包括黃金、有色金屬和化工；受益于經濟復蘇和消費回暖的可選消費品種，包括汽車、家電、家居、裝修、品牌服飾及休閑服務；絕對估值足夠低且已經相對充分消化利空因素的行業，如保險和銀行。

    國盛證券策略張啟堯團隊建議，三季度科技將是市場最強主線，聚焦科創板+國產替代；從景氣角度建議關注新能源汽車、光伏、半導體、消費電子、游戲、黃金板塊。

    招商證券策略張夏團隊建議，關注中報可能超預期的領域，比如機械、電新、食品、家電、建材、TMT。總體來看，科技、中游制造和可選消費的組合可能會在8月占優。

    華泰證券策略張馨元團隊建議，繼續關注價值股估值修復，繼續推薦金融股、地產竣工鏈、泛科技中與經濟周期相關性更高的電動車、工業互聯網等板塊。

    國泰君安策略李少君團隊認為，順周期板塊的相對收益確定性較高，消費與醫藥板塊仍有長期配置價值，短期下行風險有限；風險偏好下行將壓制科技板塊，但中長期看，科技板塊景氣向上，彈性與成長空間兼具。