■孟珂

    6月30日，北證專精特新指數正式發布，北交所開啟“雙指數”時代。“雙指數”為創新能力強、成長空間大的中小企業帶來更多資金活水，也為北交所注入了新的活力。

    從市場表現來看，北交所股票今年以來成績斐然。截至7月6日，年內北證50指數漲幅達38.96%。以2024年6月28日為基日，北證專精特新指數基點為1000點，中證指數公司網站顯示，截至7月6日，北證專精特新指數年內上漲43.79%。

    在北交所268家公司中，中小企業占比81%，創新屬性凸顯。其中，國家級“小巨人”企業占比超一半，2024年平均研發強度達5.04%。這些企業蘊含著巨大的發展潛力，但過去由于信息不對稱、市場認知度不足等問題，往往難以獲得足夠的資金支持。北證專精特新指數的發布與北證50指數形成互補，為投資者提供了更精準的業績比較基準和投資標的。同時，也為投資者提供了掘金“小巨人”企業的便利化工具，為指數基金、北證50ETF等產品開發奠定基礎，進一步擴大北交所產品矩陣。

    北交所“雙指數”時代下，筆者認為，要讓資金持續、穩定地流向創新型中小企業，還需要多方面的努力。

    其一，高質量擴容是北交所各項改革的基礎。提升市場推廣精準度，堅持質量優先，立足促進新質生產力發展，不斷優化創新型中小企業評價指標體系至關重要。我國已累計培育近1.5萬家專精特新“小巨人”企業，北交所應明確自身定位，滿足這部分企業的上市融資需求。可以設定階段性目標，比如以五年為周期，實現10%的“小巨人”企業上市。通過這樣的目標引領，吸引更多優質中小企業匯聚北交所，形成良好的市場生態。

    其二，發揮北交所承上啟下作用，加強多層次資本市場協調發展。進一步完善北交所、新三板與區域性股權市場規則對接、標準統一，支持企業接續發展、高質量發展。同時，優化轉板機制，加強多層次資本市場互聯互通，為北交所上市公司發展壯大提供多元路徑，進一步凝聚資本市場服務實體經濟、支持科技創新的合力。

    其三，推動投資端與融資端均衡發展，鼓勵支持機構投資者積極參與北交所市場。引導公募基金、社保基金、保險資金等專業機構投資者深度參與，鼓勵中介機構加大北交所投研力度，吸引更多耐心資本投向創新型中小企業，引導市場機構將資源向普惠金融服務傾斜，促進“科技—產業—金融”的良性循環。

    北交所“雙指數”時代已然開啟，筆者相信，在政策精準引導、市場各方齊心協力下，創新型中小企業將借助北交所邁上發展“新臺階”。