■本報記者 任小雨

    6月份以來，A股市場呈現震蕩整理的態勢，市場投資情緒較為低迷，兩市量能仍以存量資金博弈為主。在此期間，A股整體大單資金凈流出1153.65億元，但其中仍有777只個股實現大單資金凈流入，84只個股月內更是累計受到5000萬元以上大單資金追捧，合計吸金136.05億元。

    對此，安信證券表示，下半年預計A股市場的運行特征將逐漸由快到慢，未來市場的有利因素有：估值有機會小幅緩慢提升，核心驅動來自改革開放預期逐漸升溫；盈利預期二季度下修，但下半年平穩，影響將回歸中性。預計下一輪行情的展開將是溫和緩慢的。

    從市場大單資金的具體變化情況看，上述84只個股中，美尚生態、三一重工、海通證券3只個股月內累計大單資金凈流入均達到5億元以上，分別為9.22億元、7.31億元、5.34億元；農業銀行（4.48億元）、延安必康（3.16億元）、華泰證券（3.13億元）、紫金礦業（2.82億元）、鼎信通訊（2.55億元）、桐昆股份（2.48億元）、上海機場（2.46億元）、牧原股份（2.37億元）、陜西煤業（2.20億元）、花園生物（2.12億元）和納川股份（2.07億元）等11只個股月內也均受到2億元以上大單資金搶籌；另外，包括北信源、名臣健康、粵泰股份、上汽集團、五糧液、中金黃金、山東黃金、三環集團、金安國紀等在內的70只個股在此期間累計大單資金凈流入也均逾5000萬元。

    市場表現方面，上述84只個股中，有64只個股月內股價實現上漲，占比近八成。其中，蘭石重裝、榮華實業、金安國紀、聯創光電、新日股份、科創信息、北信源、夢網集團和中信重工等個股期間累計漲幅均逾16%。

    行業特征方面，上述84只個股在電子、有色金屬兩行業較為集中，涉及個股數量分別為10只、8只。另外，銀行、醫藥生物、計算機、機械設備、房地產等行業也均有5只個股入圍。

    對于電子板塊的后市表現，財富證券表示，目前行業估值處于2000年以來相對底部區域，年初以來形成的估值修復基本回撤50%以上，部分細分領域龍頭估值處于20倍-25倍估值區間。長期來看，行業估值上行的確定性高，周期性子板塊均基本處于周期性底部，估值修復需要5G驅動的新一輪通信代際升級和國家政策支持的半導體產業發展加速等因素推動，中美貿易摩擦未來較長時間將持續對電子板塊形成擾動，綜合考慮宏觀、行業等多維因素，維持對電子板塊“同步大市”的評級。

    有色金屬板塊方面，長城證券表示，盡管美國經濟數據仍較為強勁，但美元指數已觸頂回落，在缺乏美聯儲加息推動的情況下難以再次沖高，貴金屬頂部壓力逐步釋放，由中美貿易沖突引發的全球避險情緒下，貴金屬配置價值凸顯。同時，目前金屬加工板塊整體估值大幅回落，有色金屬板塊中，動態估值低于20倍的16只個股中有11只為金屬加工股。建議關注低估值+業績增長穩定的加工類個股，推薦“與寶鋼牽手加速汽車輕量化進程的鎂業龍頭”云海金屬、“向軍工新材料及高端設備進階的銅加工龍頭”楚江新材。