中信證券：兩因素驅(qū)動(dòng)9月下旬中期慢漲強(qiáng)化配置順周期+高彈性

    配置上，建議繼續(xù)聚焦順周期與高彈性品種，包括受益于弱美元、商品/能源漲價(jià)和全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期修復(fù)的周期板塊，受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和消費(fèi)回暖的可選消費(fèi)品種，以及絕對(duì)估值低且已經(jīng)相對(duì)充分消化利空因素的金融板塊，包括保險(xiǎn)和銀行。另外，可以開始配置調(diào)整已基本到位的科技龍頭。

    粵開策略：行情與2014年下半年再度貼近重點(diǎn)關(guān)注三主線

    重點(diǎn)關(guān)注三條主線：（1）受益于經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇疊加我國(guó)資本市場(chǎng)深化改革的大金融板塊；（2）具備長(zhǎng)線投資價(jià)值的科技、消費(fèi)板塊；（3）具備盈利及估值雙重催化的周期性板塊。

    興證策略：外緊內(nèi)好震蕩格局把握經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主線聚焦低估值洼地

    在當(dāng)前位置，從結(jié)構(gòu)和局部性出發(fā)，像光伏、軍工等優(yōu)質(zhì)細(xì)分賽道，景氣向上的周期成長(zhǎng)股，中報(bào)業(yè)績(jī)改善較為明顯的方向，籌碼結(jié)構(gòu)分布合理的值得重點(diǎn)關(guān)注。其次，“十四五”規(guī)劃有望受益，迎來(lái)政策和基本面雙升的方向也可重點(diǎn)關(guān)注。大創(chuàng)新的科技創(chuàng)新機(jī)會(huì)仍是主線。

    國(guó)君策略：珍惜震蕩中的每次回調(diào)機(jī)會(huì)布局十月金秋

    中期震蕩格局下，盡管當(dāng)前處于震蕩中樞，仍要珍惜震蕩之中的每次回調(diào)機(jī)會(huì)。配置上進(jìn)攻科技成長(zhǎng)，把握可選消費(fèi)，行業(yè)層面關(guān)注新能源汽車/酒店/汽車/家居/保險(xiǎn)。

    國(guó)盛策略：機(jī)構(gòu)牛、結(jié)構(gòu)牛、大分化延續(xù)看好科技+消費(fèi)中長(zhǎng)期主線

    我們認(rèn)為A股的歷史性轉(zhuǎn)折點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。未來(lái)，隨著居民資金持續(xù)加配權(quán)益，且配置方式由居民直接持股向通過(guò)基金、理財(cái)?shù)韧緩介g接持股轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)將迎來(lái)源源不斷的機(jī)構(gòu)增量資金。A股機(jī)構(gòu)化進(jìn)程加速，機(jī)構(gòu)牛、結(jié)構(gòu)牛、大分化延續(xù)。方向上，繼續(xù)看好科技+消費(fèi)中長(zhǎng)期主線。

    海通策略：本輪是轉(zhuǎn)型升級(jí)牛科技+消費(fèi)升級(jí)是中長(zhǎng)期趨勢(shì)

    ①類似14年底，本輪牛市至今成長(zhǎng)價(jià)值分化嚴(yán)重，從分化持續(xù)的時(shí)間和空間來(lái)看，有動(dòng)力實(shí)現(xiàn)階段性再平衡。②這次再平衡驅(qū)動(dòng)力、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和投資者結(jié)構(gòu)與14年底不同，市場(chǎng)再平衡幅度將低于14年底。③這次是轉(zhuǎn)型升級(jí)牛，科技和消費(fèi)升級(jí)是中長(zhǎng)期趨勢(shì)，中短期經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)順周期輪漲，從早周期向后周期演變，尤其重視券商。