本報(bào)記者 王寧

    近日，嘉實(shí)競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)選擬任基金經(jīng)理洪流認(rèn)為，2021年的A股市場(chǎng)是一個(gè)震蕩的牛市，或者說(shuō)是一個(gè)長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性牛市的延續(xù)，主要原因在于中國(guó)居民大類資產(chǎn)面向權(quán)益資產(chǎn)配置正在進(jìn)行中，而中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)也在不斷優(yōu)化。“由于居民大類資產(chǎn)面向權(quán)益市場(chǎng)的增配和機(jī)構(gòu)投資者占比的穩(wěn)步增長(zhǎng)，中國(guó)市場(chǎng)可能會(huì)處于長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性慢牛的狀態(tài)，大家很難拿到便宜的優(yōu)質(zhì)公司籌碼，所以對(duì)超額收益的獲取會(huì)變得更復(fù)雜。未來(lái)資產(chǎn)管理公司之間比拼的還是研究的前瞻性和深度研究，以及研究平臺(tái)的延展性。”

    據(jù)悉，洪流長(zhǎng)期關(guān)注大消費(fèi)、先進(jìn)制造、醫(yī)藥、科技四大賽道，以及順周期資產(chǎn)，行業(yè)均衡配置。2月22日首發(fā)的嘉實(shí)競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)選既可以投資于A股，也可以投資于中國(guó)香港市場(chǎng)，未來(lái)將立足于中國(guó)本土經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)確定性，同時(shí)兼顧到海外資產(chǎn)的稀缺性，基于風(fēng)險(xiǎn)收益比，基于產(chǎn)業(yè)布局的平衡，做戰(zhàn)略性的長(zhǎng)期配置。投資比例上，股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%-95%，其中投資于港股通標(biāo)的股票的比例占股票資產(chǎn)的0%-50%。

    在洪流看來(lái)，平衡投資的核心是性價(jià)比，就是判斷風(fēng)險(xiǎn)收益比的高低，重點(diǎn)關(guān)注具有“三好學(xué)生”特征的優(yōu)質(zhì)公司，選擇兼?zhèn)涑砷L(zhǎng)和價(jià)值屬性的公司，即好行業(yè)、好公司、好價(jià)格。好行業(yè)指的是具有成長(zhǎng)空間且被低估的行業(yè)，好公司是指行業(yè)中具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)，合理估值指的是風(fēng)險(xiǎn)收益比。

（編輯 田冬）