作為全球第二大債券市場，我國債市朝著統(tǒng)一監(jiān)管的方向又邁進了重要一步。昨日，央行、證監(jiān)會、發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進一步加強債券市場執(zhí)法工作有關(guān)問題的意見》，強化監(jiān)管執(zhí)法，加強協(xié)同配合，建立統(tǒng)一的債券市場執(zhí)法機制。

    《意見》明確，經(jīng)國務(wù)院同意，證監(jiān)會依法對銀行間債券市場、交易所債券市場違法行為開展統(tǒng)一的執(zhí)法工作，對涉及公司債券、企業(yè)債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、金融債券等各類債券品種的信息披露違法違規(guī)、內(nèi)幕交易、操縱證券市場以及其他違反證券法的行為，依據(jù)證券法有關(guān)規(guī)定進行認定和行政處罰。在案件調(diào)查過程中發(fā)現(xiàn)涉嫌犯罪的，及時移送公安機關(guān)依法追究刑事責(zé)任。

    同時，央行、證監(jiān)會、發(fā)改委繼續(xù)按現(xiàn)行職責(zé)分工做好債券市場行政監(jiān)管。債券市場自律組織及其他市場參與機構(gòu)做好自律管理等相關(guān)工作。

    一接近監(jiān)管部門人士對證券時報記者表示，在此之前，銀行間債市出現(xiàn)違法違規(guī)問題，通常是銀行間市場交易商協(xié)會對債券各參與方開展自律調(diào)查，對違反行業(yè)自律規(guī)定的行為進行自律處罰；針對違法行為，則會有司法部門直接介入調(diào)查、依法追究法律責(zé)任。但并未有來自金融監(jiān)管部門的監(jiān)管執(zhí)法調(diào)查和處罰，統(tǒng)一的債券市場執(zhí)法機制建立后，利于完善銀行間債券市場對違法違規(guī)行為的調(diào)查處罰機制，打擊市場違法犯罪行為，保護投資者利益。

    “交易商協(xié)會屬于行業(yè)自律組織，對于成員機構(gòu)所做的違規(guī)行為只能按照行業(yè)自律規(guī)章制度進行自律處分，并無行政執(zhí)法權(quán)，這對債市違法違規(guī)行為缺乏足夠的威懾。”上述接近監(jiān)管部門人士稱，相比之下，證監(jiān)會有行政執(zhí)法權(quán)，且還與公安機關(guān)有合作機制。加強兩個債券市場的統(tǒng)一執(zhí)法，可以借助證監(jiān)會的行政執(zhí)法權(quán)，加大對債市違法違規(guī)行為的調(diào)查和處罰力度，尤其是在欺詐發(fā)行方面。

    中債登前法律顧問、北京德潤律師事務(wù)所合伙人柯荊民對證券時報記者表示，銀行間債券市場此前的最大問題，就是法律缺失和執(zhí)法機構(gòu)缺失。要在銀行間債券市場統(tǒng)一執(zhí)法，首先就要解決有法可依的問題，即銀行間債券市場的有關(guān)債券品種，應(yīng)該適用《證券法》。《意見》經(jīng)國務(wù)院同意，明確了銀行間市場、交易所市場各類債券品種都適用于《證券法》，就解決了有法可執(zhí)的問題。下一步，交易商協(xié)會的行業(yè)自律規(guī)定需“對標”《證券法》的規(guī)定進行相應(yīng)修改，以解決《證券法》在銀行間債市的統(tǒng)一適用問題。

    “盡管行業(yè)自律規(guī)定的修改并不容易，但卻是債市統(tǒng)一的重大突破，不僅涉及跨市場的統(tǒng)一執(zhí)法，更是為了解決各債券品種統(tǒng)一適用《證券法》的問題。”柯荊民稱。

    《意見》強調(diào)，證監(jiān)會在開展債券市場統(tǒng)一執(zhí)法工作中，有權(quán)要求債券市場自律組織、交易所和交易平臺、登記托管結(jié)算機構(gòu)和市場參與機構(gòu)等提供與案件調(diào)查有關(guān)的交易記錄、登記托管結(jié)算資料、信息披露文件等證據(jù)材料，并在必要時依法向有關(guān)部門、單位調(diào)取與被調(diào)查事件有關(guān)單位和個人的征信記錄、通訊記錄等信息。

    “證監(jiān)會依法履行職責(zé)，被調(diào)查的單位、個人應(yīng)當(dāng)配合，如實提供有關(guān)文件和資料，不得拒絕、阻礙和隱瞞。對不配合調(diào)查的責(zé)任人員，證監(jiān)會有權(quán)建議有關(guān)金融監(jiān)督管理機構(gòu)或者業(yè)務(wù)主管部門依法責(zé)令責(zé)任人員所在單位給予紀律處分，或者建議依法取消其任職資格、禁止其從事有關(guān)金融行業(yè)工作。”《意見》稱。

    今年8月，大公國際資信評估有限公司同時收到來自證監(jiān)會、交易商協(xié)會的嚴厲處罰，也被看作是證監(jiān)會和交易商協(xié)會針對債市違規(guī)行為采取的首次聯(lián)合懲戒行動。不過，有債券分析人士認為，這并不算嚴格意義上的跨市場統(tǒng)一執(zhí)法的第一例，因為債市統(tǒng)一執(zhí)法的具體工作流程機制還有待進一步明確。

    截至2018年10月末，債券市場余額達到83.8萬億元，位居全球第三、亞洲第二。其中，銀行間債市規(guī)模占據(jù)絕對“主力”，多位債市從業(yè)人士分析，考慮到過去涉及銀行間債市的違規(guī)行為多是交易商協(xié)會開展自律調(diào)查，未來在債市統(tǒng)一執(zhí)法機制下，可能會先由交易商協(xié)會開展自律調(diào)查，再將涉及違法違規(guī)的問題移交給證監(jiān)會做進一步監(jiān)管執(zhí)法調(diào)查。

    《意見》也強調(diào)，要加強協(xié)同配合，建立密切協(xié)作的工作機制。央行、發(fā)改委積極支持證監(jiān)會開展債券市場統(tǒng)一執(zhí)法工作，配合證監(jiān)會進行案件會商，就案件涉及的專業(yè)問題出具書面意見，配合做好行政復(fù)議和行政訴訟的答復(fù)、應(yīng)訴工作。