“全力推進(jìn)深圳資本市場(chǎng)改革發(fā)展”！

    近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)黨委書(shū)記、主席易會(huì)滿在深圳調(diào)研時(shí)表示，證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步提高政治站位，聚焦先行示范區(qū)建設(shè)需求，整體謀劃、突出重點(diǎn)，分步實(shí)施、抓住節(jié)點(diǎn)，全力推進(jìn)深圳資本市場(chǎng)改革發(fā)展，盡快取得階段性成效，切實(shí)提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量和效率。

    深圳資本市場(chǎng)的一個(gè)重要組成部分是創(chuàng)業(yè)板。創(chuàng)業(yè)板怎么改？在此次易會(huì)滿調(diào)研期間，深圳市市委書(shū)記王偉中提到，希望中國(guó)證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)對(duì)深圳資本市場(chǎng)發(fā)展的支持和指導(dǎo)，加快完善創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市、再融資和并購(gòu)重組制度，推動(dòng)注冊(cè)制改革，促進(jìn)與港澳金融市場(chǎng)互聯(lián)互通等工作。

    具體來(lái)說(shuō)，下一步我們能期待哪些改革成果？證事聽(tīng)君采訪相關(guān)專家進(jìn)行了解讀。

    創(chuàng)業(yè)板改革已被“點(diǎn)題”

    值得關(guān)注的是，9月10日，證監(jiān)會(huì)召開(kāi)全面深化資本市場(chǎng)改革工作座談會(huì)，會(huì)議提出，補(bǔ)齊多層次資本市場(chǎng)體系的短板。推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革，選擇若干區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)開(kāi)展制度和業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)。

    中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛表示，深圳資本市場(chǎng)的一個(gè)重要組成部分即是創(chuàng)業(yè)板，它對(duì)于培育我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展壯大、推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展有著重要作用，時(shí)至今日，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)在前期已經(jīng)取得令人矚目的成績(jī)，但在某些方面仍有待于隨著我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展而及時(shí)完善。

    李湛認(rèn)為，深圳資本市場(chǎng)位于粵港澳大灣區(qū)，需要充分利用其區(qū)位優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮其更熟悉珠三角科技企業(yè)的作用，與我國(guó)香港地區(qū)的資本市場(chǎng)形成有益互補(bǔ)，調(diào)動(dòng)境內(nèi)外投資者參與市場(chǎng)的積極性，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更好的融資服務(wù)，同時(shí)為境內(nèi)外各類投資者提供更理想的投資回報(bào)率。

    深圳或?qū)駲C(jī)推動(dòng)當(dāng)?shù)貒?guó)企整體改制上市

    在此次深圳全面開(kāi)啟建設(shè)中國(guó)特色社會(huì)主義先行示范區(qū)新征程之前，深圳已經(jīng)國(guó)務(wù)院國(guó)有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組第二次會(huì)議審議通過(guò)，正式啟動(dòng)深圳區(qū)域性國(guó)資國(guó)企綜合改革試驗(yàn)。而從其隨后公布的《深圳市區(qū)域性國(guó)資國(guó)企綜合改革試驗(yàn)實(shí)施方案》（以下簡(jiǎn)稱《方案》）來(lái)看，推動(dòng)國(guó)有資產(chǎn)向上市公司集中，更是《方案》中的亮眼所在。

    《方案》提出，將實(shí)施“上市公司+”戰(zhàn)略，即依托國(guó)內(nèi)外多層次資本市場(chǎng)，創(chuàng)造條件實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司整體上市，加大市場(chǎng)化并購(gòu)上市公司力度，推動(dòng)國(guó)有資產(chǎn)向上市公司集中。到2022年，每家市國(guó)資委直管企業(yè)原則上控股1家以上上市公司；在完善國(guó)有資本投資公司功能方面，提出開(kāi)展深圳市投資控股公司綜合性改革試點(diǎn)，到2020年控股10以上上市公司；在完善國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司功能方面，提出推動(dòng)深圳市遠(yuǎn)致投資公司成為國(guó)有資本存量的資源整合者和價(jià)值創(chuàng)造者，到2020年力爭(zhēng)公司總資產(chǎn)突破1000億元，新增2家至3家控股上市公司。

    國(guó)信證券高級(jí)研究員張立超認(rèn)為，結(jié)合現(xiàn)階段證監(jiān)會(huì)提出的全力推進(jìn)深圳資本市場(chǎng)改革發(fā)展目標(biāo)，預(yù)計(jì)深圳會(huì)擇機(jī)推動(dòng)具備條件的當(dāng)?shù)貒?guó)有企業(yè)整體改制上市。即通過(guò)境內(nèi)外多層次資本市場(chǎng)，選擇A股、H股等境內(nèi)外類別，結(jié)合主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等不同渠道實(shí)現(xiàn)IPO，在緩解部分國(guó)有企業(yè)凈資本不足等挑戰(zhàn)外，有效推動(dòng)企業(yè)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展，提升資產(chǎn)價(jià)值和股權(quán)融資潛力，更好地利用混合所有制改革促進(jìn)企業(yè)和地區(qū)發(fā)展。

    專家建議適當(dāng)擴(kuò)大互聯(lián)互通額度

    在促進(jìn)深圳資本市場(chǎng)與我國(guó)港澳金融市場(chǎng)互聯(lián)互通方面，中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部研究員劉向東分析，深圳資本市場(chǎng)與港澳金融市場(chǎng)的互聯(lián)互通上既要完善現(xiàn)有的聯(lián)通機(jī)制，包括完善深港通、債券通等相關(guān)規(guī)定，也要設(shè)計(jì)更科學(xué)便利的機(jī)制推動(dòng)相應(yīng)市場(chǎng)發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)形成互補(bǔ)融合。

    今年2月，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)了《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》（以下簡(jiǎn)稱《綱要》）?！毒V要》提到，在依法合規(guī)前提下，有序推動(dòng)大灣區(qū)內(nèi)基金、保險(xiǎn)等金融產(chǎn)品跨境交易，不斷豐富投資產(chǎn)品類別和投資渠道，建立資金和產(chǎn)品互通機(jī)制。不斷完善“滬港通”、“深港通”和“債券通”。

    如是金融研究院高級(jí)研究員葛壽凈建議，在堅(jiān)持兩地市場(chǎng)“交易封閉運(yùn)行、人民幣交易結(jié)算、不改變投資者交易習(xí)慣以及控制風(fēng)險(xiǎn)”的基本原則的前提下，未來(lái)可以適當(dāng)擴(kuò)大互聯(lián)互通額度。此外，應(yīng)附加投資者資格、門(mén)檻與股票市值限制。

    新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東認(rèn)為，從整體上看，粵港澳大灣區(qū)內(nèi)金融資源豐富，資產(chǎn)總量大，金融交易活躍，基礎(chǔ)設(shè)施完備，國(guó)際化程度高。潘向東建議，深圳作為我國(guó)改革開(kāi)放前沿陣地和粵港澳大灣區(qū)核心城市，一方面要做好與港澳金融市場(chǎng)互聯(lián)互通，另一方面也需要做好粵港澳大灣區(qū)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)融合與發(fā)展。