本報記者吳曉璐

    “順應經濟全球化的趨勢，資本市場不斷擴大對外開放，資本市場開放促進了資本市場自身的發展完善，也推動了金融業和經濟的高質量發展。”9月6日，證監會副主席方星海在2020中國國際金融年度論壇上表示。

    方星海表示，對外開放有效改善了資本市場結構，股權融資比重顯著提高，對優化金融結構、提高金融供給效率具有重要意義，特別是在創新驅動發展的階段，我國需要更多能吸收風險的股權投資來培育和支持創新企業。

    “我國股權融資不斷增加，也反映出資本市場功能作用發揮正不斷增強。對外開放有力促進了資本市場運行質量的提升，價值投資理念更加鞏固，投資行為更加理性，市場估值更加合理，長期困擾我國股市的所謂‘牛短熊長’，也就是脈沖式的市場正在消失，更加理性的市場為IPO常態化發行和投資者保護提供了基礎。”方星海表示。

    外資持流通股市值比重僅為4.69%

    方星海表示，今年以來資本市場表現平穩，日均成交超過8000億元，為我國經濟發展和轉型升級提供了重要支撐，也為今年的經濟抗疫做出了貢獻。具體有四個方面：

    一是市場開放持續深化。目前，QFII/RQFII額度限制已全部取消，滬港通、深港通每日投資額度大幅提升，近年來，證監會又推出滬倫通、中日ETF等，境內外資本市場雙方開放渠道不斷拓展，境外投資者持股比重不斷提高。2018年以來，MSCI、富時羅素指數和標普道瓊斯指數等國際知名指數先后將中國A股納入全球指數體系，目前他們納入的比例分別提升到了20%、25%和25%，中國資本市場的資產得到了國際投資者的積極認可。此外，證監會還持續深化境外上市制度改革，H股全流通已經全面推開。截至8月底已核準12家公司的H股全流通申請。

    二是商業準入不斷擴大。今年4月1日起，外資股比限制全部取消。這是金融業開放的重要內容，標志著境外公司在市場準入和業務范圍上與境內機構已經同等待遇公平競爭。近日證監會會同人民銀行外匯局聯合發布了境外投資者投資中國債券市場有關事宜的公告，進一步便利境外投資者配置人民幣債券資產。

    三是期貨市場開放邁出堅實步伐。我國期貨國際化品種范圍不斷擴大，風險管理工具日益豐富，全球定價影響力正在穩步提升。

    四是企業國際化融資更加便利。資本市場在引進境外投資者的同時，中國企業也在大步走出去。2016年至2020年6月30日，累計共有136家境內企業到境外發行上市，融資7322億港元。證監會已經核準了3家企業發行滬倫通GDR申請，兩家已經完成發行，合計融資36.6億美元。企業赴境外融資除了為企業發展提供動力，也為境外投資者共享中國改革開放成果搭建了平臺。在中美雙方監管部門加強溝通的背景下，中國企業赴美上市的步伐沒有停止。

    據方星海介紹，截至今年9月3日，境外投資者通過滬深港通持有我國股市的股票市值2.01萬億元，在A股流通市值的比重是3.28%，如果加上QFII和RQFII的持股，所有外資持有我國流通股市值的比重是4.69%。跟日本、韓國和中國臺灣的股票市場相比，4.69%是非常低的比例，因為這些國家占比已經達到30%以上。所以，對外開放引入境外資金進入我國股票市場還有很大的潛力。

    方星海表示，對外開放將有效提高我國資本市場機構的國際化運行能力，隨著資本市場不斷發展，機構開始逐步走出去積極參與國際競爭。截至今年6月份，共有34家證券公司、26家基金管理公司在境外設立，收購或參股61家證券經營機構，21家期貨公司在中國香港、新加坡等地設立子公司，業務延伸到美國、英國等國家和地區，一家期貨公司還成為倫敦金屬交易所的圈內會員。

    穩步推進資本市場更高水平對外開放

    方星海表示，證監會將在新形勢下加快推進資本市場的對外開放，以開放促改革，以市場化改革促更大的開放，形成資本市場高水平對外開放新格局，促進國內、國際經濟雙循環發展。

    一是持續完善對外開放產品體系，進一步擴大滬深股通的投資范圍和標的，拓寬ETF互聯互通，便利境外機構配置股票ETF以及人民幣債券資產，持續加大商品期貨市場開放力度，擴大特定品種范圍。及時創造條件為境外機構投資者投資我國股票和債券市場提供良好的風險管理工具。

    二是繼續推進資本市場制度性對外開放。推動修訂后的QFII、RQFII制度規則盡快發布實施，持續完善和深化境內外市場互聯互通機制，提升國際資金的投資便利性，增強國際投資者對中國資本市場的投資意愿和信心，進一步暢通國際國內兩個市場要素資源自由有序流動，形成優勢互補，促進良好的循環局面。

    三是不斷提高證券期貨業雙向開放的水平。繼續落實好放寬證券基金期貨行業外資股比限制政策，鼓勵境外優質證券基金期貨金融機構來華展業，支持境內經營機構走出去，促進資本市場生態改善。

    四是積極參與國際金融治理，及時防范和化解跨境資本市場風險。加強與境外資本市場監管機構的溝通和政策協調，強化跨境上市公司審計監管合作，嚴厲打擊財務造假行為，共同維護各國投資者合法權益，不斷提高自身監管水平，健全跨境資本監測和風險預警機制，做好輸入性風險防范應對，不斷提高開放環境下資本市場運行的活力和韌性。

    方星海強調，近三十年來，中國資本市場對外開放是平穩的，沒有對市場造成沖擊。今后還要保持這個傳統，延續平穩開放。