本報記者 張歆

    1月15日，上交所披露，2020年，上交所認真貫徹資本市場全面深化改革各項任務要求，聚焦推動提高上市公司質(zhì)量首要目標，落實“建制度、不干預、零容忍”工作方針，以新證券法為指導，履行一線監(jiān)管職責，懲戒違規(guī)行為，嚴肅市場紀律。

    2020年全年，上交所共發(fā)出公開譴責43份，同比增長7.5%；公開認定47人不適合擔任上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員（以下簡稱董監(jiān)高），同比增長88%。其中，對涉及嚴重惡性違規(guī)的主要責任人共6人公開認定終身不適合擔任上市公司董監(jiān)高。發(fā)出通報批評110份，同比增長6.8%，發(fā)出監(jiān)管關(guān)注122份，同比增長15.09%。紀律處分與監(jiān)管關(guān)注共涉及上市公司132家，同比增長20%；處理董監(jiān)高556人次，同比增長4.32%；處理控股股東或?qū)嶋H控制人90人次，同比增長26.76%。針對中介機構(gòu)及其從業(yè)人員的違規(guī)，處理8家39人次，機構(gòu)家數(shù)增長100%，人數(shù)與上年持平。

    重點處置性質(zhì)嚴重的實質(zhì)違規(guī)

    2020年，上交所堅持“管少管精才能管好”的原則，區(qū)分不同違規(guī)的性質(zhì)和特點，重點聚焦市場反響強烈、損害投資者利益、擾亂證券市場秩序的惡性違規(guī)。

    一是“零容忍”應對財務造假等財務信息披露違規(guī)。財務信息是上市公司生產(chǎn)經(jīng)營狀況的直接體現(xiàn)。財務信息披露違規(guī)嚴重損害投資者合法權(quán)益，動搖市場誠信基礎(chǔ)，是證券市場的“毒瘤”。2020年，上交所落實“零容忍”要求，共處理相關(guān)案件近20單，對財務造假等惡性違規(guī)予以公開譴責、公開認定9單。

    二是從嚴查處資金占用、違規(guī)擔保未及時解決等違規(guī)行為。近年來，資金占用、違規(guī)擔保等掏空上市公司的行為時有發(fā)生，嚴重侵害公司及投資者利益。紀律處分繼續(xù)保持高壓態(tài)勢，全年共處理資金占用、違規(guī)擔保案件近30單；涉及公開譴責、公開認定案件18單，同比增長38.46%。

    三是嚴肅處理未按期披露年報等定期報告違規(guī)。年報是公司過去一年財務狀況、經(jīng)營成果的集中反映，做好年報編制、審議及披露工作，保障年報真實、準確、完整、及時、公平披露，是上市公司和全體董監(jiān)高的法定義務。

    四是繼續(xù)問責涉及控制權(quán)轉(zhuǎn)讓、重大資產(chǎn)重組的信息披露違規(guī)。上市公司控制權(quán)變動事關(guān)重大，針對涉及到的信息披露違規(guī)，上交所繼續(xù)強化事后追責，全年共處理該類違規(guī)案件8單；就三高類重組后遺癥爆發(fā)所致業(yè)績承諾未實現(xiàn)、子公司失控、逃避業(yè)績補償義務等違規(guī)，繼續(xù)依規(guī)處理，涉及案件6單。

    五是及時整治未履行回購計劃或增持承諾的失信行為?；刭徲媱澟c增持承諾向市場釋放積極信號，投資者對此形成信賴利益。對于相關(guān)主體未完成承諾，失信于市場，本年度上交所分別處理相關(guān)違規(guī)11單、9單，以實際完成率為基礎(chǔ)，綜合考慮可回購期限、回購資金安排等情節(jié)作出處理。

    六是以警示教育為目的處理惡性不強、損害輕微的信息披露形式瑕疵。對于違規(guī)性質(zhì)屬于單純的信息披露形式瑕疵、日常工作疏忽，無明顯的主觀故意，客觀上也未造成重大損失或強烈市場反響的案件，主要以警示教育為目的采取適當監(jiān)管措施。此類案件主要包括小額股票買賣或權(quán)益變動違規(guī)、日常關(guān)聯(lián)交易超預計、信息披露延遲時間較短且未造成實質(zhì)影響等違規(guī)。

    充分考慮主觀過錯作出差異化處理

    對于同類不同個案，上交所注重區(qū)分違規(guī)嚴重程度，綜合考慮涉案金額和比例、實際損失、市場影響、整改情況、主觀過錯等主客觀具體情節(jié)，作出從重或從輕的差異化處理。

    一是對涉案金額大或占比高，造成實際損失、市場影響惡劣或當事人故意實施、拒不整改的違規(guī)行為，依規(guī)嚴肅懲處。此類違規(guī)多集中于基本面欠佳、內(nèi)部控制不規(guī)范，市場關(guān)注度高的風險公司。

    二是案件查辦中督促及時整改，對積極整改、挽回損失并按規(guī)定披露的，充分考慮整改情況從輕、減輕處理。處理資金占用和違規(guī)擔保案件過程中，按照“依法監(jiān)管、分類處置”原則，給予資金占用、違規(guī)擔保涉案責任人一定整改時限，推動占用擔保問題解決。對事發(fā)后迅速整改補救挽回損失的，給予從輕、減輕處理。

    三是對當事人的“無心之失”，將其主觀狀態(tài)作為重要的從輕考量情節(jié)。所謂“無心之失”表現(xiàn)為對規(guī)則理解不到位或者具體業(yè)務操作失誤所致，當事人沒有明顯的主觀惡意，也未造成實際損害或損害后果輕微，在責任區(qū)分時適度從輕、減輕處理。相關(guān)案件集中于股票買賣、權(quán)益變動違規(guī)等。

    區(qū)分不同主體合理認定責任

    同一個案中，根據(jù)責任人的權(quán)限范圍、履職情況、知情參與情況等，上交所合理認定與分配主體責任，抓住“關(guān)鍵少數(shù)”。

    一是區(qū)分上市公司與控股股東、實際控制人、董監(jiān)高責任。對于控股股東、實際控制人濫用控制地位主導的違規(guī)行為，由控股股東、實際控制人承擔主要責任，上市公司客觀上難以知情、沒有明顯過錯，董監(jiān)高已勤勉盡責仍不知情，且積極采取補救措施的，給予從輕、減輕處理。

    二是精細區(qū)分上市公司董監(jiān)高的個人責任。壓嚴壓實主導、組織、參與違規(guī)的董監(jiān)高責任，對不知情、難以知情、已勤勉盡責的其他董監(jiān)高酌情從輕。一方面，區(qū)分負責信息披露事務的董事會秘書與直接組織實施相關(guān)違規(guī)的其他董監(jiān)高責任。另一方面，區(qū)分直接參與經(jīng)營管理的內(nèi)部董事與不在公司常規(guī)任職的獨立董事責任。獨立董事兼審計委員會召集人僅對業(yè)績預告違規(guī)負責，且其在履職過程中難以知曉導致業(yè)績差異的補償協(xié)議，并明確提示關(guān)注業(yè)績風險，責任相對較輕，被采取監(jiān)管措施。

    2021年，上交所上市公司監(jiān)管工作將強化分類監(jiān)管、精準監(jiān)管，完善信息披露、公司治理等基礎(chǔ)制度，強化控股股東、實際控制人、董監(jiān)高等“關(guān)鍵少數(shù)”的合規(guī)意識，引導督促上市公司專注主業(yè)、嚴守誠信、規(guī)范運作，著力構(gòu)建優(yōu)勝劣汰的良好市場生態(tài)，推動滬市公司高質(zhì)量發(fā)展。