本報記者 昌校宇

    股權激勵和員工持股計劃是上市公司重要的利益共享機制，是充分發揮資本市場服務實體經濟功能的重要制度安排?！蹲C券日報》記者從深交所獲悉，2021年，深市上市公司共推出股權激勵計劃419單，涉及股份數量631774.62萬股；推出員工持股計劃141單，涉及資金總額204.2億元，涉及股份數量185649.5萬股。

    “股權激勵和員工持股計劃是上市公司穩定人才隊伍、建立長效激勵機制的重要工具，股權激勵主要面對公司中高層及核心骨干，員工持股計劃則是普惠性質，覆蓋范圍更廣。”中航證券首席經濟學家董忠云在接受《證券日報》記者采訪時表示，通過股權激勵和員工持股計劃，可以使公司、股東、員工等各方建立起長期穩定的利益共享和風險共擔機制，有利于實現多方共贏，增強員工凝聚力，提升公司競爭力；有助于公司長遠穩健發展，進一步發揮資本市場服務實體經濟的功能。

    受益員工數量多

    側重長期激勵

    據統計，2017年至2021年，深市公司推出股權激勵計劃數量分別為280單、281單、218單、264單和419單，推出員工持股計劃數量分別為164單、96單、88單、89單和141單。2021年股權激勵計劃和員工持股計劃數量較2020年分別增加58.71%、58.43%，市場活躍度明顯提升。

    具體來看，2021年，深市上市公司股權激勵和員工持股計劃呈現三個特點。

    受益員工數量多，創新型公司積極性高。2021年，深市公司實施股權激勵和員工持股計劃涉及公司員工共18.04萬人。技術密集型產業居主導地位，特別是計算機、通信和其他電子設備制造業，軟件和信息技術服務業，電氣機械和器材制造業，化學原料和化學制品制造業，醫藥制造業，專用設備制造業等，合計推出股權激勵方案227單，占方案總數的54.18%，推出員工持股計劃81單，占方案總數的57.45%。

    側重長期激勵，穩定未來發展預期。2021年，深市公司推出的股權激勵計劃平均有效期限為4.62年，有效期在4年及以上的激勵計劃有393單，占當年推出方案的93.79%，有效期在5年及以上的激勵計劃共222單，占當年推出方案的52.98%。

    收入利潤增長，激勵賦能效果顯現。據統計，2020年深市實施股權激勵的公司，剔除個別公司后，2020年、2021年前三季度營業收入同比分別增長12.17%、38.75%，凈利潤同比分別增長44.79%、26.75%，收入規模和盈利能力均高于深市平均水平。

    南開大學金融發展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，股權激勵及員工持股計劃能將公司、股東、員工利益一致化，形成企業成長紅利的長期共享機制。能減少企業當期薪酬支出，提高發展的資本投入。能夠賦能關鍵少數，強化企業向好發展的市場信心。

    新型激勵方案涌現

    第二類限制性股票成主流

    與此同時，2021年是創業板股權激勵機制改革并完整實施的第一年，本次改革引入第二類限制性股票的激勵模式，同時在授予價格、激勵對象、激勵規模等方面優化制度安排。2021年以來，創業板新型股權激勵方案持續涌現，市場熱情持續高漲。

    第二類限制性股票成主流選擇。2021年，共有171家創業板公司披露238單股權激勵計劃方案，其中174單方案使用第二類限制性股票作為激勵工具，占比達73.11%。第二類限制性股票允許公司在滿足相應獲益條件后，將授予股份分次登記至激勵對象名下，突破了60日內完成授予登記的限制，同時對于登記時任職期限已達到12個月以上的激勵對象，其實際獲授權益登記后可不再限售。

    放開“自主定價”，方案更加靈活。新規允許創業板上市公司對限制性股票進行自主定價，同時要求財務顧問就定價合理性發表意見。2021年，共計有30單限制性股票方案授予價格突破50%折扣限制，涉及標的股票19444.41萬股。

    放寬激勵對象和激勵上限，加大對人才的激勵效果。創業板股權激勵制度改革后，允許持股5%以上股東或實際控制人及其配偶、父母、子女成為激勵對象，并將股權激勵上限從10%提升至20%。2021年，共計52家創業板公司的激勵對象包括上述主體，另有18家公司累計激勵權益超過公司總股本的10%。

    董忠云認為，通過靈活多樣的激勵方式，創業板上市公司能更好地吸引和留住人才，并充分激發員工的積極性和創造性，從而增強企業競爭力，推動產業升級，助力經濟轉型，實現資本市場高質量發展。

    進一步提高市場包容度

    更好服務國家戰略

    高質量發展離不開監管護航，2021年，深交所堅持以信息披露為核心，加大對異常情形的監管力度，引導上市公司合規實施股權激勵及員工持股計劃，同時加強業務培訓，促進建立長效激勵機制。

    田利輝認為，在監管推動下，深市上市公司能夠既重視員工激勵，又防止內部人員利益輸送；既強調激勵方式的靈活性，又重視計劃方案的規范性；既重視核心團隊，又兼顧一般員工；既強調激勵方案的實際力度，又重視持股計劃的認可度和利益共享。可以說，股權激勵和員工持股計劃已經成為深市上市公司高質量發展的重要推力。

    據了解，在提升服務質效方面，深交所通過董秘資格及后續培訓、獨立董事培訓、“關鍵少數”培訓、財務信息披露質量提升培訓及股權激勵專題研討班等形式，充分利用“深交所創新成長學院”在線學習平臺，夯實公司規則意識、提升實施效率、樹立對股權激勵和員工持股的正確理念，引導公司將股權激勵與公司戰略掛鉤，真正服務于長遠發展。

    深交所表示，下一步，將堅持“建制度、不干預、零容忍”的工作方針和“四個敬畏、一個合力”的監管理念，持續健全激勵約束機制，結合案例實踐、市場需求，進一步增強制度靈活性和適應性，提高市場包容度，切實提高一線監管質效，支持引導上市公司合規高效實施股權激勵和員工持股計劃，充分發揮中長期激勵作用，推動上市公司實現高質量發展，更好服務國家戰略和實體經濟。