本報記者 吳曉璐

    2月13日，上交所表示，近期上交所階段性完成了債券業務規則精簡優化工作。精簡優化后，債券業務規則數量從127項減少至73項，“簡明清晰友好型”的債券規則體系已初步建立。

    東吳證券相關負責人對《證券日報》記者表示，上交所此次進一步精簡優化債券市場業務規則，涵蓋上市審核、發行承銷、上市掛牌、交易管理等各業務條線，是公司債注冊制改革進一步深化的舉措，有助于進一步提高公司債市場運行效率，促進市場主體發行便利，規范債券市場發展，進一步提升債券市場服務實體經濟能力。

    提升監管規則

    透明度和可讀性

    從整體來看，上交所對現行債券業務規則梳理、歸并后，搭建形成符合債券市場實際、方便市場主體使用的“四條線三層次”規則體系。

    “四條線”是指按照債券業務內容區分規則條線，形成了發行上市審核、發行承銷、上市掛牌、交易管理四個板塊；“三層次”是從規則效力的角度簡化規則層次，構建了基本業務規則、規則適用指引、業務指南三個主要規則位階。

    規則精簡優化后，全部通過上交所官網公開，便利投資者直接查詢使用，切實提升了上交所債券業務規范化、透明化程度。

    中信證券相關負責人對記者表示，“上交所債券條線規則精簡優化以來，公司債券的注冊、發行及交易操作要求均隨著各項法規的升級更新迎來了系統性優化，在全面貫徹注冊制改革精神、壓實發行人和中介機構信息披露義務、充分保障投資人權益的同時，進一步明晰了公司債券的全流程操作路徑，使監管規則的透明度和可讀性進一步提升，為發行人、中介機構和投資人參與公司債券業務提供了更多便利，各類主體參與公司債券業務的熱情不斷提高。”

    更好服務實體經濟

    推進債市高質量發展

    經多年建設，上交所債市已經成為國內主要債券市場之一，在支持企業直接融資、服務實體經濟方面起到了重要作用，尤其是中長期信用債在服務實體經濟、支持產業發展等方面發揮了融資主渠道功能。

    債券市場注冊制改革以來，聚焦行業特征與市場關心，上交所以服務實體經濟為導向，持續優化精簡公司債相關規則內容。

    一是分類、分行業引導產業企業債券融資，引導募集資金投向符合國家戰略與產業政策的領域，不斷推動債券品種創新，提升產業企業債券融資的可得性和便利性。

    二是提升優質企業債券融資效率，著眼實體穩步拓寬知名成熟發行人范圍，不斷提升審核效率，便利文件簽章、財報披露等要求，助力債券市場高質量發展。

    三是制定公布城投企業審核標準與關注事項，嚴格落實防范化解地方政府隱性債務相關要求，根據城投企業的不同經營與業務規模相應規范標準與披露事項，推動城投債券結構性轉型。

    四是聚焦風險特征，重點揭示發行人所處行業政策變化、治理失范、生產經營激進、財務業績指標重大異常、高杠桿過度融資等負面情形，劃清風險底線，保護投資者合法權益。

    資產支持證券方面，2022年以來，上交所資產支持證券業務逐步搭建形成“1+4+N”規則體系，促進發揮資產證券化市場功能，助力盤活存量資產。2022年12月30日，上交所發布4項資產支持證券業務規則，對產品全流程作出全面性、基礎性規范。

    總體來看，華泰證券資管結構融資部相關負責人對記者表示，上交所本次規則優化調整，是踐行注冊制改革的重要體現，全面覆蓋了債券及ABS申報發行、承銷推介、掛牌備案、交易流轉全流程，將之前相對分散的規則進行了系統性整合、精簡，更加全面清晰，有助于市場機構更好掌握業務開展的全部規范要求，促進各市場主體歸位盡職，營造良好市場生態。

    “上交所采取的一系列措施，有利于充分發揮證券公司在債券市場提升直接融資比例的應有作用，更好地落實服務實體經濟發展與金融風險防控的相關要求，持續推進債券市場高質量發展。”國泰君安證券債務融資部高級執行董事張睿對記者表示。