本報記者 毛藝融

    港交所特專科技公司上市規則（以下簡稱“第18C章”）推出一年多以來，終于迎來首只首發上市新股。6月4日至6月7日，AI制藥公司晶泰科技招股進行中，預計6月11日定價，6月13日在港交所掛牌上市。

    第18C章是港交所為特專科技公司專門增設的上市條款，其大幅放寬了收入門檻等上市條件，并設置預期市值、研發、第三方投資等要求，意在吸引更多具備高增長潛力的新興企業來上市。

    首家特專科技公司即將上市

    資料顯示，晶泰科技是一個基于量子物理、以人工智能賦能和機器人驅動的創新型研發平臺，主要為制藥公司提供藥物及材料科學研發解決方案及服務。

    從上市進程來看，晶泰科技在去年11月份按第18C章規則遞表，今年4月26日取得中國證監會發布的備案通知書，隨后5月26日通過港交所聆訊。如進展順利，其將成為首家以第18C章掛牌的上市公司。

    晶泰科技在上市前已達到第18C章的市值要求。自成立至今，晶泰科技共進行8輪融資，融資總額達到52.4億元，最后一輪投后估值達到19.6億美元，約為140億元。

    招股書顯示，晶泰科技計劃全球發售1.87373億股，占發行完成后總股份的5.50%。其中95%為國際發售、5%為公開發售，另有15%超額配股權。每股發售價介乎5.03港元至6.03港元，每手1000股，最多募資約11.30億港元。總市值約171.36億港元至205.43億港元。

    根據第18C章要求，特專科技公司在上市前必須取得資深獨立投資者相當數額的投資。目前，晶泰科技已超額滿足該要求。據悉，其已鎖定八名基石投資者，累計認購3.377億港元，按招股價中位數5.53港元計算，認購比例占此次發行規模32.59%。

    另外，晶泰科技上市前的股東陣容強大。騰訊控股、紅杉中國、五源資本、國壽成達等，分別在上市前持股13.66%、8.25%、7.94%、7.32%，軟銀集團及谷歌母公司Alphabet也在上市前分別持股2.92%、0.91%。

    港交所或迎更多高科技企業

    第18C章劃分了“已商業化公司”與“未商業化公司”，從收益門檻來看，其區分標準在于，申請人上市時經審計的最近一個會計年度由特專科技業務所產生的收入是否達到2.5億港元。

    從上市時預期市值來看，“已商業化公司”至少60億港元，“未商業化公司”至少100億港元。這意味著，企業在上市前需要爭取更高的估值。

    港交所資料顯示，除了晶泰科技，黑芝麻智能是另一家按照第18C章路徑遞交招股書的科技企業。該公司于去年6月份首次遞表，隨后11月份取得了中國證監會備案通知書，在今年3月22日二次遞表。

    通商律師事務所合伙人沈軍表示，第18C章為未商業化的特專科技公司打開了資本市場的大門，加速技術創新和產品開發的步伐，隨著這一機制的逐步成熟，未來將有更多公司把握這一機遇，加入按第18C章上市的行列中。

    從行業來看，特專科技公司涉及新一代信息技術、先進硬件及軟件、先進材料、新能源及節能環保、新食品及農業技術等五大領域。

    畢馬威中國資本市場合伙人鄧浩然對《證券日報》記者表示，長遠來看，特專科技上市規則覆蓋面更廣，對投資者、企業更具吸引力。

    目前，港股仍然是內地企業赴境外上市的優先選擇。據證監會官網顯示，截至5月31日，除了已取得備案通知書的企業外，仍有110家企業提交了備案申請，其中87家擬赴港上市。

    富而德律師事務所合伙人王慶對《證券日報》記者表示，港交所針對高科技、醫療、創業型企業等推出鼓勵措施。盡管港股市場面臨流動性方面的挑戰，但從中長期來看，仍是內地企業赴境外上市的主要渠道。