證券時報記者 周少杰

    新高復(fù)新高！萬科A（000002）又開啟連漲模式，股價創(chuàng)出歷史新高。1月16日，萬科A報收40.20元/股，全日漲幅達(dá)8.39%。那么，萬科的股東們盈利幾何呢？

    深鐵浮盈近一倍

    先看看第一大股東深鐵的賬單：從去年和華潤簽約算起，深圳地鐵入股萬科才剛滿一周年。目前，深鐵持有萬科A約32.43億股，占萬科總股本的29.38%。

    從成本來看，深鐵所持有的萬科A是分兩次買入的，交易總價不同：第一次是2017年1月12日，深鐵與華潤簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，華潤將其持有的16.90億股萬科A以371.71億元轉(zhuǎn)讓給深鐵，對應(yīng)的每股轉(zhuǎn)讓價格為22元；第二次是2017年6月9日，深鐵與恒大簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，恒大下屬10家企業(yè)將其持有的萬科A合計(jì)15.53億股以292億元轉(zhuǎn)讓給深鐵，對應(yīng)的每股轉(zhuǎn)讓價格為18.80元。

    通過兩次交易，深鐵承接了萬科原第二大股東華潤和第三大股東恒大的所有股份，交易總價共663.71億元。

    以萬科A昨日收盤價算，目前深鐵持股總市值約為1303.69億元，賬面上已經(jīng)浮盈639.98億元，接近翻番。

    寶能浮盈近700億

    再看看萬科第二大股東寶能的情況：目前，寶能合計(jì)持有28.04億股萬科A股份，占上市公司總股本的25.4%。不過，寶能的這28.04億股萬科股票，按照持股主體不同，可劃分為三部分，分別是寶能“三駕馬車”：前海人壽、鉅盛華以及鉅盛華委托的九大資管計(jì)劃，各持有7.36億股、9.26億股以及11.42億股。

    “三駕馬車”買入時點(diǎn)有先后，使用的杠桿利率高低不同，因而買入成本也不盡相同。經(jīng)測算，前海人壽買入均價約13.22元/股至15.35元/股之間，累計(jì)增持總額約97.26億至112.97億元。鉅盛華（除委托資管計(jì)劃代持部分）買入均價約12.96元/股至14.56元/股之間，累計(jì)增持總額約120.03億至134.84億元。

    根據(jù)萬科披露的舉報信，自2015年11月至2016年7月間，鉅盛華九大資管計(jì)劃累計(jì)持有萬科約11.42億股。九大資管計(jì)劃買入均價約18.89元/股之間，累計(jì)增持總額約215.70億元。不過，九大資管計(jì)劃利率區(qū)間為6.5%～7.2%，購入萬科A股股票平均股價理論上要高于18.89元/股

    綜上所述，寶能“三駕馬車”累計(jì)持有萬科28.04億股，占總股本的25.04%，買入總額為432.98億至463.50億元之間，買入成本約15.44元/股至16.53元/股。以萬科A昨日收盤價40.20元/股計(jì)算，目前寶能持有的萬科A股份賬面市值約1127.21億元，賬面浮盈約663.71億至694.72億元。

    中小股東齊受益

    除了深鐵、寶能兩大股東，安邦曾經(jīng)在寶萬之爭中占有一席之地，它的盈利情況又是如何的呢？

    目前，安邦旗下的若干保險產(chǎn)品合計(jì)持有萬科A股份約7.43億股，占總股本的6.73%。這部分股份均在2015年11月、12月間密集買入的，按照萬科當(dāng)時發(fā)布的公告測算，安邦買入每股成本價約17元至22元之間，買入總額約為126.31億至163.46億元。以萬科A昨日收盤價計(jì)算，安邦持有萬科A股賬面市值約298.69億元，賬面浮盈約135.23億至172.38億元。

    此外，被萬科管理層盛贊為“發(fā)揮中流砥柱作用”的萬科事業(yè)合伙人旗下的國信金鵬1號目前持有萬科A股份約4.57億股。另外，國信金鵬2號也少量持有萬科A股份，兩者合計(jì)持有萬科A股份約4.96億股，占萬科總股本的4.49%。

    目前，暫無公開信息顯示國信金鵬1號和國信金鵬2號買入萬科股票的成本價。不過，萬科事業(yè)合伙人制度最早見諸報端的時間大約在2014年。

    從2014年5月28日開始，代表萬科1320名事業(yè)合伙人的盈安合伙在二級市場連續(xù)4次買進(jìn)萬科股票，累計(jì)投入12.44億元，持股比例驟然增至1.34%。此后，盈安合伙管理下的國信金鵬1號和國信金鵬2號持續(xù)增持萬科股份，直到寶萬之爭爆發(fā)。

    如此算來，國信金鵬1號和國信金鵬2號持股成本理論上要比寶能方面更低。

    華潤落袋恒大虧損

    上面那些萬科現(xiàn)任股東，說“浮盈幾何”也都是賬面的數(shù)字，至于那些“曾經(jīng)擁有”的前任股東們，真正落袋為安了，有人歡喜有人愁。

    2000年8月10日，萬科公告，深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)發(fā)展（集團(tuán)）公司與中國華潤總公司簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將持有的深萬科5115.56萬股國有法人股一次性轉(zhuǎn)讓給中國華潤總公司，轉(zhuǎn)讓總價款2.28億元，占當(dāng)時萬科總股本的8.11%。此外，華潤關(guān)聯(lián)單位華潤北京置地股份有限公司當(dāng)時已持有萬科B股1707.35萬股，占比2.71%。

    從上述公告中也可以看出，華潤成為萬科第一大股東付出的代價不超過3億元，拿到了萬科10.82%的股份。

    華潤歷年從萬科獲得的分紅相當(dāng)可觀，僅計(jì)算2009年以來的利潤分配，萬科每股的累積紅利達(dá)到2.16元，而華潤持有的16億多股份。也就是說，華潤在2009年以來獲得的萬科分紅就超過了30億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其持股成本。

    華潤轉(zhuǎn)讓價高達(dá)372億元，再加上其持股17年以來的分紅，累積獲得收益超過400億元。

    隨后離場的是恒大。2017年，恒大將持有的15.53億股萬科A股轉(zhuǎn)讓給深鐵，對價為292億元。按照公告的轉(zhuǎn)讓價計(jì)算，恒大虧損約70.7億元。

    劉元生成最牛散戶

    在寶萬之爭爆發(fā)之前，劉元生一直作為最大自然人股東占據(jù)萬科定期報告中前十大流通股東榜。

    但寶萬之爭之后，劉元生被“擠”出十大流通股東榜，不過，記者去年參加萬科年度股東大會時還見到劉元生本人。

    劉元生最后一次出現(xiàn)在萬科十大流通股東榜單是在2015年半年報中。數(shù)據(jù)顯示，劉元生持有萬科A約1.34億股，占總股本的1.21%。

    假若劉元生在此期間并未減持萬科股份，以昨日萬科收盤價計(jì)算，劉元生目前持有萬科的賬面市值約53.87億元。

    而劉元生的持股成本是多少呢？據(jù)《提問萬科》一書，劉元生是王石的好朋友，在萬科股份制改革時便已經(jīng)買入萬科原始股。劉元生認(rèn)購原始股加上二級市場買入股票的費(fèi)用，共約400萬元。

    從400萬元到53.87億元，這還不算萬科在此20年間的分紅，劉元生當(dāng)之無愧是“A股最牛散戶”。