本報記者 趙子強(qiáng)

    8月12日，滬深兩市股指低開后逐步下探，上證指數(shù)盤中一度跌破3300點整數(shù)關(guān)口，最低跌至3263.27點，隨后在權(quán)重股帶動下緩步回升，兩市成交額有所減少，但仍保持在1萬億元以上。

    具體來看，截至收盤，上證指數(shù)報3319.26點，跌幅為0.63%，深證成指報13308.52點，跌幅為1.17%，創(chuàng)業(yè)板指報2635.50點，跌幅為1.98%，科創(chuàng)50報1458.64點，跌幅為2.23%，兩市成交額合計達(dá)10836.6億元，較周一縮減4.47%。

    申萬一級行業(yè)指數(shù)中，有7類行業(yè)上漲，占比25%，交通運(yùn)輸（1.04%）、房地產(chǎn)（0.94%）、電子（0.76%）等漲幅居前3；個股方面，有1401只個股上漲，上漲股占比35.84%。

    “周三兩市股指觸底回升，從盤面看，前面漲幅大估值高的消費醫(yī)藥表現(xiàn)較弱；估值相對較低的科技股觸底反彈力度較大，充分體現(xiàn)了科技股業(yè)績彈性大、估值彈性大的特點；低估值的金融地產(chǎn)等周期股全天表現(xiàn)強(qiáng)勢。”繹博投資總經(jīng)理王陽林對《證券日報》記者點評了周三市場的主要特點，他還保持了對科技股和周期股的短期看好。

    對于周三大盤快速探底的原因，《證券日報》記者通過對分析人士的觀點統(tǒng)計整理發(fā)現(xiàn)，主要有三大壓力促成A股調(diào)整：1.社融基本面數(shù)據(jù)不及預(yù)期壓力；2.獲利盤回吐壓力；3.資金面壓力。

    接受《證券日報》記者采訪的乾明資產(chǎn)總經(jīng)理李昊庭進(jìn)一步分析稱：1.社融數(shù)據(jù)大幅低于預(yù)期，部分印證了投資者對后續(xù)資金持續(xù)性流入的擔(dān)心。2.通脹有所抬頭。雖然全球經(jīng)濟(jì)已經(jīng)陷入實質(zhì)性的衰退，但為了維持經(jīng)濟(jì)和社會在疫情中的穩(wěn)定運(yùn)行，全球各大央行采取了無限量化寬松政策，導(dǎo)致資產(chǎn)價格日益泡沫化。而通脹下央行的貨幣寬松自由度會受限，市場情緒對此做出提前反映。3.市場內(nèi)在對前期獲利盤消化的調(diào)整需求。

    同樣認(rèn)為大盤受社融數(shù)據(jù)影響的還有君弘投資總經(jīng)理焦治，他對《證券日報》記者表示，周二公告社融數(shù)據(jù)影響，引發(fā)市場擔(dān)心流動性邊際縮緊，此外，最近疫苗和軍工為代表的題材股漲幅過大，市場內(nèi)在調(diào)整需求比較強(qiáng)烈也是原因之一。

    而大巖資本創(chuàng)始合伙人蔣曉飛對于社融數(shù)據(jù)則有不同看法，他對《證券日報》記者表示，7月份社融并不弱，新增居民戶貸款7578億元，環(huán)比6月份減少2210億元，但同比去年7月份多增2466億元。剔除投向非銀金融機(jī)構(gòu)的貸款，7月份新增人民幣貸款10197億元，同比多增1925億元。我們預(yù)計全年社融和信貸增速穩(wěn)定。個人認(rèn)為，周三的走勢是正常調(diào)整，不是風(fēng)動，不是幡動，而是投資者心動。

    對于目前市場面臨的風(fēng)險點，私募排排網(wǎng)資深研究員劉有華向《證券日報》記者表示，“創(chuàng)業(yè)板部分個股估值偏高是市場風(fēng)險點之一，在創(chuàng)業(yè)板正式推出20%漲跌幅的改革和注冊制正式實施之后，創(chuàng)業(yè)板的波動率會加大，存在較大不確定性的風(fēng)險較大。

    李昊庭表示有三方面因素將對市場產(chǎn)生影響。首先，中美首階段貿(mào)易協(xié)議8月15日會談結(jié)果，這個預(yù)期比較樂觀；其次，9月14日臺積電對華為的斷供結(jié)果，如果真走到那一步，市場指數(shù)大概率向下波動。第三，中國人民銀行的貨幣政策走向，我們維持謹(jǐn)慎樂觀看法。

    對于未來市場的預(yù)判，劉有華表示，最近市場波動加大，在無量沖擊3400點上方，遭遇較大的拋壓之后，市場只能選擇再次回踩前低，但是市場趨勢并未發(fā)生較大的變化，預(yù)期調(diào)整時間將會延長，調(diào)整結(jié)束后繼續(xù)上漲創(chuàng)新高的概率較大。

    “由于指數(shù)短期調(diào)整較快，而帶動市場指數(shù)下跌的醫(yī)藥、疫苗、消費龍頭已經(jīng)提前調(diào)整，所以后市再大幅下跌的概率較小，預(yù)計短期內(nèi)市場整體會維持弱勢震蕩格局，再往后看還要觀察利率的走勢。”博晟投資董事長李志中對《證券日報》記者表達(dá)了如是看法。

    操作層面，王陽林表示，目前我們倉位保持中等狀態(tài)，但持股方向比較集中，主要看好內(nèi)循環(huán)邏輯，主要包括軍工、信創(chuàng)、半導(dǎo)體設(shè)備。而隨著疫情后續(xù)的變化，前期調(diào)整較大的疫苗個股仍有機(jī)會。

    焦治表示，從最近三天盤面來看，市場已經(jīng)在悄悄做風(fēng)格切換，接下來，題材板塊看新能源汽車的接力，人氣板塊看券商重新接力。

    表：周三申萬一級行業(yè)市場表現(xiàn)一覽

    制表：趙子強(qiáng)

（編輯 才山丹 策劃 吳珊）