本報記者 吳珊

    隨著國內(nèi)疫情緩和，上市公司業(yè)績逐步好轉(zhuǎn)，不少公司前三季度業(yè)績超預期。業(yè)內(nèi)人士普遍認為，A股階段性調(diào)整將引發(fā)前期熱點的分化，那些業(yè)績出現(xiàn)拐點、持續(xù)增長的公司將成為各路資金爭相追逐的熱點。

    《證券日報》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至10月23日收盤，滬深兩市共有3家非銀金融行業(yè)上市公司披露三季報，而這3家公司今年前三季度均實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤同比增長，這一高比例增長情況使非銀金融行業(yè)躍居目前申萬一級行業(yè)榜首。

    華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明在接受《證券日報》記者采訪時表示，從披露數(shù)據(jù)看，在IPO提速、金融市場改革力度加大、股票市場交易活躍的背景下，三季度券商普遍維持了高景氣態(tài)勢。考慮到中國經(jīng)濟企穩(wěn)復蘇和結(jié)構(gòu)優(yōu)化態(tài)勢的延續(xù)，10月底十四五規(guī)劃還可能提出更多有利于中國經(jīng)濟和金融市場發(fā)展的政策舉措，作為中國金融市場改革主要受益者的券商，四季度延續(xù)高景氣發(fā)展態(tài)勢的可能性很大。

    具體來看，10月17日，華林證券打響A股上市券商三季報披露第一槍。根據(jù)公司公告，今年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入11.52億元，同比增長70.78%；實現(xiàn)凈利潤6.61億元，同比增長116.08%。其中，公司第三季度業(yè)績增長較為明顯。數(shù)據(jù)顯示，第三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.58億元，較上年同期161.09%。實現(xiàn)凈利潤3.76億元，較上年同期增長205.78%。從具體的業(yè)務上來看，公司經(jīng)紀業(yè)務、投資銀行業(yè)務手續(xù)費凈收入的大幅增長，以及公允價值變動收益的由負轉(zhuǎn)正，對公司的業(yè)績增長貢獻較大。

    除華林證券外，10月22日披露三季報的東方財富和10月23日披露三季報的西部證券也均交出亮眼成績單。其中，東方財富前三季度實現(xiàn)營收59.46億元，同比增長92%；凈利潤33.98億元，同比增長143.66%；公司第三季度實現(xiàn)凈利潤15.89億元，同比增長203.47%。對于業(yè)績的大幅增長，公司表示，2020年前三季度，國內(nèi)資本市場活躍，公司證券業(yè)務股票成交額同比大幅增加，證券業(yè)務相關收入同比實現(xiàn)大幅增長。2020年前三季度，公司金融電子商務服務業(yè)務基金交易額同比大幅增加，金融電子商務服務業(yè)務收入同比實現(xiàn)大幅增長。2020年前三季度，公司營業(yè)總成本同比較大幅度增長。綜合上述等因素影響，2020年前三季度公司實現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤同比大幅增長。

    西部證券方面，公司前三季度共計實現(xiàn)營收36.6億元，同比增長22.53%；實現(xiàn)凈利9.26億元，同比增長77.39%，而第三季度西部證券營收為14.4億元，同比增長58.11%；凈利潤為2.88億元，同比增長379.96%。總體來看，經(jīng)紀業(yè)務和投行業(yè)務的共同發(fā)力是西部證券第三季度業(yè)績激增的重要原因。西部證券表示，經(jīng)紀業(yè)務交易量增長使得傭金收入增加；投行業(yè)務主要是本期證券承銷業(yè)務收入增加。

    對此，乾明資管基金經(jīng)理汪茂穩(wěn)在接受《證券日報》記者采訪時表示，券商的業(yè)績和股票市場總成交量有極大的正相關。以成交額數(shù)據(jù)來推算，上市券商前三季度凈利潤同比增長將超過40%，第三季度凈利潤同比增長有望超過100%。券商業(yè)績的大幅增長主要反映的是市場的交投活躍。若未來A股市場走出慢牛格局，則券商的業(yè)績會有持續(xù)的利好。2020年四季度開局良好，市場交投持續(xù)活躍，這給四季度的券商良好業(yè)績提供了保證，券商行業(yè)有一定的表現(xiàn)機會。

    其實不僅券商行業(yè)，業(yè)內(nèi)對保險行業(yè)展現(xiàn)亮眼成績也寄予厚望。開源證券非銀金融首席研究員高超在接受《證券日報》記者采訪時表示，上市險企積極備戰(zhàn)開門紅，目前預售情況良好，我們預計2021年開門紅保費增速有望超預期，國債收益率持續(xù)上行，保險負債端和資產(chǎn)端雙輪驅(qū)動，繼續(xù)看好保險板塊投資機會。

    與此同時，袁華明也認為，從9月份公布數(shù)據(jù)看，國內(nèi)經(jīng)濟企穩(wěn)和消費能力增長也在助力保險行業(yè)的復蘇和重新提速。保險行業(yè)受益于國內(nèi)城市化和老齡化的沖擊趨勢，隨著“疫情對‘重資產(chǎn)’保險業(yè)沖擊更大”擔憂的逐步緩解，業(yè)績確定性突出、估值也有優(yōu)勢的保險企業(yè)或許在四季度會受到市場更多的關注。

    值得關注的是，今年相關政策的推行和資本市場改革的落地，都有助于改善以券商為代表的非銀金融行業(yè)基本面，這也為非銀金融股的行情增加了確定性。

    數(shù)據(jù)顯示，今年以來，逾六成非銀金融股實現(xiàn)上漲，期間累計漲幅在50%以上的個股達到9只，其中，仁東控股、中銀證券、中泰證券、國聯(lián)證券等4只個股期間累計漲幅均超100%，東方財富期間累計漲幅也高達92%。

    盡管年內(nèi)漲幅顯著，但是不少機構(gòu)仍頻頻“點贊”非銀金融股，近1個月內(nèi)，有7只非銀金融股獲機構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級。東方財富機構(gòu)看好評級家數(shù)最多，達到20家，其他機構(gòu)看好的非銀金融股還有：中國平安、中國人壽、中國太保、華泰證券、國元證券、第一創(chuàng)業(yè)。

    “非銀金融行業(yè)仍有看頭。”汪茂穩(wěn)樂觀表示，接受《證券日報》記者采訪的私募排排網(wǎng)資深研究員劉有華也表示，對于四季度的走勢，目前指數(shù)已經(jīng)橫盤超過3個月，指數(shù)橫盤再上的概率較大，而指數(shù)要想有所突破，券商、保險等非銀金融會必然有所表現(xiàn)。

    表：年內(nèi)漲幅在20%以上的非銀金融股一覽

    制表：吳珊

（編輯 上官夢露 策劃 趙子強 張穎 吳珊）