本報記者 趙子強 見習記者 楚麗君

    銀行股自11月份以來便受到市場關注，申萬一級銀行業(yè)指數(shù)累計漲幅達9.13%。進入12月份以來，銀行股上漲行情持續(xù)。截至12月3日收盤，銀行業(yè)指數(shù)累計漲幅達2.27%，跑贏同期上證指數(shù)漲幅（期間累計上漲1.49%），從個股漲幅來看，青島銀行、廈門銀行、鄭州銀行、西安銀行、紫金銀行等5只個股月內漲幅均超13%。

    從今日的市場表現(xiàn)來看，銀行股表現(xiàn)活躍，截至12月3日收盤，行業(yè)內近七成個股上漲，青島銀行和鄭州銀行強勢漲停，長沙銀行、西安銀行、江陰銀行等個股漲幅均超3%。

    從資金流向來看，有20只銀行股獲得大單資金凈流入，合計凈流入金額超9億元，鄭州銀行大單資金凈流入最大，達到27524.24萬元，其次是北京銀行獲得大單資金凈流入8843.94萬元、華夏銀行和浙商銀行均獲得超6000萬元大單資金凈流入。

    關于近期銀行股的上漲，接受《證券日報》記者采訪的把脈投資總經理許瓊娜表示，銀行上漲的原因是隨著經濟持續(xù)回暖，市場對于貸款定價上升、凈息差反彈、資產質量向好有所預期；同時全球普遍進入低利率時代，中國的銀行股作為低估值，高分紅的板塊，兼具了安全和合理回報的雙標準，會被金融開放后的金融機構部分配置。長期來看，如果注冊牛需要的是長牛的話，大金融就不能演變成瘋牛，所以大金融板塊大概率會呈現(xiàn)一種沖一沖，停一停的走勢。

    “銀行板塊的業(yè)績今年受制于讓利于實體，全年漲幅落后，具有較高的安全邊際。我們認為年尾銀行股的行情有對明年業(yè)績恢復性增長的展望，也有周期板塊輪動的推升因素。銀行股經過近期的持續(xù)上漲后，不排除出現(xiàn)調整走勢的可能，但中期來看，銀行股仍然存在估值抬升的機會。”私募排排網未來星基金經理夏風光對《證券日報》記者表示。

    關于銀行股的后市投資機會，止于至善基金總經理何理對《證券日報》記者表示，2021年的投資邏輯簡單而又清晰，我把它概括為三個特點同時具備，再考慮投資或大倉位持有：1.順周期；2.低估值；3.成長確定性。而銀行行業(yè)非常符合這一邏輯。目前，投資者對于大部分銀行股過于悲觀了，屬于典型的市場“認知盲點”。在未來，具備金融科技賦能屬性的銀行，以及真實資產質量較好的銀行，預計將具備較大投資機會，就目前我們的投研結果結合全球銀行業(yè)權威雜志的評估結果，全球持續(xù)競爭力最強的銀行就在中國。與此同時，一些可能競爭力相對較弱的銀行，其本身的估值已經過低了，同樣存在投資價值。我認為這些是共同促進銀行股經常出現(xiàn)脈沖性行情的原因，也是投資的關注點所在。

    機構對于銀行股的評級表現(xiàn)了積極看好的態(tài)度，有30只銀行股最近一個月獲機構給予“買入”或“增持”等看好評級，占比超八成。其中，郵儲銀行、平安銀行、招商銀行、杭州銀行等4只個股被給予看好評級的機構家數(shù)均在5家及以上。

    此外，社保基金在三季度末持倉常熟銀行、工商銀行、交通銀行、農業(yè)銀行、平安銀行、郵儲銀行等6只個股，合計持倉量380.63億股，QFII在三季度末持有2只銀行股，其中，持有南京銀行126148.75萬股，持有寧波銀行7979.11萬股。

    投資策略方面，民生證券表示，當前我國經濟持續(xù)向好，海外疫苗進展順利，銀行總體風險水平改善，業(yè)績增速迎來拐點。在經濟數(shù)據(jù)改善和年底估值切換的催化下，現(xiàn)在正是加倉銀行股的重要機會。由于小微零售業(yè)務是金融業(yè)長期轉型方向，下半年消費需求復蘇態(tài)勢明朗，居民理財需求提升將帶動資管規(guī)模擴張。建議積極把握優(yōu)質零售標的，推薦常熟銀行、興業(yè)銀行、郵儲銀行、招商銀行。

    財信證券認為，未來貨幣政策保持穩(wěn)健中性，靈活適度的總基調，市場資金流動性維持動態(tài)平穩(wěn)。對應信貸結構持續(xù)優(yōu)化，貸款加權利率止跌回升，銀行資產端盈利能力得以提升。自前期創(chuàng)低點后，銀行板塊基本回歸至上年末位置，整體實現(xiàn)估值持續(xù)修復。當前低基數(shù)對應未來增長空間提升，業(yè)績增長預期確定性高。建議把握低估值修復行情下的優(yōu)質銀行個股，推薦招商銀行、平安銀行、常熟銀行、杭州銀行、寧波銀行和建設銀行。

    平安證券表示，展望12月份，我們繼續(xù)看好銀行板塊超額收益機會，并提示板塊由個股行情向普漲行情擴散的可能性。核心邏輯如下：一、經濟下半年來展現(xiàn)出良好的復蘇勢頭將延續(xù)至明年上半年，從歷史復盤來看，經濟景氣度上行階段銀行獲得超額收益概率較大；二、貨幣政策易緊難松，以銀行為代表的低估值板塊更為受益。三、讓利與盈利再平衡，銀行賬面盈利表現(xiàn)有望逐季修復。個股方面，繼續(xù)推薦一、以招商銀行、興業(yè)銀行為代表的前期受盈利預期壓制的優(yōu)質股份行；二、成長性突出的區(qū)域龍頭：寧波銀行、常熟銀行；同時建議關注以大銀行為代表的滯漲品種補漲機會。

    表：12月3日漲幅超0.6%銀行股表現(xiàn)一覽

    制表：楚麗君

（編輯 孫倩 策劃 吳珊）