本報(bào)記者 姚堯

    今日（6月23日），滬鋁期貨主力合約漲1.22%，報(bào)收于18725元/噸。截至6月23日15：00，近3個(gè)交易日該期貨主力合約已累計(jì)上漲1.87%，較上周最后一個(gè)交易日的收盤價(jià)（18380元/噸）稍有抬升。接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的銀河期貨鋁分析師梅寶對(duì)此評(píng)價(jià)稱：“鋁價(jià)上漲與拋儲(chǔ)量基本符合市場(chǎng)早前的預(yù)期相關(guān)。”

    早在6月15日，國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局就發(fā)布消息稱，將于近期分批投放銅、鋁、鋅等國(guó)家儲(chǔ)備，相關(guān)大宗商品價(jià)格受拋儲(chǔ)消息影響下跌。昨日（6月22日），國(guó)家物資儲(chǔ)備調(diào)節(jié)中心發(fā)布公告稱，決定近期開(kāi)始投放2021年第一批國(guó)家儲(chǔ)備銅、第一批國(guó)家儲(chǔ)備鋁、第一批國(guó)家儲(chǔ)備鋅。其中，第一批銅銷售總量為2萬(wàn)噸、第一批鋁銷售總量為5萬(wàn)噸、第一批鋅銷售總量為3萬(wàn)噸。

    梅寶進(jìn)一步解釋稱：“自二季度以來(lái)，拋儲(chǔ)預(yù)期持續(xù)發(fā)酵，市場(chǎng)一直在猜測(cè)拋儲(chǔ)量級(jí)，各界普遍預(yù)期拋儲(chǔ)量為50萬(wàn)噸至60萬(wàn)噸。根據(jù)國(guó)家物資儲(chǔ)備調(diào)節(jié)中心昨日公布的數(shù)據(jù)，假設(shè)后續(xù)每月拋儲(chǔ)數(shù)量不變，至2021年年底，國(guó)儲(chǔ)最少將拋售30萬(wàn)噸鋁，基本符合或不及預(yù)期。隨著拋儲(chǔ)靴子落地，利空出盡，情緒改善，成為近日滬鋁價(jià)格上漲的直接原因。”

    冬拓投資基金經(jīng)理王春秀對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“拋儲(chǔ)力度基本符合市場(chǎng)預(yù)期。當(dāng)前電解鋁供需格局健康，以目前的拋儲(chǔ)力度可以對(duì)沖因內(nèi)蒙古雙碳目標(biāo)和云南電力緊張所帶來(lái)的減產(chǎn)影響，但不會(huì)影響供需格局。拋儲(chǔ)更多的是心理影響，是國(guó)家在向市場(chǎng)釋放當(dāng)前價(jià)格過(guò)高的信號(hào)。”

    再看外盤，截至北京時(shí)間6月23日2：00，LME鋁期貨價(jià)格本周以來(lái)也累計(jì)上漲1.70%。對(duì)此，梅寶分析：“當(dāng)前，國(guó)內(nèi)鋁市場(chǎng)月表觀消費(fèi)量約為340萬(wàn)噸，從供需平衡角度看，拋儲(chǔ)也不會(huì)對(duì)鋁市場(chǎng)造成較大沖擊。其實(shí)海外鋁市場(chǎng)也在等待國(guó)內(nèi)監(jiān)管信號(hào)落地，5月份以來(lái)，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議多次點(diǎn)名大宗商品，海外市場(chǎng)頗為關(guān)注，海外投資者擔(dān)心我國(guó)政策對(duì)商品消費(fèi)帶來(lái)一定影響。拋儲(chǔ)細(xì)節(jié)昨日公布后，市場(chǎng)憂慮情緒明顯緩解，使得外盤同步出現(xiàn)反彈。不過(guò)從內(nèi)外比價(jià)來(lái)看，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒更加明顯。”

    從供需大格局角度看，王春秀說(shuō)：“供給方面，電解鋁是高耗能產(chǎn)品，產(chǎn)能長(zhǎng)期過(guò)剩，自2017年供給側(cè)改革后，國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能增長(zhǎng)較慢，基本維持在每年約4200萬(wàn)噸。今年以來(lái)，隨著碳中和政策的實(shí)行，電解鋁產(chǎn)能受到嚴(yán)格控制，目前產(chǎn)能利用率維持在90%以上，未來(lái)提升空間有限；需求方面，2021年以來(lái)，國(guó)內(nèi)電解鋁需求較為旺盛，今年前4個(gè)月，我國(guó)電解鋁表觀消費(fèi)量同比增長(zhǎng)8.2%，預(yù)計(jì)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇推動(dòng)下，2021下半年電解鋁需求仍較樂(lè)觀。電解鋁供需偏緊的格局會(huì)長(zhǎng)期維持。”

    私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理胡泊也持有相似的觀點(diǎn)，他對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)：“受碳中和等節(jié)能環(huán)保政策的影響，電解鋁產(chǎn)能增長(zhǎng)乏力，而下游需求則處于穩(wěn)定狀態(tài)，隨著新能源汽車、光伏、新型軌道交通等行業(yè)的快速增長(zhǎng)，可能會(huì)對(duì)電解鋁行業(yè)帶來(lái)新的需求增長(zhǎng)，導(dǎo)致鋁價(jià)長(zhǎng)期處于逐漸抬升態(tài)勢(shì)。”

    鋁具有良好的導(dǎo)電和導(dǎo)熱性，耐腐蝕、耐磨，而且質(zhì)量輕、光澤性好，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性原材料，被廣泛應(yīng)用于電力設(shè)備、建筑地產(chǎn)、交通運(yùn)輸、家用電器和包裝等行業(yè)。隨著鋁價(jià)上漲，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)會(huì)形成利好，有助其提升業(yè)績(jī)。

    本周以來(lái)，截至6月23日，申銀萬(wàn)國(guó)鋁板塊共有25只個(gè)股上漲，占比近九成。其中，鼎盛新材漲幅居前，上漲14.53%，明泰鋁業(yè)（8.92%）、中國(guó)鋁業(yè)（5.94%）、和勝股份（4.30%）和銀邦股份（4.18%）的漲幅均超過(guò)4%。

    此外，鋁板塊的表現(xiàn)也得到了良好業(yè)績(jī)的支撐。《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，該板塊一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率達(dá)到614.89%，板塊內(nèi)共有27只個(gè)股一季度凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，占比逾95%。具體到個(gè)股，神火股份（2011.35%）、和勝股份（1306.10%）和中國(guó)鋁業(yè)（1060.40%）等16只個(gè)股一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率均超過(guò)100%。

    表：鋁板塊一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率大于100%個(gè)股一覽

    制表：姚堯

（編輯 崔漫 白寶玉 策劃 趙子強(qiáng)）