本報記者 張穎

    本周，全球股市繼續震蕩有所分化，本周，美股周漲幅創階段新高，香港股市有所回落，而具有避險功能的黃金和白銀價格則出現上漲。面對市場的波動，A股市場將何去何從呢？有哪些投資機會呢？業內人士普遍認為，A股市場已在底部區域，有望迎來一波修復行情。

    興業證券分析認為，目前，市場已在底部區域，有望迎來一波“愛在深秋”的修復行情。首先，從估值、股權風險溢價來看，截至10月21日，上證綜指11.8倍、創業板指45.4倍的PE估值，已是近年來底部、逼近今年4月底時水平，股權風險溢價也分別處于2010年以來85.4%和93.2%的歷史高位。其次，市場活躍度上，國慶假期歸來后，滬深兩市成交額略有回升，但日均成交規模仍只有7400億元左右，明顯低于今年4月底時水平。兩融余額也始終在1.55萬億元左右。第三，從機構倉位來看，以私募為代表的絕對收益機構在經歷8月以來的大幅降倉后，已再次來到歷史低位。因此，我們認為當前海內外的悲觀預期已反映在市場的估值、倉位中。當海外風險因素逐漸緩和、國內市場主線更加清晰后，市場有望迎來一波“愛在深秋”的修復行情。

    國盛證券表示，目前，滬指、深成指均受到5周均線的壓制，A股需要增量資金帶動市場反包，或者靜待空方力量釋放充分，在前低附近獲得支撐，當前的局面才有操作上，建議等待指數回到前低附近，再尋結構性的修復機會，過程中可以借助農業板塊的防御屬性。另外，芯片板塊經過調整，性價比逐步提升，行業景氣度仍高，看好其中具備軍民融合背景的標的。

    本周市場回顧

    1、股票市場

    A股市場：本周（10月17日-21日，下同），A股震蕩整理，三大股指全線下跌。上證指數累計周跌1.08%，報3038.93點；深證成指累計周跌1.82%，報10918.97點；創業板指累計周跌1.6%，報2395.16點。

    資金方面，周五，北向資金全天單邊凈賣出89.23億元，創8月23日以來新高；本周5個交易日北向資金連續減倉，累計凈流出金額達293.3億元，創逾7個月新高。從前十大成交活躍股來看，本周，藥明康德、三花智控等2只個股，北向資金凈買入金額均超2億元。另外，貴州茅臺、中國平安、伊利股份、隆基綠能等個股遭北向資金凈賣出金額均超10億元。

    表：本周（10月17日-21日）滬、深股通前十大成交活躍股交易情況：

    制表：張穎

    從申萬一級行業來看，本周有11個行業實現上漲，其中，綜合行業漲幅居首達5.46%，緊隨其后的是，國防軍工（2.62%）、交通運輸（2.44%）、機械設備（2.32%）、社會服務（2.24%）、計算機（2.22%）等行業指數，累計周漲幅均超2%。另外，家用電器、食品飲料等行業指數累計周跌幅均超5%。

    與此同時，統計顯示，下周（10月24日-28日）將有46只股票面臨解禁，合計解禁量為28.03億股，按最新收盤價計算，合計解禁市值為508.43億元。從解禁股情況來看，海爾生物、拓新藥業、匯宇制藥、盤江股份、祥鑫科技、精進電動等個股解禁金額均將超30億元。

    下周將有4只新股發行，其中，科創板1家，創業板2家，上交所主板1家，累計發行數量共計約1.33億股，預計募集資金26.39億元。具體看，10月24日發行的是欣靈電氣、華廈眼科，10月27日發行的是耐科裝備、南方路機。

    表：下周4只新股發行情況：

    制表：張穎

    港股市場：

    周五，香港股市全天窄幅震蕩，恒生指數收盤收跌0.42%報16211.12點，恒生科技指數跌0.62%，恒生國企指數漲0.09%。本周，恒生指數累計下跌2.31%；恒生科技指數累計周跌幅達3.21%，恒生國企指數累計周跌幅達2.01%。

    海外市場：

    周五，美國三大股指全線收漲，道指漲2.47%報31082.56點，標普500指數漲2.37%報3752.75點，納指漲2.31%報10859.72點。本周，美股周漲幅創階段新高，道指漲4.89%，標普500指數漲4.74%，納指漲5.22%。

    周五，歐洲三大股指漲跌不一，本周全線上漲。德國DAX指數跌0.29%報12730.9點，周漲2.36%；法國CAC40指數跌0.85%報6035.39點，周漲1.74%；英國富時100指數漲0.37%報6969.73點，周漲1.62%。

    周五，亞太主要股指收盤普跌，韓國綜合指數跌0.22%，日經225指數跌0.43%，澳洲標普200指數跌0.8%，新西蘭NZX50指數跌0.46%。

    2、債券市場

    本周中證轉債指數基本處于單邊下行的態勢，跌幅大于正股，最終周內下跌1.09%，2022年以來下跌6.82%

    周五，國債期貨小幅收跌，10年期主力合約跌0.05%，成交6.1萬手，5年期主力合約跌0.06%，2年期主力合約跌0.03%。本周債券市場的明顯特征是，盤中有所波動，但是收盤時的收益率上行幅度比較有限。

    近日，十年期美債利率一度越過4.3%，引發市場關注。中金公司認為，美債利率大幅上行歸根結底是CPI通脹增速超預期的結果。雖然維持十年期美債利率下行至3%預測不變，但將觀點兌現時間延長至2022年第四季度至2023年第一季度。

    3、外匯

    周五在岸人民幣兌美元16：30收盤報7.2494，較上一交易日跌117個基點，本周累跌563個基點；周五夜盤收報7.2244。人民幣兌美元中間價報7.1186，調升2個基點，本周累計調貶98個基點。交易員指出，中間價表現仍體現監管層態度，市場將關注下周中間價及匯價走向。

    外匯局相關部門負責人介紹，目前，我國外匯市場已具備即期、遠期、掉期、期權等國際成熟產品體系。銀行柜臺外匯市場的掛牌貨幣超過40種，基本涵蓋我國跨境收支的結算貨幣，可滿足企業跨境投融資產生的基本匯兌和匯率避險需求。

    4、大宗商品

    周五，國際油價全線上漲，美油12月合約漲0.75%，報85.14美元/桶。布油12月合約漲1.32%，報93.6美元/桶。本周，美油12月合約跌0.55%，布油12月合約漲2.15%。

    周五，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.57%報1662.5美元/盎司，COMEX白銀期貨漲3.8%報19.4美元/盎司。本周，COMEX黃金期貨漲0.82%，COMEX白銀期貨漲7.35%。

    周五，倫敦基本金屬多數收跌，LME銅漲1.19%報7650.5美元/噸，LME鋅跌0.46%報2950.5美元/噸，LME鎳跌0.03%報22190美元/噸，LME鋁漲0.41%報2218.5美元/噸，LME錫跌4.12%報18550美元/噸，LME鉛跌3.77%報1903美元/噸。本周，LME銅漲1.49%，LME鋅漲0.32%，LME鎳漲1.9%，LME鋁跌3.79%，LME錫跌6.92%，LME鉛跌6.74%。

（編輯 白寶玉）