本報記者 吳曉璐

    在資本市場對外開放持續推進、中國經濟率先復蘇的背景下，今年以來，外資持續流入A股。記者據Wind資訊數據統計，今年以來截至6月8日，北向資金累計凈流入2082.82億元，已經接近去年全年。

    市場人士認為，居民財富將持續通過基金入市，險資等機構長線資金將平穩入市，A股對外資吸引力仍存，這三大資金將持續為A股注入“活水”。

    外資青睞三大行業

    對于今年以來外資的持續流入，接受記者采訪的專家認為，原因包括兩方面，一是中國經濟的率先復蘇；二是人民幣升值，一定程度上加速了外資流入。

    國盛證券首席策略分析師張啟堯接受《證券日報》記者采訪時表示。一方面，伴隨著全球疫苗接種的持續推進，疫情帶來的不確定性影響逐步淡化，市場風險偏好修復驅動全球資產配置向新興市場回歸，而中國在疫情影響之下體現了更佳的政策調控力，經濟復蘇更具確定性，吸引外資加大對A股的配置力度；另一方面，伴隨著美元指數見頂回落，人民幣步入上行通道，人民幣資產配置性價比持續凸顯，外資流入步伐進一步加快。

    “國內方面，疫情對我國經濟的負面影響逐漸減弱，各項經濟活動繼續有序復蘇，A股上市公司2020年年報、2021年一季報業績表現亮眼，優質資產繼續受到全球資金的青睞。”興業證券首席策略分析師王德倫對《證券日報》記者表示，海外方面，美聯儲表示寬松政策仍會持續，承諾不會輕易收緊貨幣政策，海外市場流動性充裕，全球資金風險偏好持續修復，疊加近期人民幣升值，北向資金加速流入A股。

    另外，今年以來，在外資持續流入的同時，其對A股的配置也發生了變化。Wind資訊數據顯示，與2020年底相比，截至6月8日，北向資金持有材料、金融和能源等三個行業的市值占其行業總市值的比例提升較高，分別提升0.57個百分點、0.38個百分點和0.27個百分點，達到2.73%、2%和1.07%。

    王德倫表示，今年以來，在市場風格再平衡之下，外資明顯增加了對低估值銀行板塊的配置。其次，外資今年更加注重業績估值相匹配，高景氣成長股受到追捧，如周期制造板塊中業績兌現預期較強、估值不高的高性價比資產，以及高景氣的新能源產業等。

    “今年以來，銀行、電氣設備和化工行業獲外資增配較多，而食品飲料減倉較多，整體配置風格經歷階段性小幅調整。”張啟堯如是說。

    “今年以來，北上資金持續加倉創業板，上游周期板塊和中游制造板塊的配置比例明顯擴大，消費服務類的配置比例整體下降。”招商證券策略分析師涂婧清對《證券日報》記者表示，近兩年來，北上資金青睞的行業可以分為三類：第一，2020年以來持續買入且期間較少賣出的，比較典型的是供需錯配、有漲價邏輯的化工行業，以及新能源產業鏈中的電氣設備；第二，2021年以來偏好明顯改善、持續買入的行業，如業績改善預期明確的銀行、前期調整較多的醫藥；第三，2020年7月份以來持續賣出、近期偏好明顯好轉的行業，主要包括食品飲料和通信行業。

    多路資金有望為A股“輸血”

    權益類公募基金也是A股重要的資金來源。今年以來，權益類公募基金發行冷熱交替，但總體來看，發行規模遠超去年同期。《證券日報》記者據Wind資訊數據統計，今年以來截至6月8日，權益類公募基金累計發行規模達9011.11億元（以發行日期統計），較去年同期增長78.45%。

    險資方面，據銀保監會數據顯示，截至今年4月底，險資投資股票和基金規模為2.9萬億元，與2020年底基本持平。銀行理財方面，中國理財網數據顯示，今年以來，已有寧銀理財、招銀理財、信銀理財、華夏理財等4家銀行理財子公司發行了5只權益類產品。目前銀行理財子公司權益類產品合計達到10只。

    王德倫表示，看好居民、機構、外資三大活水繼續流入A股。首先，居民財富將持續通過基金入市，新發基金有望為市場帶來可觀的增量資金，預計全年權益類基金發行規模有望達到1.2萬億元左右。其次，長線資金增配權益資產的節奏更加平穩，預計今年保險等長線資金的入市規模有望達到2000億元左右。最后，外資將持續流入，保守估計未來五年有望看到每年2000億元至3000億元的外資繼續流入。