■本報記者 李冰

    美國東部時間10月25日，中國金融科技解決方案提供商品鈦（PINTEC）在美國納斯達克（NASDAQ）掛牌上市，股票代碼PT。品鈦發行價為11.88美元/股，開盤價為14.35美元/股，收盤價則報12.49美元/股，較發行價上漲5.13%，市值4.68億美元。成為今年上市的第一家ToB（指服務面向企業）服務的金融科技公司。

    在面向零售客戶市場逐漸趨于飽和的背景下，面向機構客戶的TOB業務被認為是萬億元級別的市場，品鈦此次上市是該公司的一大步，對于國內服務B端的金融科技市場而言，也是一個良好的開始。

    成今年上市首家ToB服務的金融科技公司

    招股書顯示，本次IPO募集的資金將用于產品研發、技術基礎設施建設、市場推廣以及其他用途。

    資料顯示，2016年6月份，積木盒子母公司品鈦集團成立，定位為智能金融服務商。同年9月份，為了專注開發服務于金融機構的獨立技術平臺作為其核心競爭力，品鈦集團一分為二，分拆后的兩家公司名字分別是積木拼圖集團（下屬積木盒子、積木時代、企樂匯等業務）與品鈦集團（下屬讀秒、璇璣、虹點基金、麥芬保險等業務），董駿任積木拼圖集團CEO，魏偉任品鈦集團CEO。一邊金融、一邊技術，形成了現有格局體系。

    招股書顯示，2016年，品鈦的全年總收入為5490萬元人民幣，2017年的全年總收入達5.687億元人民幣。2018年上半年，品鈦實現總收入5.777億元人民幣，同比增長232%。盈利方面，品鈦2017年虧損5380萬元人民幣，較2016年降低了69.2%，而2018年上半年則實現了3250萬元盈利。未經審計的數據顯示，7、8月份的業務規模和營收受到近期行業調整的影響而有所下降，9月份則開始出現恢復的勢頭。

    品鈦的收入主要由三大部分構成：提供個人與小微企業信貸系統服務獲取的服務費（包括信貸評估和貸后管理等服務）；提供場景消費分期系統服務獲取的費用；財富管理系統服務費。

    品鈦對于自己的定位是：“一家國內領先的獨立科技服務平臺，為商業機構和金融機構提供高效、智能的金融科技解決方案，幫助機構客戶觸達并服務眾多的終端用戶。”提供五大類金融科技解決方案服務，涵蓋智能投顧、智能信貸和智能保險經紀等。以信貸解決方案為例，解決方案包括：流量路由、數據處理、風控、信用定價、資金路由、金融機構獨立信貸評估、客戶運營、還款管理、貸后管理九個模塊。每個模塊可成獨立產品，亦可成整套方案。

    截至2018年6月30日，品鈦的商業機構客戶達183家，金融機構客戶83家，包括去哪兒、攜程、中國電信翼支付、唯品會、小米、民生證券等。通過品鈦信貸解決方案來獲取貸款服務的注冊用戶達到2510萬，經由各類解決方案累計完成的貸款總量達到292億元人民幣。通過合作伙伴使用品鈦財富管理解決方案的用戶達到17.6萬人，交易金額48億元人民幣。

    有業內人士認為，品鈦的上市會提振ToB金融科技公司的上市的信心。

    ToB市場的“硝煙”

    隨著金融科技行業的快速發展，偏重于“金融”與偏重“科技”的兩種發展路徑也日漸明晰。

    艾瑞咨詢首席分析師李超分析稱，在ToC（服務零售客戶）市場已經趨近飽和的情況下，市場正顯露向ToB藍海市場轉換的趨勢，這一轉換意味著數字化企業服務的空間才剛剛打開。

    金融科技興于ToC。但如今，ToC已經成為一片紅海，而服務B端（金融機構客戶），被業內認為是萬億級的市場。

    從互聯網巨頭的布局來看，金融科技也有向ToB轉移的明顯趨勢，金融科技新階段的競爭核心已經轉向深入服務B端客戶。

    不過，放眼B端，熱門公司已經群雄并立，競爭走向白熱化。要想“分一杯羹”，面臨著更高的門檻和技術實力，以及更大的風險承載能力。目前共有四大類機構參與其中。

    第一類是BATJ等互聯網巨頭。螞蟻金服在2017年6月份宣布“只做Tech，不做Fin”，同時開放螞蟻財富，當時就已經有十幾家機構接入；2018年4月份，京東金融CEO陳生強表示，專注做ToB業務，并加速對金融機構的開放，已經合作超過400家銀行；百度金融也完成拆分，其智能金融在加速ToB業務的擴張。

    第二類則是較早進入互聯網金融的專業金融科技公司，如新近上市的品鈦。第三類是，傳統金融機構，例如招行、平安銀行、興業銀行等，均已有自己的金融科技平臺。第四類是新型的民營銀行，以微眾銀行為代表。資料顯示，微眾銀行早在2016年就建立了“微動力”金融科技開放平臺，協助中小銀行更快、更低成本地實現“互聯網+”戰略。

    業內專家表示，在個人客戶端基本飽和的情況下，為企業提供數字化服務將為偏“科技”的金融科技企業帶來新機遇。目前互聯網領域C端的流量紅利已經結束，并且C端業務創新較為緩慢，因此B端業務突破對互聯網公司長期發展尤為重要。