本報記者 閆立良 見習記者 郭冀川

    近期關于氫能產業的政策不斷出臺，第一批氫能源示范城市落地，意味著以城市群為主體的氫能產業鏈建設正式展開。《2030年前碳達峰行動方案》也明確指出到2030年，新增新能源、清潔能源動力的交通工具比例達到40%左右。有序推進充電樁、配套電網、加注（氣）站、加氫站等基礎設施建設。得益于政策的推動和各地陸續出臺的氫能產業發展實施方案，A股市場也“氫舞飛揚”，部分氫能概念公司年能漲幅已經翻倍。

    關注真“氫能源”謹防蹭熱點

    目前進入氫能賽道的除了氫能產業鏈公司外，還有光伏、風能等積極推動“清潔能源發電+氫儲能”的公司，以及布局氫燃料電池的車企和發動機生產企業。東方財富choice統計數據顯示，氫能源板塊上市公司數量已經達到124家，截至10月29日，氫能源指數（861268）年內漲幅超45%。

    巨豐投資首席投資顧問張翠霞告訴《證券日報》記者，一方面，氫能政策在今年密集落地，各地的氫能項目快速啟動，讓市場對氫能產業的未來給出較高的期望；另一方面，氫能概念公司如美錦能源、陽光電源等，今年三季報都有較好的業績表現，也提振了市場對于氫能產業未來成長性的預期。

    中國氫能聯盟發布的《中國氫能源及燃料電池產業白皮書》預計，到2050年氫能在中國能源體系中的占比約為10%，氫氣需求量接近6000萬噸，年經濟產值超過10萬億元。張翠霞表示，中國正在進入一個氫能時代，目前氫能發展處于政策驅動環節，產業鏈正迎來一個長期的發展機遇，而此前市場對于氫能產業的估值較低，導致氫能概念公司今年漲勢明顯。

    張翠霞說：“從政策方面、經濟方面看，氫能的未來前景已經越發明朗了，即便目前氫能板塊漲幅較高，存在高估和回調情況，但未來相關公司的業績表現和股價的長期走勢依然樂觀。但需要投資者謹慎的是，由于氫能產業剛剛起步，一些上市公司雖然被市場視為氫能概念公司，但其自身可能只是涉足氫能產業鏈外圍，并不是擁有核心技術的公司，這樣的公司往往是蹭熱點，不具有長期價值。”

    燃料電池成為上市公司定增焦點

    目前氫能與光伏、風能等新能源相比，制約其發展的最大問題仍是成本。在制備、運輸、儲存等各環節，氫能的相關成本都居高不下，這雖然限制了氫能產業的發展，但也給相關公司帶來技術創新的動力，推動氫能產業鏈公司突破成本限制，積極探索技術研發與創新。

    安永大中華區能源資源行業聯席主管合伙人鐘麗接受《證券日報》記者采訪時表示，氫能產業近年來在我國獲得了前所未有的關注。隨著碳中和目標的提出，相關技術投入不斷加大。氫能可以在許多方面發揮作用，例如發電、儲能、運輸供能（氫能汽車等）、工業生產、供熱等，企業參與氫能產業發展應注意與現有產業優勢相結合，使得氫能產業與企業現有業務的協同效應最大化。

    鐘麗說：“氫能產業發展處于相對初級階段，未來不確定性仍然較大，隨著國家雙碳目標的發布和綠色金融的發展，投資者對綠色產業的關注也逐步升溫，企業在發展氫能產業時應積極利用綠色債券等方式減低融資成本，或者引進財務投資者進行合作，避免完全采用自有資金投資，分擔風險，整體上把控投資氫能產業的風險水平。”

    氫能產業上市公司也在積極利用資本市場的融資能力，擴大自身規模。如美錦能源定增方案投向氫燃料電池電堆項目，鴻達興業定增投資年產5萬噸氫能源項目，億華通定增投資燃料電池綜合測試評價中心建設項目，引入了北汽新動能、摩根大通和摩根士丹利等戰略投資者。《證券日報》記者統計，去年年初截至2021年10月29日，已有38家氫能源概念股公司發布定增方案，這一數量幾乎是此前五年的總和，而且近兩年的定增主要聚焦于燃料電池領域。

    隆眾資訊氫能分析師高琳告訴《證券日報》記者，從商業化角度看，氫燃料電池車的應用場景有望最早實現，只是目前氫燃料汽車的成本偏高，很多核心材料和部件較為依賴進口，此外國內加氫站的投建已經在加速布局，但支撐氫燃料汽車廣泛運營還需要一定時間。這些都需要企業的進一步投資，尤其是氫能下游應用的項目，基本圍繞加氫站建設、燃料電池項目、燃料電池汽車等。

（編輯 孫倩）