本報記者 劉萌

    見習記者 楊潔

    2021年已進入倒計時，鋼材冬儲的腳步也漸行漸近。

    所謂鋼材冬儲，就是指鋼材代理商、鋼貿商在每年冬季和春節前低價購入鋼材儲存起來，待來年開春市場行情開啟后進行銷售，從中賺取利潤。因為進入冬季后，北方地區的一些工地按下“暫停鍵”，而鋼廠卻維持生產，這樣容易產生供需錯配，所以推動鋼材冬儲工作很有必要。

    那么今年鋼材冬儲情況怎樣？當前是否為冬儲最佳時機？未來鋼鐵需求如何？《證券日報》記者對此進行了采訪。

    部分鋼廠公布冬儲政策

    據公開信息顯示，近期東北鋼廠、江蘇鋼廠已公布冬儲政策。例如，江蘇某鋼廠螺紋鋼

    報價在4450元/噸-4600元/噸之間，黑龍江某鋼廠報價在4800元/噸左右。

    “目前來看，今年的冬儲價格明顯高于去年，使得今年鋼貿商對于冬儲更為謹慎，預計今年冬儲量將小于去年。”方正中期期貨研究院黑色金屬研究員卜咪咪在接受《證券日報》記者采訪時表示，鋼貿商冬儲備貨的積極性，一是受到目前冬儲價格的影響，二是受明年春節后鋼材價格的影響，鋼廠出臺的冬儲價格較高將明顯增加鋼貿商的冬儲資金壓力，而明年節后鋼材價格的走勢決定了冬儲的利潤空間大小。

    蘇寧金融研究院宏觀經濟研究中心副主任陶金在接受《證券日報》記者采訪時表示，從政策和庫存等方面看，今年冬儲的需求可能并不弱，但鋼貿商可能還是對于未來鋼鐵需求的回升存在擔憂。從政策方面來看，明年穩增長政策料將發力，基建增長確定性較強，房地產也有邊際放松的可能，對鋼鐵需求有支撐。從鋼鐵庫存來看，目前庫存處于低位，總體利好冬儲。不過，從鋼鐵價格來看，冬儲的成本可能偏高，不利于鋼貿商釋放需求。

    值得注意的是，12月8日至12月10日召開的中央經濟工作會議提出“適度超前開展基礎設施投資”。對此，卜咪咪認為，明年年初基建投資對鋼材需求存在較強支撐，但基建投資作為逆周期調節政策，只是對鋼材需求形成托底作用。國內制造業仍處于主動去庫存周期，制造業用鋼需求將有所放緩，同時海外需求也存在走弱風險，在海外需求存在較大風險的情況下，國內板材下游制品的出口將受到一定影響。總體來看，在房地產下行周期未變以及制造業承壓的情況下，未來鋼材需求面臨一定壓力，但考慮到宏觀層面穩增長政策的實施，整體未來鋼材需求傾向于穩中偏弱。

    鋼價仍面臨下行壓力

    記者注意到，已有相關上市公司此前因抓住了鋼材冬儲的機遇而獲利。在上交所互動平臺上，一家制造業企業稱，“公司準確預期了今年鋼材價格走高，年初進行了較大規模原材料冬儲，抓住了今年鋼材價格上漲的機會，為今年全集團取得效益奠定了基礎。”

    那么，當前是否為“冬儲”最佳時機？在卜咪咪看來，節后鋼材價格仍面臨一定下行壓力，當前并不是冬儲的最佳時機，“從供給端來看，雖然采暖季環保限產方案規定，2022年1月1日至3月15日，‘2+26’城市區域的鋼鐵錯峰生產比例不低于上一年同期粗鋼產量的30%。但在高利潤的驅動下，其他地區鋼廠復產動力較強，若其他地區積極復產，則明年一季度粗鋼日均產量預估將增加到264萬噸，較今年11月份增加14.3%，回到8月份的水平。從需求端來看，11月份房地產銷售和施工同比降幅雖有收窄，但房地產企業的預期仍較為謹慎，導致其對拿地及新開工的積極性較低，這也將限制房地產新開工的反彈空間，因此對鋼材的后期需求謹慎看待。因此從明年一季度供需兩端的變化來看，鋼材價格仍面臨一定下行壓力。”

    “今年的冬儲持續性可能較強，窗口也比較長”，陶金分析道，一方面未來政策預期存在不確定性，導致冬儲需求的釋放比較慢。另一方面，鋼貿商對未來鋼鐵價格的預期也存在波動，對于明年春天鋼鐵價格的持續回升預期有所保留，因此總體看鋼貿商的冬儲需求釋放較慢。對于具體鋼貿商而言，冬儲操作似乎可以從長計議。

（編輯 李波 才山丹）