本報記者 李正

    近日，光伏電池片（以下簡稱“電池片”）行業迎來了生產成本下降而產品價格上漲的“高光時刻”。

    受產能逐步落地等多重因素影響，此前維持強勢的硅片價格在近期出現了松動。與此同時，由于終端需求只增不減，而大尺寸電池片供應仍略顯緊張，導致本周電池片價格繼續上漲，電池片環節企業利潤增厚得到了雙向加持。

    東高科技高級投資顧問揭沖在接受《證券日報》記者采訪時表示，光伏產業屬于長周期行業，中短期看，隨著上述情況的不斷演進，電池片技術和規模領先的企業將獲得一波紅利。從長期來看，上下游一體化疊加產品經銷網絡通暢的電池片企業，將更具有抗風險能力以及穩定的供貨和獲利能力。

    硅片價格松動 電池片價格上漲

    硅片價格方面，集邦咨詢數據顯示，本周硅片價格小幅波動，M10尺寸主流硅片成交均價為7.36元/片，環比下跌0.14%，G12尺寸主流硅片成交均價為9.71元/片，環比持平，集邦咨詢方面指出，目前硅片企業庫存量約為8-10天，若庫存持續增加，短期內硅片價格仍有下降可能。

    揭沖表示，近段時間硅片價格出現松動主要受政策引導、產能落地以及硅片企業庫存壓力增加，三方面因素助推所致。

    據揭沖介紹，前期政策對光伏產業鏈健康發展進行了引導工作，例如約談相關硅料企業，提出企業應深入開展自查自糾，不搞囤積居奇、借機炒作等哄抬價格行為。同時，硅料產能逐步上升，增量主要來自兩個方面，一方面部分地區限電、檢修結束，新特能源、東方希望等一線廠家恢復生產帶來約9000噸的增量。同時，新特能源、青海麗豪等企業新建產能爬坡帶來約7000噸的增量。此外，庫存壓力增加也促使硅片龍頭企業報價出現下滑，而且已有二三線企業正在跟進下調。

    另一方面，集邦咨詢數據顯示，本周電池片價格繼續上漲，單晶M6電池片主流成交均價為1.31元/W，環比小幅上漲1.55%；M10電池片主流成交均價為1.35元/W，環比上漲1.35%；G12電池片主流成交均價為1.34元/W，環比上漲1.52%。

    興儲世紀總裁助理劉繼茂向《證券日報》證券日報記者表示，電池片漲價主要原因是由于產能不足。“由于2021年電池片生產企業不敢大批量投資擴大產能，導致2022年電池片產能相對緊張。”劉繼茂說。

    排排網財富研究部副總監劉有華補充表示，從終端需求的角度來看，在政策支持與產業發展推動下，光伏產業正處于高景氣周期。國家能源局數據顯示，第三季度，國內新增光伏并網量約21.72GW，環比增長23%。海外市場方面，注重清潔能源發展是全球大勢所趨，今年前三季度，我國對歐洲主要國家出口組件同比增長76.44%。在供給出現短期不足而需求持續旺盛共同作用下，電池片價格持續上漲獲得了有力支撐。

    “雙重紅利”助力相關企業提升業績

    綜上可以看出，在“生產資料價格下降+產品價格上漲”的“雙重紅利”下，將有助于光伏電池片供應商業績提升，而且從二者價格變化的產生原因來看，“一減一增”并不矛盾。

    揭沖對此表示贊同：“出現這種情況反倒是產業鏈良性發展的特征，而這種情況會持續到何時，則取決于硅片擴產和庫存情況、光伏終端需求的增長預期。”

    揭沖表示，第四季度是一個重要時間窗口，上游硅片新增產能落地主要集中在這段時間，是硅片擴產的小高峰，未來隨著擴產和去庫存重新達到平衡，硅片價格有可能再度反彈。另一方面，雖然目前國內和海外光伏產業中長期需求趨勢明確向上，但也存在周期性變動，如果光伏電池片長期維持高位，也會影響到終端裝機意愿，進而導致需求放緩。

    此外，Choice數據顯示，截至11月18日收盤，A股市場光伏電池組件（按申萬行業分類）板塊指數報2865.8點，當日小幅上漲0.45%，本周累計下跌4.6%。

    對于該板塊未來的投資價值，黑崎資本創始合伙人陳興文向《證券日報》記者表示，A股市場光伏電池組件（即電池片）板塊的增長十分值得關注，其中電池片制造以及相關設備與輔料生產的頭部企業，更具有穩定持續的市場前景空間。

    “而從光伏行業整體來看，‘十四五’期間持續大力推動大型風電光伏基地建設，光伏行業具有長期持久的政策紅利支撐。作為兼具科技和消費‘雙重屬性’、順應產業趨勢的黃金賽道，在政策與科技、資本共振下，有望持續保持高景氣度的成長。”陳興文如是稱。

（編輯 才山丹）