本報(bào)記者 李正

    近日，隨著終端需求預(yù)期持續(xù)增強(qiáng)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈中下游企業(yè)積極募資立項(xiàng)，擴(kuò)大電池片、光伏電池組件等產(chǎn)品產(chǎn)能。聆達(dá)股份5月31日發(fā)布公告稱，擬定增募資不超過14億元，用于金寨嘉悅新能源二期5.0GW高效電池片（TOPCon）生產(chǎn)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

    不過，伴隨光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游的原料價(jià)格持續(xù)回落，有兩家頭部硅片企業(yè)陸續(xù)調(diào)降產(chǎn)品價(jià)格。近日，隆基綠能更新了5月份硅片報(bào)價(jià)，有兩種型號(hào)的硅片價(jià)格下調(diào)幅度達(dá)到30%。另一家頭部企業(yè)TCL中環(huán)也在5月份連續(xù)兩次下調(diào)報(bào)價(jià)。

    酷望投資高級(jí)投資經(jīng)理王成陽向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，目前來看，光伏產(chǎn)業(yè)鏈整體熱度并沒有減弱。近期硅料硅片降價(jià)的原因，與上游的工業(yè)硅、多晶硅產(chǎn)能持續(xù)提升、修復(fù)此前的供需缺口有很大關(guān)系；中下游企業(yè)在利潤(rùn)修復(fù)后，受終端裝機(jī)需求快速釋放的刺激，選擇進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)。根據(jù)業(yè)內(nèi)預(yù)期加上一季度數(shù)據(jù)的印證，今年光伏行業(yè)終端需求有望再次超出市場(chǎng)預(yù)期。

    終端需求釋放

    激發(fā)中下游企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)力

    《證券日?qǐng)?bào)》記者以投資者身份致電聆達(dá)股份，公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前公司的生產(chǎn)出貨情況一切正常。“從此次投建新項(xiàng)目擴(kuò)充產(chǎn)能可以看出，公司對(duì)未來光伏市場(chǎng)的發(fā)展前景充滿信心。”

    據(jù)悉，近期光伏產(chǎn)業(yè)鏈中下游賽道宣布擴(kuò)大產(chǎn)能的公司比比皆是。光伏組件生產(chǎn)商晶科能源5月25日披露公告稱，擬在山西轉(zhuǎn)型綜合改革示范區(qū)規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)56GW垂直一體化大基地項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資約560億元（含流動(dòng)資金），項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容包括56GW單晶拉棒、56GW硅片、56GW高效電池和56GW組件產(chǎn)能。棒杰股份于5月23日披露公告稱，擬與江山經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)管委會(huì)簽署《投資協(xié)議書》，投資建設(shè)年產(chǎn)16GW（8GW+8GW）N型高效電池片及年產(chǎn)16GW大尺寸光伏硅片切片項(xiàng)目，計(jì)劃總投資約80億元，固定資產(chǎn)投資計(jì)劃約62億元。

    東高科技首席行業(yè)研究員秦亮向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，近期光伏行業(yè)中下游企業(yè)積極擴(kuò)大產(chǎn)能，主要原因在于終端需求持續(xù)向好、企業(yè)對(duì)未來發(fā)展前景預(yù)期樂觀。國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1月份至2月份，全國(guó)累計(jì)新增光伏裝機(jī)量20.37GW，同比增長(zhǎng)87.6%，主要原因在于，年初硅料降價(jià)后，硅片、電池片、組件等光伏中下游產(chǎn)品價(jià)格隨即回落，部分國(guó)內(nèi)項(xiàng)目在滿足項(xiàng)目IRR（內(nèi)部收益率）要求后隨即啟動(dòng)，光伏產(chǎn)業(yè)終端需求持續(xù)釋放；同時(shí)，上游硅料價(jià)格下行，帶動(dòng)中下游賽道企業(yè)的盈利中樞上移。

    光伏一體化上市公司東方日升相關(guān)負(fù)責(zé)人向《證券日?qǐng)?bào)》記者透露，今年以來，光伏行業(yè)終端市場(chǎng)需求持續(xù)旺盛，公司訂單持續(xù)飽滿。“預(yù)計(jì)年內(nèi)終端市場(chǎng)需求會(huì)進(jìn)一步提升，包括此前宣布在‘拉晶’產(chǎn)能方面的擴(kuò)張以及公司在異質(zhì)結(jié)項(xiàng)目的布局，都表明了公司想要擴(kuò)大產(chǎn)能的決心。”

    王成陽表示，中下游企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)積極，一方面是受上游原材料價(jià)格下降的帶動(dòng)；另一方面，全球范圍內(nèi)的光伏裝機(jī)量增速在未來幾年都十分樂觀。兩大因素疊加，中下游企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)速度以及產(chǎn)能稼動(dòng)率都處于高位。有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，今年國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)量有望達(dá)到120GW至130GW，全球新增裝機(jī)有望達(dá)到350GW。

    據(jù)國(guó)家能源局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023年4月份，國(guó)內(nèi)光伏新增并網(wǎng)量同比增長(zhǎng)299%，達(dá)到14.65GW。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2023年4月份光伏組件出口額達(dá)40.48億美元，同比增長(zhǎng)24.6%。這些數(shù)據(jù)皆超出預(yù)期。

    多環(huán)節(jié)產(chǎn)品降價(jià)

    對(duì)行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展是好事

    在眾多新玩家加入以及既有公司產(chǎn)能擴(kuò)張之下，硅料、硅片等原料價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)下滑。其中，

    隆基綠能P型M10硅片（150μm）價(jià)格由4月底的6.3元/片下調(diào)至4.36元/片，降幅達(dá)30.8%；厚度P型M6硅片（150μm）價(jià)格由5.44元/片下調(diào)至3.81元/片，降幅達(dá)30%。TCL中環(huán)分別于5月5日和5月11日，兩次對(duì)P型和N型多個(gè)尺寸硅片報(bào)價(jià)進(jìn)行了下調(diào)。

    有多家具備硅料硅片業(yè)務(wù)的企業(yè)透露，將陸續(xù)跟進(jìn)降價(jià)。上述東方日升負(fù)責(zé)人表示，隨著工業(yè)硅價(jià)格持續(xù)下滑，公司的產(chǎn)品銷售價(jià)格也在走低，但不會(huì)對(duì)公司形成負(fù)面影響。“工業(yè)硅價(jià)格走低，對(duì)公司生產(chǎn)成本下降是利好，但下游也會(huì)因此對(duì)公司產(chǎn)品的價(jià)格預(yù)期有所降低，公司產(chǎn)品的銷售價(jià)格也會(huì)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。”

    未來硅片價(jià)格將出現(xiàn)怎樣的走勢(shì)？秦亮表示，后續(xù)還需關(guān)注供求關(guān)系和庫存情況。前期硅片企業(yè)7天至10天的高庫存狀態(tài)持續(xù)，導(dǎo)致硅料、硅片價(jià)格持續(xù)回落。近期，受終端需求快速釋放的帶動(dòng)，硅片環(huán)節(jié)庫存已消化殆盡，價(jià)格也相對(duì)穩(wěn)定，或?qū)⒅鸩狡蠓€(wěn)。“產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游之間的聯(lián)動(dòng)是常態(tài)，按規(guī)律來說，硅料價(jià)格下行有望帶動(dòng)行業(yè)制造端盈利中樞上移，當(dāng)前中下游熱度明顯回暖，細(xì)分領(lǐng)域利潤(rùn)也受益于成本下降。細(xì)分賽道方面，今年TOPCon電池需求有望快速提升，但供給較為緊張，TOPCon電池及組件的溢價(jià)能力值得關(guān)注。”

    在王成陽看來，降價(jià)對(duì)光伏企業(yè)而言不是壞事，“硅料價(jià)格降幅近57%，為硅片降價(jià)打開了空間。同時(shí)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)近兩年產(chǎn)能擴(kuò)張十分迅速，內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)加劇，預(yù)計(jì)未來幾年隨著產(chǎn)業(yè)鏈上下游供需關(guān)系的逐漸平衡，硅片價(jià)格也將會(huì)企穩(wěn)，目前已有跌幅收窄的跡象。今年硅片環(huán)節(jié)受到石英坩堝供給短缺的影響，價(jià)格甚至可能出現(xiàn)小幅回升。長(zhǎng)期來看，光伏賽道降本增效有助于產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。”

（編輯 汪世軍）