專家表示，月中資金面在多重因素影響下的收緊壓力得到緩解

    ■本報記者 蘇詩鈺

    12月19日，中國人民銀行發布消息稱，人民銀行進一步增加流動性投放，市場流動性合理充裕。當日，央行通過公開市場逆回購操作投放流動性600億元，本周以來已累計凈投放4000億元，保持了市場流動性合理充裕，銀行體系流動性總量上升，市場利率走勢平穩，昨日，DR007加權平均利率為2.67%，比18日下降2個基點。

    蘇寧金融研究院宏觀經濟研究中心主任黃志龍對《證券日報》記者表示，央行之所以有這樣的表態，主要原因還是前期央行連續36個工作日暫停逆回購，市場利率也出現了一定幅度的回升，這使得市場對于央行收緊貨幣政策有一定的擔心。此時央行這種表態，是為了安撫市場信心，特別是資本市場的信心，說明歲末年初央行將繼續通過公開市場操作，滿足市場的流動性需求，市場利率也將保持相對的平穩，市場擔心的年末錢緊甚至錢荒的現象不會出現。

    中信證券固定收益首席分析師明明昨日對《證券日報》記者表示，央行重啟逆回購，年底流動性最緊的時點已過。在面臨企業集中繳稅、銀行繳準和政府債券發行繳款等壓力下，央行于本周一重啟已連續暫停36個工作日的逆回購操作，并在接下來的兩天維持較大的流動性投放力度，三天內實現4000億元流動性凈投放。流動性投放效果很快顯現，月中資金面在多重因素影響下的收緊壓力得到緩解。

    明明表示，政策關注市場波動，“六穩”仍是關鍵。央行連續三日開展大額流動性凈投放緩釋資金面收緊壓力，并通過公開市場業務公告和新聞通知的方式向市場傳達維持流動性合理充裕、貨幣政策取向不變的信號，穩定市場信心。

    東方金誠首席宏觀分析師王青昨日對《證券日報》記者表示，昨日反映銀行間流動性狀態的DR007加權平均利率回落2個基點至2.67%，表明短期市場流動性偏緊狀態已有所緩解。不過，主要體現年末時點流動性狀況的DR014仍高達3.04%，大幅高于近期平均水平，并有進一步沖高趨勢，這表明跨年資金供需仍然偏緊。

    從后續操作來看，中國銀行國際金融研究所外匯研究員王有鑫昨日對《證券日報》記者表示，年內降準可能性較低。央行重啟逆回購操作，更多是為了平抑短期資金需求，這也意味著年內降準的必要性下降。央行更希望保持松緊適度的貨幣政策操作，保持流動性相對穩定。在中美利差逐漸收窄背景下，為保證跨境資本流動和國內流動性的穩定，近期熱議的降息不會在政策考量范圍內。不過，年內更有可能會繼續采取逆回購和重啟臨時準備金動用安排等手段平抑流動性波動。明年，如果經濟增長壓力繼續增大，有可能會在一季度末再次降準。

    王青表示，未來數日央行仍有可能繼續開展逆回購操作，特別是14天期逆回購，以穩定跨年資金面。由此，在今年市場流動性整體處于相對充裕狀態的背景下，年末時點前后市場利率波動幅度將較往年明顯緩和。