本報記者 劉琪

    積極引導長期資金入市是全面深化資本市場改革的重要任務。更多長期資金入市不僅會進一步優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，同時也是股票市場健康穩(wěn)定發(fā)展的重要條件之一。今年以來，引導長線資金持續(xù)入市的聲音和舉措不斷，市場的投資者結(jié)構(gòu)得到逐步改善，市場的穩(wěn)定性也進一步增強。

    中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬在接受《證券日報》記者采訪時認為，資本市場是金融服務實體經(jīng)濟的一個重要組成部分，實體經(jīng)濟發(fā)展尤其是重大投資項目需要穩(wěn)定長期的資金來源，資本市場自身長期健康發(fā)展也需要穩(wěn)定長期的資金來源。從這個角度看，引導中長期資金入市既有利于資本市場自身發(fā)展，也有利于資本市場更好服務實體經(jīng)濟并推動實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。在資金來源方面，從國外的經(jīng)驗看，養(yǎng)老金是資本市場長期資金的一個重要來源，因而需要發(fā)展好養(yǎng)老金融，推進養(yǎng)老金三支柱尤其是第二三支柱的發(fā)展，調(diào)動用人單位和個人養(yǎng)老金積累的積極性。

    2020年，監(jiān)管層在推動中長期資金入市方面持續(xù)發(fā)聲，且相關(guān)舉措不斷。2月15日，證監(jiān)會副主席閻慶民在國務院聯(lián)防聯(lián)控機制新聞發(fā)布會上表示，鼓勵和支持社保、保險、養(yǎng)老金等中長期資金入市。

    5月15日，證監(jiān)會主席易會滿在“5·15全國投資者保護宣傳日”活動上表示，推動放寬各類中長期資金入市的比例和范圍，盡快推動實現(xiàn)個人養(yǎng)老金投資公募基金政策落地。

    6月18日，銀保監(jiān)會主席郭樹清在2020年陸家嘴論壇上表示，銀保監(jiān)會擬推出六項舉措支持資本市場發(fā)展。其中就有加大權(quán)益類資管產(chǎn)品發(fā)行力度，包括支持保險公司通過直接投資等渠道，增加資本市場投資等。

    值得關(guān)注的是，10月9日印發(fā)的《國務院關(guān)于進一步提高上市公司質(zhì)量的意見》在推動上市公司做優(yōu)做強方面提出，探索建立對機構(gòu)投資者的長周期考核機制，吸引更多中長期資金入市。

    另外，在今年10月21日，易會滿在2020金融街論壇年會上在談及下一階段加強資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)的有關(guān)考慮時提出，要加強投資端制度建設(shè)，并明確表示推動優(yōu)化第三支柱養(yǎng)老金等中長期資金入市的政策環(huán)境。

    目前，中長期資金入市情況如何？從保險資金來看，據(jù)銀保監(jiān)會資金部主任袁序成在11月20日中國保險行業(yè)協(xié)會召開的“中國壽險業(yè)峰會2020暨人身險專委會年會”上表示，歷經(jīng)十數(shù)年的探索，我國保險資金運用與監(jiān)管取得了初步成效，主要體現(xiàn)在四個方面。其中之一就是有力地支持了實體經(jīng)濟和資本市場建設(shè)。目前保險資金通過投資股票、債券和保險資管產(chǎn)品等方式為實體經(jīng)濟提供融資支持近16萬億元；保險資金充分發(fā)揮長期穩(wěn)定投資優(yōu)勢，積極參與資本市場建設(shè)。截至今年三季度末，保險資金投資A股占總市值的3.44%，投資債券規(guī)模占我國債券市場總規(guī)模的6.49%。

    從銀行理財資金看，《證券日報》記者梳理中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至11月26日，目前并沒有在售的銀行理財子公司權(quán)益類產(chǎn)品，而存續(xù)中的權(quán)益類產(chǎn)品共有5只。同時，部分理財子公司的混合類理財產(chǎn)品亦配有權(quán)益類資產(chǎn)，配置比例介于20%-70%區(qū)間。據(jù)中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月26日，存續(xù)中的銀行理財子公司混合類產(chǎn)品為557只，在售13只。另據(jù)銀保監(jiān)會此前披露，截至2020年6月末，銀行理財產(chǎn)品權(quán)益類資產(chǎn)配置規(guī)模已達7907億元，約占銀行理財總資產(chǎn)的3%。

    注冊國際投資分析師（CIIA）周延聰對《證券日報》記者表示，今年銀行理財資金、保險資金入市資金量大增，主要是政策導向明顯，放寬了市場限制，而當前A股對資金具有較強吸引力。這些中長期資金對于優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定市場都具有重大意義。