本報記者 謝若琳

    見習記者 田鵬

    為進一步推動穩增長穩預期，著力促進中小微企業調結構強能力，近日，國務院促進中小企業發展工作領導小組辦公室印發《助力中小微企業穩增長調結構強能力若干措施》（以下簡稱《若干措施》），圍繞紓困和服務兩方面提出15條具體舉措。

    其中關于“加大對中小微企業的金融支持力度”“促進產業鏈上中小微企業融資”“加大對優質中小企業直接融資支持”等方面的安排，直指中小微企業面臨的成本高、回款慢、融資貴等問題，立足做好幫扶、促進發展兩手抓，以增強中小微企業發展信心和預期，激發其創新活力和發展動力。

    多位接受《證券日報》記者采訪的業內人士表示，《若干措施》從中小微企業間接融資和直接融資兩方面出發，提供必要金融幫扶的同時，也強調了社會資本對其發展的重要地位，可進一步緩解中小微企業融資壓力，助力其穩增長調結構強能力。

    由點到線助中小微企業

    間接融資加力度

    去年以來，受益于穩經濟一攬子政策和接續措施落地見效，中小微企業經濟運行保持恢復和回穩態勢。但當前我國經濟恢復的基礎尚不牢固，需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力仍然較大，中小微企業融資難題制約著企業穩健發展。

    在此背景下，信貸資金支持幫助企業緩解經濟壓力，渡過難關。此次《若干措施》由點到線，紓困措施從個體企業，到產業鏈上企業，全角度、有層次地鋪開。

    在加大對中小微企業的金融支持力度方面，《若干措施》提出“持續引導金融機構增加對中小微企業信貸投放”“推動普惠型小微企業貸款增量擴面”。

    東方金誠首席宏觀分析師王青認為，為確保相關措施后續有效推進，需進一步解決三方面問題：一是小微企業普遍存在的合格抵押品不足，不良貸款率偏高等問題難以在短時間內根本改變，給審核發放貸款、確定利率水平增加了難度；二是銀行現有風控模式更多是針對財務報表健全、合格抵押品充足的客戶，或難以適用于小微企業；三是政策往往是對當前乃至前期形勢的滯后反應，存在不同程度的時效性問題。

    在促進產業鏈上中小微企業融資方面，《若干措施》提出“選擇部分具備條件的重點產業鏈、特色產業集群主導產業鏈，開展‘一鏈一策一批’中小微企業融資促進行動”。

    在中信證券首席經濟學家明明看來，“一鏈一策一批”的中小微企業融資促進行動，可以深化產融對接和信息共享，打通產業鏈上下游生產資源與優質服務資源渠道，提升集群服務能力。此外，在產業鏈融資新模式下，可加速金融服務嵌入產業鏈場景，實現融資工具全鏈條精準對接。

    據《證券日報》記者采訪的多家銀行反饋，事實上，《若干措施》印發前，已利用多項助企紓困措施，為個體企業或產業鏈上企業提供資金支持。其中，供應鏈金融產品是解決產業鏈上企業融資需求的重要手段之一。

    民生銀行研究員孫旭然在接受記者采訪時表示，目前供應鏈金融在運用過程中存在數據獲取成本較高、核心企業配合度不高、服務范圍相對僅集中于頭部企業等問題，此次《若干措施》的印發，適值金融機構“新年規劃”階段，將會發揮引導作用，有利于金融機構未來具體方案的規劃。

    支持優質中小企業

    直接融資加速度

    除了依靠相關幫扶政策，中小微企業高質量發展更需要通過轉型升級提升企業核心競爭力，進一步激發創新活力和發展動力。

    《若干措施》強調，加大對優質中小企業直接融資支持。具體措施包括“支持專精特新中小企業上市融資，北京證券交易所實行‘專人對接、即報即審’機制，加快專精特新中小企業上市進程”。

    “北交所作為服務創新型中小企業的主陣地，成功開拓一條通過資本市場普惠金融來實現創新型中小企業直接融資的創新之路，解決了中小企業所面臨的上市難、融資難。”新三板評論人、北京南山投資創始人周運南認為。

    此外，《若干措施》提出，要“發揮國家中小企業發展基金、國家科技成果轉化引導基金的政策引導作用，帶動更多社會資本投早投小投創新”。

    在川財證券首席經濟學家陳靂看來，“中小企業發展基金通過發揮國家基金的引領投資作用，可吸引更多資金參與中小企業投資，在企業發展初期予以資金上的援助”。

    南開大學金融發展研究院院長田利輝則補充，“國家科技成果轉化引導基金能夠通過加速推動科技成果轉化與應用和健全優質中小企業梯度培育體系，促進中小企業專精特新發展，提升中小微企業核心競爭力。”

    不過，相關政策措施在實施過程中，或面臨不小阻力。陳靂認為，當前中小企業普遍存在管理不規范、抗風險能力弱等問題。因此，投資中小企業發展基金等金融產品風險較大；而北交所對于所上市的中小企業各方面有一定的要求，一定程度上限定了其覆蓋范圍。

    談及未來如何讓《若干措施》顯效，陳靂建議，一方面，國家中小企業發展基金要甄別出具備較大發展前景、符合國家戰略方向、急需資金助力的中小企業，通過發揮領投作用，帶動資金投入這類企業；另一方面，北交所需要對這類企業進行進一步“優中選優”，助力企業實現上市融資，進一步解決融資難題，進而實現對中小企業的“協同助力”。