本報記者 劉琪

    4月20日，中國人民銀行召開2023年第一季度金融統計數據新聞發布會，在解讀第一季度金融統計數據的同時，也針對近期市場關注的熱點問題進行回應。

    金融運行總體平穩

    實體經濟融資成本穩中有降

    人民銀行調查統計司司長、新聞發言人阮健弘表示，今年一季度，金融運行總體平穩，流動性合理充裕，信貸結構持續優化，實體經濟的融資成本穩中有降，金融支持實體經濟的力度明顯增強。預計2023年信貸投放以及社會融資規模的增長將保持平穩。

    據阮健弘介紹，3月末，制造業中長期貸款余額同比增長41.2%，比各項貸款的增速高29.4個百分點；基礎設施領域中長期貸款余額同比增長15.2%，比各項貸款的增速高3.4個百分點；科技型中小企業貸款余額同比增長25.2%，比各項貸款的增速高13.4個百分點；普惠小微貸款余額同比增長26%，比各項貸款的增速高14.2個百分點。普惠小微的授信戶數為5765萬戶，同比增長14.4%。

    另外，3月份新發放的企業貸款加權平均利率為3.96%，比上年同期低29個基點；新發放的普惠小微企業貸款利率為4.42%，比上月和上年同期分別低11和41個基點。

    我國不存在長期通縮

    或通脹的基礎

    針對近期市場關注的信貸和通脹的走勢背離的現象，人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾表示，經濟基本面和高基數等因素使得近期物價有所回落。

    “貨幣信貸較快增長與物價回落并存，我們認為本質上受時滯影響。穩健貨幣政策注重從供給側發力，去年以來支持穩增長力度持續加大，供給端見效較快。但實體經濟生產、分配、流通、消費等環節的效應傳導有一個過程，疫情反復擾動也使企業和居民信心偏弱，需求端存有時滯。”鄒瀾表示，總體看，金融數據領先于經濟數據，實際上反映出供需恢復不匹配的現狀。

    鄒瀾表示，對“通縮”提法要合理看待，通縮一般具有物價水平持續負增長、貨幣供應量持續下降的特征，且常伴隨經濟衰退。當前我國物價仍在溫和上漲，M2和社融增長相對較快，經濟運行持續好轉，與通縮有明顯區別。隨著金融支持效果進一步顯現，消費需求有望進一步回暖，下半年物價漲幅可能逐步回歸至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走勢。中長期看，我國經濟總供求基本平衡，貨幣條件合理適度，居民預期穩定，不存在長期通縮或通脹的基礎。

    當前宏觀杠桿率回升

    有一定季節性原因

    就我國宏觀杠桿率情況，阮健弘表示，初步測算，今年一季度宏觀杠桿率是289.6%，比上年末高8個百分點。當前宏觀杠桿率的回升，有一定的季節性原因。應當看到，目前我國經濟恢復發展勢頭良好，這將有助于全年宏觀杠桿率保持基本穩定。

    阮健弘說，從歷史數據來看，宏觀杠桿率的變化有非常明顯的季節性特征，就是往往在一季度比上一年回升較多，增速是全年各季的首位，這一季節特征與信貸投放和經濟增長的季節特征是密切相關的。

    “近年來，在非金融部門的新增債務中，新增貸款占比基本上都保持在70%以上，因此貸款的投放節奏對宏觀杠桿率的變化影響是比較明顯的。”阮健弘表示，一季度是信貸投放的高峰，同期受春節因素的影響，一季度GDP的規模往往居全年各季度的低位。也就是說，信貸投放的季度高位和GDP增長的季度低位這兩個季節性的特征相互疊加，導致一季度的宏觀杠桿率會出現上升比較多的情況。另外，今年一季度，經濟仍處于恢復的過程當中，金融體系加大對實體經濟的支持力度，政府債券發行前置等因素也強化了宏觀杠桿率的季節特征。

    結構性貨幣政策工具完成政策目標后

    就會按期及時退出

    據鄒瀾介紹，截至3月末，結構性貨幣政策工具一共17項，余額約6.8萬億元，有效引導了金融機構合理投放貸款，促進金融資源向重大領域和薄弱環節傾斜。

    鄒瀾表示，央行在決定結構性貨幣政策工具設立、延續和退出的時候主要考慮兩個方面的情況，一方面是經濟運行中突出的結構矛盾，另一方面是商業銀行快速提升這些特定領域金融服務的意愿和能力。考慮到上述情況會隨著經濟金融形勢變化而變化，因此多數的結構性工具是階段性工具，設立時都有明確的實施期限。在實施期結束時，如果經濟運行的主要矛盾已經發生變化，或者商業銀行服務意愿和能力已經有效提升，結構性工具完成了政策目標，就會按期及時退出。

    “結構性貨幣政策工具退出是平穩有序的。工具退出指的是中央銀行不再新發放資金，但已經發放的存量資金可以繼續使用，最長使用期限可以達到3到5年，也就是說工具的機制設計本身就是緩退坡的。”鄒瀾說，下一步人民銀行將保持再貸款、再貼現等長期性工具的穩定性，同時實施好多項仍在實施期的階段性工具，為普惠金融、科技創新、綠色發展等重點領域和薄弱環節提供持續的支持。

    近期部分銀行下調存款利率

    主要是上次沒有調整的中小銀行補充下調

    對于近期部分地方法人銀行發布下調存款利率公告，鄒瀾回應說，去年4月份人民銀行指導利率自律機制建立了存款利率市場化調整機制，引導各銀行參考市場利率變化情況，合理調整存款利率水平。去年9月份，主要銀行又根據當時的市場變化，進一步主動下調了存款利率，其他銀行也陸續跟進調整。當時，大部分銀行已經主動下調過存款利率，近期主要是上次沒有調整的中小銀行補充下調，也有一些銀行是在春節前后存款利率上調后的回調。

    “在市場利率整體已明顯下降的情況下，商業銀行根據市場供求變化，綜合考慮自身經營情況，靈活調整存款利率，不同銀行的調整幅度、節奏和時機自然就會有所差異，這是存款利率市場化環境下的正常現象。”鄒瀾表示，通過自律機制協調，由大型銀行根據市場條件變化率先調整存款利率，中小銀行根據自身情況跟進和補充調整，保持與大型銀行的存款利率差相對穩定，有利于維護市場競爭秩序，保障銀行負債穩定性，保持合理息差，實現持續穩健經營，增強支持實體經濟的能力和可持續性。

    房地產市場出現積極變化

    交易活躍性有所上升

    鄒瀾表示，近一段時間，隨著前期穩經濟大盤、穩定房地產政策效果持續顯現，各方信心加快恢復，房地產市場出現積極變化，交易活躍性有所上升，多項指標與去年四季度相比出現邊際好轉，在房地產金融數據上也有所反映。

    據鄒瀾介紹，房地產貸款主要由個人住房貸款和開發貸款兩項構成。今年一季度個人住房貸款月均發放額約5900億元，比去年四季度的月均發放額多1900億元，與同期商品房銷售額的比值處于合理的區間；一季度開發貸款累計新增約5700億元，與同期商品房在建規模相比也處在比較高的水平。債券方面，一季度房地產企業境內債券發行1500多億元，同比增長超過20%，境外債券市場信心也在逐步恢復。

    去年年末，人民銀行、銀保監會建立了新發放首套房貸利率政策動態調整機制。鄒瀾表示，截止到3月末，符合放寬首套房貸利率下限條件的城市有96個。其中，83個城市下調了首套房貸利率下限，這些城市執行的下限與全國下限相比，大概低10到40個基點；12個城市取消了首套房貸利率下限。首套房貸利率政策的調整優化，帶動房貸利率有所下降。從全國看，今年3月份，新發放個人住房貸款利率4.14%，同比下降了1.35個百分點。

    我國外匯市場運行平穩

    今年人民幣匯率仍將雙向波動

    “近期主要發達經濟體央行加息預期波動較大，海外銀行風險事件也引發金融市場波動，美元指數出現回調，總體看對我國影響有限。”鄒瀾表示，我國外匯市場運行平穩，市場預期保持穩定，人民幣匯率雙向波動。衡量人民幣對一籃子貨幣匯率的中國外匯交易中心人民幣匯率指數今年一直運行在100左右。截至今天早上，人民幣對美元匯率的中間價大約是在6.89元附近，跟去年末相比升值了約1%。

    鄒瀾表示，人民幣匯率走勢主要受市場供求影響，也與國內外經濟金融形勢、國際市場走勢等有關。今年以來，我國經濟運行企穩向好、預期改善，國際收支自主平衡，外匯儲備規模繼續穩居全球第一，良好的基本面對人民幣匯率形成有力支撐。總的來看，今年人民幣匯率仍將雙向波動，總體會在合理均衡水平上保持基本穩定。

（編輯 孫倩）