本報記者 劉琪

    4月20日，中國人民銀行調查統計司司長、新聞發言人阮健弘在一季度金融統計數據新聞發布會上表示，初步測算，今年一季度宏觀杠桿率是289.6%，比上年末高8個百分點。當前宏觀杠桿率的回升，有一定的季節性原因。目前我國經濟恢復發展勢頭良好，這將有助于全年宏觀杠桿率保持基本穩定。

    “從歷史數據來看，宏觀杠桿率的變化有非常明顯的季節性特征，往往在一季度都比上一年回升較多，增幅是全年各季的首位。這一季節特征與信貸投放和經濟增長的季節特征是密切相關的。近年來，在非金融部門的新增債務中，新增貸款的占比基本上都保持在70%以上，因此貸款的投放節奏對宏觀杠桿率的變化影響是比較明顯的。”阮健弘表示，一季度是信貸投放的高峰，同期又受春節因素的影響，一季度GDP的規模往往居于全年各季度的低位，也就是說信貸投放的季度高位和GDP增長的季度低位，這兩個季節性特征相互疊加，導致一季度的宏觀杠桿率會出現上升比較多的情況。另外，今年一季度經濟仍處于恢復的過程當中，金融體系加大對實體經濟的支持力度，債券發行前置等因素也強化了宏觀杠桿率的細節特征。

（編輯 何帆）