本報(bào)記者 劉琪

    圖片來源：央行網(wǎng)站

    為提升金融機(jī)構(gòu)外匯資金運(yùn)用能力，中國人民銀行（下稱“央行”）決定，自2023年9月15日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)，即外匯存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行的6%下調(diào)至4%。

    這是今年以來，央行首次下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率。據(jù)央行發(fā)布的7月份金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告，7月末，外幣存款余額8218億美元。由此測算，此次下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)，將釋放外匯流動(dòng)性約164.36億美元。

    自9點(diǎn)宣布下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率公告發(fā)布后，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，更多反映國際投資者預(yù)期的離岸人民幣對美元匯率快速走高，從7.2665升破7.24關(guān)口僅用了約17分鐘，隨后有所回調(diào)。截至記者發(fā)稿，匯率圍繞7.25附近波動(dòng)。

    圖片來源：Wind

    東方金誠首席宏觀分析師王青對《證券日報(bào)》記者表示，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率，能夠提升銀行等金融機(jī)構(gòu)的外匯資金運(yùn)用能力，也會(huì)直接增加境內(nèi)美元流動(dòng)性，緩解人民幣貶值壓力。

    “從本次外匯存款準(zhǔn)備金率下調(diào)的背景來看，盡管近期人民幣貶值態(tài)勢趨于緩和，但市場仍存在一定貶值壓力，需要監(jiān)管層通過穩(wěn)匯市政策工具，引導(dǎo)市場預(yù)期。”王青說，可以看到，2022年兩次下調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率，均對應(yīng)人民幣貶值壓力較大階段；而在2021年人民幣升值壓力較大階段，央行曾兩次上調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率。事實(shí)上，考慮到近期人民幣匯率中間價(jià)顯著高于市場匯價(jià)，市場對匯市調(diào)控工具再度出手已有一定預(yù)期。

    在仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟看來，此次外匯存款準(zhǔn)備金率下調(diào)也貫徹落實(shí)了7月份中共中央政治局會(huì)議精神，明確釋放出穩(wěn)定外匯市場預(yù)期、保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定的鮮明政策信號，可以在一定程度上抑制人民幣匯率單邊貶值預(yù)期、對沖人民幣匯率壓力、防止出現(xiàn)“單邊市”和“羊群效應(yīng)”等現(xiàn)象的目的。

    王青預(yù)計(jì)，本次調(diào)控政策出手，將對市場預(yù)期產(chǎn)生較為顯著的引導(dǎo)效應(yīng)，短期內(nèi)人民幣匯價(jià)有望出現(xiàn)明顯反彈；后續(xù)人民幣匯率走勢將主要取決于穩(wěn)增長政策出臺節(jié)奏、力度，以及接下來宏觀經(jīng)濟(jì)走勢。

    “當(dāng)前穩(wěn)匯市政策工具箱豐富，若后續(xù)人民幣貶值壓力繼續(xù)發(fā)酵，監(jiān)管層還可動(dòng)用下調(diào)境內(nèi)企業(yè)境外放款的宏觀審慎調(diào)節(jié)系數(shù)、上調(diào)外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率、宣布重新引入人民幣中間價(jià)逆周期調(diào)控因子、乃至進(jìn)一步加大離岸市場央票發(fā)行力度等政策工具實(shí)施調(diào)控，短期內(nèi)人民幣匯率跌破去年11月份低點(diǎn)的可能性不大。”王青說。

    龐溟認(rèn)為，考慮到美聯(lián)儲加息步伐已近尾聲，我國宏觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)好、實(shí)力強(qiáng)、信心足，外匯政策工具箱辦法多、工具全，后續(xù)匯率走勢將繼續(xù)受到美元指數(shù)、其他主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)與政策取向以及我國宏觀經(jīng)濟(jì)基本面和外匯政策的影響，雖然仍會(huì)有一定波動(dòng)，但考慮到近期各種穩(wěn)匯率政策信號，以及政策工具箱里留存的遠(yuǎn)期售匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率等工具，人民幣匯率將繼續(xù)在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。

    此外，龐溟建議，在人民幣匯率雙向波動(dòng)的彈性和幅度加大的新常態(tài)下，建議市場主體樹立匯率風(fēng)險(xiǎn)中性理念，避免偏離風(fēng)險(xiǎn)中性的“炒匯”行為，堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識和能力，做好風(fēng)險(xiǎn)評估，合理審慎交易，適度套保匯率敞口和控制貨幣錯(cuò)配，合理安排資產(chǎn)負(fù)債幣種結(jié)構(gòu)。

（編輯 才山丹）