本報記者 包興安

    近日，證監會發布《關于上市公司內幕信息知情人登記管理制度的規定》（簡稱《登記管理制度》），進一步規范上市公司內幕信息知情人登記和報送行為，加強內幕交易綜合防控。

    中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林對《證券日報》記者表示，出臺《登記管理制度》，是為了將新證券法的精神落到實處，直達執行層面，明確“誰干了什么事”“承擔什么責任”“誰來具體執行落實內幕交易監管”的問題。做到執法必嚴，違法必究。綜合來看，監管層對于內幕交易違法違規行為已經越來越重視，強監管下資本市場的發展將越來越有序和成熟。

    “《登記管理制度》明確各方責任，加大了防控內幕信息泄露的力度，有利于促進市場誠信文化的建設，對規范市場秩序有著重要的意義。”巨豐投顧投資顧問總監郭一鳴對《證券日報》記者說。

    證監會通報的2020年案件辦理情況顯示，內幕交易案件仍多有發生，法定內幕信息知情人涉案占比依然較高。2020年，新增內幕交易立案案件66件。

    盤和林表示，并購重組涉及多方利益，是內幕信息集中釋放的資本運作行為，正是因為內幕信息在并購重組中集中產生，才會容易發生內幕交易。現實中，涉及并購重組的內幕交易行為也具有一定的隱蔽性，因為關聯方眾多，人物關系錯綜復雜，很難直接發現內幕交易者和內幕信息知情者之間的關聯，對此更需要加強防控。

    郭一鳴也認為，利用內幕信息從事交易，不僅損害其他投資者利益，而且破壞市場公平交易秩序，由于并購重組涉及利益人以及知情人較多，需要及時加強防范；同時，并購重組周期較長，涉及面也比較廣，發生內幕交易的可能性相對較高，也需要依法嚴懲從而保持制度威懾力。

    郭一鳴建議，采取多種措施和手段進一步完善內幕交易防控：首先，從執法上繼續加強處罰力度，尤其是對內幕信息知情人內幕交易需要落實從嚴處罰，并且考慮頂格處罰；其次，監管上仍需要全面的監督和審核，努力降低內幕交易事件的發生概率；此外，需要加強對上市公司相關利益人的培訓教育，讓其充分認識和認清內幕交易的法律后果以及嚴重性，從意識上讓內幕信息知情人務必嚴守秘密。