本報(bào)兩會(huì)報(bào)道組 張志偉 李文 周尚伃

    證券公司作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)與資本市場(chǎng)的橋梁，在提高直接融資比重、助力我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展方面發(fā)揮著重要作用。當(dāng)前，我國(guó)資本市場(chǎng)已經(jīng)成為全球第二大資本市場(chǎng)，盡管如此，對(duì)標(biāo)國(guó)外頂級(jí)投行，我國(guó)仍缺少具有全球影響力的航母級(jí)券商。近年來(lái)，在監(jiān)管層提出鼓勵(lì)通過(guò)市場(chǎng)化并購(gòu)重組等舉措打造航母券商的背景下，我國(guó)券商也面臨諸多機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

    為此，圍繞證券行業(yè)如何“做大做強(qiáng)”、如何抓住財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型新機(jī)遇、金融科技如何賦能證券業(yè)等話題，近日，《證券日?qǐng)?bào)》記者專訪了全國(guó)政協(xié)委員、東方財(cái)富信息有限公司董事長(zhǎng)其實(shí)。

    對(duì)標(biāo)國(guó)際投行    

    國(guó)內(nèi)券商發(fā)展前景可期

    在資本市場(chǎng)全面開(kāi)放的新格局下，國(guó)內(nèi)券商也逐步參與到與國(guó)際知名投行的“同臺(tái)”競(jìng)爭(zhēng)。相比之下，其整體綜合實(shí)力仍有進(jìn)一步提升的空間。其實(shí)認(rèn)為，對(duì)標(biāo)國(guó)際大型投行，國(guó)內(nèi)券商可從以下幾個(gè)方面提升綜合實(shí)力。

    一是增強(qiáng)資本實(shí)力。對(duì)于以國(guó)際大型全能型投行為對(duì)標(biāo)的國(guó)內(nèi)券商，可以考慮多渠道、多形式做大資本規(guī)模，以資本實(shí)力驅(qū)動(dòng)整體綜合實(shí)力的提升。

    二是夯實(shí)專業(yè)能力。結(jié)合自身發(fā)展規(guī)劃進(jìn)一步做強(qiáng)做精專業(yè)能力，更好地抓住改革機(jī)遇，引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展。

    三是推動(dòng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。綜合實(shí)力較強(qiáng)的券商在金融科技研究與應(yīng)用方面具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，可以考慮進(jìn)一步探索證券行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型路徑，推動(dòng)數(shù)字技術(shù)與證券業(yè)務(wù)的深度融合、良性循環(huán)。

    四是探索國(guó)際化布局。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放的大門(mén)進(jìn)一步敞開(kāi)，券商的國(guó)際化戰(zhàn)略也可以作為未來(lái)的發(fā)展方向之一，尤其是綜合實(shí)力較強(qiáng)、有一定海外基礎(chǔ)和經(jīng)驗(yàn)的券商或可考慮探索拓展跨境、跨市場(chǎng)的綜合金融服務(wù)，不斷提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力與影響力。

    五是加強(qiáng)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理。大型綜合型券商體量更大、業(yè)務(wù)復(fù)雜性更高，可以考慮結(jié)合自身發(fā)展實(shí)際，不斷完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)與合規(guī)風(fēng)控體系，為證券行業(yè)乃至整個(gè)金融市場(chǎng)的穩(wěn)健運(yùn)行奠定良好的基礎(chǔ)。

    財(cái)富管理大時(shí)代來(lái)臨   

    券商迎來(lái)差異化發(fā)展新機(jī)遇

    在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)下，居民財(cái)富配置正由房產(chǎn)和銀行理財(cái)轉(zhuǎn)向股權(quán)市場(chǎng)，依靠專業(yè)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)理財(cái)?shù)男枨笤絹?lái)越大。財(cái)富管理作為助力財(cái)富保值增值的重要抓手，也為券商帶來(lái)了更為長(zhǎng)期、穩(wěn)健的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。其實(shí)認(rèn)為，隨著新一輪市場(chǎng)機(jī)遇的開(kāi)啟，券商在投研、產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)方面的資源稟賦將日益凸顯，并逐步形成財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展的比較優(yōu)勢(shì)。

    不過(guò)，其實(shí)也指出，目前券商的財(cái)富管理還處于起步階段，主要圍繞經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、信用業(yè)務(wù)與金融產(chǎn)品代銷展開(kāi)，差異化需求匹配的服務(wù)效能尚未得到充分發(fā)展。伴隨居民財(cái)富的進(jìn)一步積累與理財(cái)觀念的日臻成熟，券商財(cái)富管理將逐步由當(dāng)前的“渠道驅(qū)動(dòng)”向以投資顧問(wèn)為核心的“客戶體驗(yàn)驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)變，形成資源聯(lián)動(dòng)能力更強(qiáng)、服務(wù)效能更優(yōu)的財(cái)富管理綜合服務(wù)生態(tài)，其主要呈現(xiàn)的變化可能會(huì)在三方面予以體現(xiàn)：

    一是產(chǎn)品多元化供給的能力進(jìn)一步加強(qiáng)。客戶理財(cái)需求的升級(jí)將助力券商充分發(fā)揮權(quán)益類投研優(yōu)勢(shì)，以多元化的投資策略與產(chǎn)品供給滿足多層次的財(cái)富管理需求，進(jìn)一步打造以財(cái)富管理為中心的全市場(chǎng)產(chǎn)品譜系。二是全方位服務(wù)的生態(tài)進(jìn)一步完善，財(cái)富管理的精細(xì)化發(fā)展既需要券商內(nèi)部數(shù)據(jù)分析、投研等專業(yè)能力的全方位支撐，也需要在外部形成保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的跨界資源對(duì)接，打造以全生命周期服務(wù)為核心的聯(lián)合協(xié)同生態(tài)圈。三是金融和科技的融合進(jìn)一步深化，隨著全生命周期服務(wù)理念的深入，金融科技在圍繞全生命周期的用戶需求洞察、動(dòng)態(tài)模型設(shè)定、實(shí)時(shí)陪伴互動(dòng)方面將得到更加廣泛的應(yīng)用。

    同時(shí)，券商的財(cái)富管理轉(zhuǎn)型發(fā)展是一個(gè)長(zhǎng)期的系統(tǒng)性工程，需要供需兩側(cè)的持續(xù)變革，就目前而言，其實(shí)認(rèn)為，或可從三方面進(jìn)行探索，為推動(dòng)券商財(cái)富管理行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展打下良好的基礎(chǔ)：

    一是探索陪伴式的投資者教育模式。一方面通過(guò)不斷豐富投教內(nèi)容，將全生命周期理財(cái)規(guī)劃意識(shí)融入投資者教育體系，另一方面同步加強(qiáng)投資者對(duì)于投教服務(wù)的感知，以陪伴式服務(wù)的深度贏得投資者對(duì)投顧服務(wù)的信賴度。

    二是探索客戶價(jià)值導(dǎo)向型的行業(yè)激勵(lì)體系。考核體系的變更與組織架構(gòu)的調(diào)整可以更好推動(dòng)財(cái)富管理服務(wù)的供給側(cè)轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理人員的業(yè)務(wù)考核體系從“產(chǎn)品銷量”向“資產(chǎn)保有量”的轉(zhuǎn)變，保障投顧人員能夠真正實(shí)現(xiàn)以“買(mǎi)方”思維踐行“以投資者為中心”的服務(wù)宗旨。

    三是探索專業(yè)化、多層次的人才儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)。2021年12月份，央行正式發(fā)布了針對(duì)財(cái)富管理行業(yè)的《金融從業(yè)規(guī)范》（下稱《規(guī)范》）。《規(guī)范》賦予了財(cái)富管理從業(yè)人員四個(gè)等級(jí)的差異化定位與相對(duì)應(yīng)的職業(yè)能力要求，是推進(jìn)財(cái)富管理行業(yè)專業(yè)化、差異化發(fā)展的規(guī)范性文件。在財(cái)富管理的探索轉(zhuǎn)型中，券商行業(yè)可借鑒《規(guī)范》的指導(dǎo)方向，在內(nèi)部探索建立投顧服務(wù)人員的分級(jí)分類體系，以多層次的人才體系精準(zhǔn)匹配差異化的財(cái)富管理需求。

    數(shù)字化轉(zhuǎn)型引領(lǐng)行業(yè)    

    持續(xù)創(chuàng)新和優(yōu)化升級(jí)

    在數(shù)字技術(shù)的驅(qū)動(dòng)下，我國(guó)整體的生產(chǎn)方式、生活方式、治理方式正發(fā)生全方位的變革。科技正在重塑傳統(tǒng)金融服務(wù)生態(tài)，證券公司運(yùn)用金融科技推動(dòng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的時(shí)代已經(jīng)開(kāi)啟。以數(shù)字化轉(zhuǎn)型引領(lǐng)行業(yè)的持續(xù)創(chuàng)新和優(yōu)化升級(jí)，正在成為證券行業(yè)發(fā)展的共識(shí)。隨著以大數(shù)據(jù)、人工智能等為代表的數(shù)字技術(shù)應(yīng)用不斷深化，證券行業(yè)的服務(wù)能級(jí)與運(yùn)行效率得到了顯著提升。在其實(shí)看來(lái)，可以從三個(gè)方面探索，實(shí)現(xiàn)金融科技賦能證券業(yè)務(wù)發(fā)展：

    一是立足金融業(yè)務(wù)本源，鍛造數(shù)字化核心能力。金融業(yè)務(wù)本源是券商的展業(yè)核心，更是立足之本。因此，金融科技的運(yùn)用可以圍繞拓寬金融服務(wù)渠道、完善金融產(chǎn)品供給、提升金融服務(wù)效率、加強(qiáng)金融專業(yè)能力、優(yōu)化金融風(fēng)控手段等方面展開(kāi)。以數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)、以技術(shù)為驅(qū)動(dòng)，將金融科技應(yīng)用于賬戶分析、行情資訊、投資決策、投顧服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理等各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，增強(qiáng)券商數(shù)字金融核心能力。

    二是堅(jiān)持客戶價(jià)值導(dǎo)向，邁向數(shù)字化經(jīng)營(yíng)治理。科技給券商帶來(lái)的不僅是各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的提質(zhì)增效，更是整體經(jīng)營(yíng)理念的變革。在互聯(lián)網(wǎng)思維引領(lǐng)下，券商可以進(jìn)一步確立以客戶為中心的價(jià)值導(dǎo)向，進(jìn)一步明晰注重細(xì)節(jié)、快速迭代的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和服務(wù)供給思路，進(jìn)一步堅(jiān)持科技向善、守正創(chuàng)新的基本主線，以此推動(dòng)券商治理模式、組織形式、激勵(lì)方式等全方位的優(yōu)化升級(jí)，為行業(yè)帶來(lái)更多活力。

    三是擁抱科技開(kāi)放共贏，構(gòu)建數(shù)字化生態(tài)體系。當(dāng)前，數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)對(duì)券商產(chǎn)業(yè)鏈的上下游協(xié)同效率提出了更高要求，組織之間的關(guān)系正從競(jìng)爭(zhēng)向共生進(jìn)化。隨著金融數(shù)字化程度不斷加深，金融和科技在相互融合的過(guò)程中，各自領(lǐng)域的專業(yè)性要求也在不斷提高，產(chǎn)業(yè)鏈分工更為細(xì)化。因此，在沉淀自身專業(yè)能力的同時(shí)，券商可以考慮打造更加開(kāi)放的數(shù)字化生態(tài)體系，將更多金融科技合作伙伴接入其中，通過(guò)共享數(shù)字化底層能力，釋放生態(tài)體系生產(chǎn)力，提高券商的鏈接效率和市場(chǎng)的資源利用效率。

（編輯 孫倩）