今年以來，交易型開放式指數基金（ETF）繼續快速發展，產品數量已超過500只，實現歷史性的突破。其中，權益類ETF數量450只，總規模超過8600億元，成為公募ETF的主力軍。

    ETF總數507只

    權益類是主力

    Wind數據顯示，截至6月28日，全市場已成立ETF507只，在近期首批9只科創創業50ETF發行成立后，總規模成功邁過了500只整數關口。

    分類型來看，股票型ETF達到422只，管理總規模達到8021.01億元，市場占比63.69%；貨幣型ETF次之，管理規模3529.52億元，占比28.02%；跨境ETF、商品型ETF、債券型ETF的管理規模分別為614億元、254億元、176億元。

    “在前兩年的結構性牛市中，市場熱點此起彼伏，ETF的資產配置價值進一步得到凸顯。”國泰基金量化投資總監梁杏表示，從去年開始，各大基金管理人積極布局了一系列ETF產品。ETF這種工具型產品的市場需求是比較大的，往后看還會不斷擴容。

    華泰柏瑞基金經理柳軍認為，公募ETF市場大發展，一是因為監管層反復強調要加強機構投資者力量，大力發展權益類基金，帶動了ETF市場的擴張；二是滬深證券交易所指導和引領基金行業開展了大量投資者教育和宣傳工作，使更多投資者了解和認識了ETF這個產品類型；三是ETF本身具備交易便捷、風格清晰、透明度高、費用低廉等特點，激發了投資者對于優質ETF的需求；四是市場的擴大吸引了越來越多基金管理人參與其中，各個細分行業主題指數都有多家基金管理人競爭，大大增加了市場熱度和投資者關注度。

    “投資者對這類產品的需求還是很強烈的。”柳軍表示，ETF持倉透明，被當做市場的晴雨表，很多投資者開始使用ETF來把握投資機會。而且，由于ETF與股票幾乎相同的交易方式，以及組合分散的特點，很多投資者會以ETF來替代個股投資，省去了篩選個股的負擔和風險，投資效率和穩定性也顯著提高。

    從統計上看，自2004年底首只ETF——華夏上證50ETF面市，直到2015年，ETF總計用了11年才發展到100只。2018年下半年的大熊市中，股票ETF越跌越買，各類資金蜂擁買入ETF產品，疊加監管推動權益類基金發展，2019年的國內ETF市場供需兩旺，該類產品數量快速突破200只。

    從2019年開始，權益類基金真正獲得大發展，作為被動投資的工具化產品，ETF尤其是權益類ETF快速發展，近三年產品數量和規模齊升。

    截至2021年6月28日，今年已新發136只公募ETF，募資總規模936.85億元，助力該類產品數量突破500只，總規模站上1.2萬億關口。其中，權益類ETF（股票型ETF+跨境ETF）共計450只，總規模超過8600億元，成為國內ETF最主流的產品類型。

    ETF市場仍將快速發展

    頭部公司將受益

    近幾年，ETF市場快速增長，多位投資人士認為，我國ETF市場仍將保持可持續的增長勢頭，具備差異化競爭力的公募將更為受益。

    根據華寶基金的統計，美國股票型ETF在2009年末的規模為5954.12億美元，到2019年增長到了34674.04億美元，增長5.82倍；同期，中國股票型ETF的規模從662.2億元上升至5599.62億元，增長了8.46倍。顯然，對比之下中國ETF的增長勢頭更為迅猛。

    “指數基金的成長往往是資本市場成熟的重要標志。”柳軍認為，根據海外市場經驗，資本市場越來越成熟，定價有效性越高，通過主動管理獲取相對指數超額收益的難度也會越來越大。這時，以ETF為代表的指數基金會較快發展起來，其工具屬性為各類投資組合的構建帶來巨大的便捷。因此，ETF更為重要的發展機遇還遠沒有到來，快速發展趨勢將長期保持。

    “國內的ETF市場正處于蓬勃發展階段，未來仍將保持較高的增長態勢。”華寶基金指數研發投資部總經理胡潔說。

    梁杏認為，今年新發了很多ETF產品，但非貨幣ETF規模在整個公募基金管理規模和A股股市規模的占比仍然非常低，指數基金和ETF的未來還有比較大的空間。“過去幾年ETF快速發展，股市結構性投資機會的特點和投資者投資理念的進步是最大的驅動力。隨著ETF產品線越來越齊全，規模和流動性不斷改善，以及做市商制度的完善，ETF供需會越來越合理和健康，未來ETF有望成為越來越多的個人和機構投資者的資產配置選擇。” 不過，在多位投資人士看來，指數基金的同質化現象日益明顯，未來只有那些具備差異化核心競爭力的龍頭公司才能繼續保持優勢。

    柳軍表示，我國ETF市場在17年的時間內，從無到有，發展成為規模亞洲第二，交易量亞洲第一的市場，是很了不起的成就。未來，基金行業將繼續加大ETF產品的布局力度，構建更為完整的產品體系，在寬基、行業、主題、因子指數當中繼續強化龍頭效應，挖掘存量規模的成長空間，真正鍛造出一批具有國際競爭力的ETF產品和ETF基金管理人。

    胡潔表示，參照美國ETF市場的發展歷程，經過長時間的市場競爭，形成三足鼎立的寡頭壟斷格局，未來中國的ETF市場也將大概率形成由幾家龍頭公司主導的市場格局。而能夠成為龍頭的公司必定是那些具備優秀的指數研發能力、成熟的智能IT系統和穩健的投資管理體系的基金管理人，這些龍頭公司的可持續發展能力值得期待。