2022年第一個交易日，滬深兩市雙雙下跌，創業板指下跌2.18%。從盤面來看，去年獨占鰲頭的“風光鋰”遭到重挫，白酒醫藥也紛紛下跌，而中藥、養殖和傳媒等題材卻漲得紅紅火火。

    一張一弛之間，預示著機構今年的“打法”較去年有較大變化。

    短短幾天就變臉

    2021年最后幾個交易日還保持強勢的鋰電池板塊，在今年首個交易日突然變臉，寧德時代大跌3.25%，天齊鋰業、贛鋒鋰業、億緯鋰能等跌幅均在5%以上。光伏和儲能也未能幸免，陽光電源大跌7.13%，通威股份下跌5.43%。部分醫藥股大幅下跌，藥明康德盤中接近跌停，邁瑞醫療大跌10.22%。

    劇烈的市場變化顯著拖累了基金的表現，僅從東財Choice提供的基金預估數據來看，1月4日已有多只醫藥基金跌幅超過6%，還有不少重倉光伏和新能源的基金預估跌幅在3%-4%之間，與去年年底形成鮮明對比。

    那么，該如何認知當前的環境和接下來市場的走向？

    “1月初至春節前是數據真空期，在這段時間里題材股表現活躍很正常。”盤后，一位管理規模超百億元的基金經理告訴記者。他所管理的基金在上一年回報超過50%，對當前市場也有一些憂慮。

    “我們都說2021年難做，事實上2022年可能更難做。2021年我們可以依賴基本面做投資，掙到業績增長的錢。但2022可能從微觀主體上，很多公司的業績會低于預期。對于我們來說，目前很緊要的工作就是甄別手頭的標的，看哪些業績可能不行，哪些還能保持高增長，把它們提前找出來，這可能是預防風險比較好的方式。”上述基金經理表示。

    “雖然核心資產去年遭受重挫，即使在2022的第一個交易日依然表現不佳，但我認為，未來1-3年還是應當聚焦核心資產。”另一位績優基金經理表示，“當下看好核心資產藍籌白馬的觀點已經非常稀少，但從調研中我們發現行業龍頭公司的競爭力在加強，而估值顯著低于三、四線公司，這樣的估值差異顯然不會長期存在。”

    如何看待醫藥股？

    對于這個問題，有基金經理明確表示，醫藥股的空間就是去年下半年跌出來的空間。

    “從中期來看，最近跌得比較多的創新藥產業鏈公司，本質上享受的是中國的工程師紅利和強大的制造業供應鏈帶來的產業轉移，這種轉移不會因為短期的意外事件而導致趨勢變化，只是有一些節奏上的問題。這些公司目前的訂單需求包括資本開支還是非常好的，今年的業績還是處在中高增長的中樞上。其實市場擔心的就是估值太貴了，經過半年的調整，估值回落到合理的水平，上行的空間就打開了。只是說過去可能抓住一個賽道就會獲得比較好的收益，未來更多的是自下而上挑選一些更具成長性的標的。”一位績優消費基金經理告訴記者。

    “風光鋰”還能繼續持有嗎？

    對于市場更為重視的新能源領域，多位基金經理認為，當前時點面臨著高預期、高增長、高波動的情況。板塊的景氣度可以延續，短期出現的交易擁擠的問題在調整過后有望得到解決。

    “就新能源車而言，鋰礦2022年依然緊缺，行業的滲透率依然在加速。如果不考慮個股的短期波動，以一年的維度來看，相關個股還是有絕對收益的空間，在調整后會更加明顯，所需要的是密切跟蹤基本面的變化，看能不能支撐景氣度的上行。光伏當前已經進入硅片價格下跌的通道，可能當前的投資體驗一般，但在組件價格下行到一定程度，需求就有望實現擴張，這個邏輯在去年6月已經提前演繹了，今年邏輯還有望延續。而風電去年的大型化進程導致它的成本下降非?？捎^。雖然對原材料的沖擊很大，但是需求已經回升，當前的價格相對估值并沒有明顯的泡沫。”一位新能源績優基金經理表示。