本報記者 方凌晨

    2月26日，招商基金管理有限公司發布旗下招商中證A50指數增強型發起式基金的基金合同生效公告。

    今年以來，權益市場持續回暖，公募機構紛紛加速布局。多家公募機構紛紛“自掏腰包”，借力發起式基金搶抓權益市場投資機會，截至2月26日，年內新成立的權益類發起式基金發行總規模超17億元，較前兩年同期規模均有顯著增長。

    布局權益市場顯信心

    近年來，在監管的鼓勵支持下，公募機構加大權益類產品布局力度，權益類基金占比持續提升。2月25日晚間，中國證券投資基金業協會發布的公募基金市場數據顯示，截至2025年1月底，我國公募基金總規模達31.93萬億元，權益類基金（股票基金和混合基金）占比達24.49%，較去年同期的21.89%提升了2.6個百分點。

    隨著權益市場表現向好，越來越多公募機構也通過布局發起式基金把握權益市場投資機會。發起式基金是指基金管理人在募集基金時，使用公司股東資金、公司固有資金、公司高級管理人員或者基金經理等人員資金認購基金的金額不少于1000萬元人民幣，且持有期限不少于3年。

    東海基金管理有限責任公司（以下簡稱“東海基金”）相關人士對《證券日報》記者介紹稱：“對公募基金管理人而言，布局發起式基金可以強化其‘共擔風險’的形象，提升渠道和投資者信任度；同時，發起式基金可以快速完善產品線，突破傳統基金募集規模限制，縮短產品上市周期。”

    Wind資訊數據顯示，截至2月26日，年內有21家公募機構新成立了27只權益類發起式基金，發行總規模達17.52億元，2024年和2023年同期發行總規模分別為9.24億元、7.28億元。相較而言，今年新成立權益類發起式基金募集規模有顯著提升。

    同時，年內新成立的權益類發起式基金中大多是指數基金，中加基金管理有限公司（以下簡稱“中加基金”）也布局了一只相關產品。中加基金有關人士在接受《證券日報》記者采訪時表示：“今年以來，公募基金行業布局權益類發起式基金意愿強烈，產品主題圍繞新質生產力、科技創新等國家戰略發展方向，這是行業抱有‘長牛慢牛健康牛’的堅定信心與廣大投資者信心正在逐步恢復的綜合體現。中加基金在今年初布局了中證A500指數增強發起式基金，希望可以與更多投資者分享中國經濟高質量發展成果。”

    著力提升產品競爭力

    發起式基金具有與投資者利益共擔、便于“試水”新產品等優點，但由于發起式基金的設立要求較普通基金低，其整體規模也相對較小。Wind資訊數據顯示，截至2月26日，市場上已有2146只發起式基金，管理規模為3.12萬億元。

    中加基金有關人士表示：“部分發起式基金是在投資者信心還相對有限，公募機構秉持與投資者利益風險共擔、長期投資（鎖定三年）的理念逆勢發起設立的。其不僅能夠增強投資者的投資信心和對公募機構的信任，也降低了公募機構逆勢布局的難度。但同時受限于初始規模制約，后續在銷售渠道的持續營銷上存在一定難度，需要較長時間積累業績后才能獲得市場關注，同時還面臨同質化產品的激烈競爭。”

    根據監管要求，發起式基金的基金合同生效3年后，若基金資產凈值低于2億元，基金合同自動終止。這意味著公募機構在后續運作過程中仍需多方面發力。

    在東海基金相關人士看來，公募機構在產品設立方面，可圍繞客戶需求及國家戰略發展方向進行產品布局，提升產品競爭力。隨著A股估值持續修復，公募機構布局發起式基金的策略可更聚焦細分賽道，如人工智能、半導體、新能源等，通過“自購”強化市場對細分領域的關注。同時，工具化產品不斷增多，指數類發起式基金占比提升，基金管理人可通過低費率、透明化策略吸引長期配置資金。另外，公募機構需要進一步加強自身投研實力，重視產品業績，提升客戶持有體驗，并加強渠道建設，提高持續營銷能力。