新年第一個工作日，*ST中絨“保殼賽”便開跑了。與此同時，公司股價也連續3個交易日漲停。

    1月2日，命懸退市的*ST中絨突然宣布，公司已經在2017年12月29日收到地方政府總計6.45億元“經營性財政補貼”，從而給了市場一個信息：公司保殼的收益有了；同時，公司的長期業務合作單位寧夏德能電力工程有限公司、林州市二建集團建設有限公司合計豁免債務金額1.12億元。

    1月3日，公司第七屆董事會非獨立董事候選人及獨立董事候選人名單亮相，記者注意到，這個名單與3個月前的名單相比，有3個人選發生變化。更耐人尋味的是，1月4日，公司第二大股東方面也行動起來：以高出市價的價格將質押股份轉為過戶持有，從而與中絨集團的持股差縮小到4.83%。

    股權轉讓

    1月4日，*ST中絨公告稱，1月2日，公司第二大股東恒天聚信（深圳）投資中心（有限合伙）（下稱“恒天聚信”）的一致行動人恒天嘉業（深圳）投資中心（有限合伙）（下稱“恒天嘉業”），與公司控股股東中絨集團簽署《質押股票轉讓及處置協議》，約定以每股4元的價格，將中絨集團已經質押給恒天嘉業的*ST中絨3444.4萬股股票通過中登公司規定的質押證券線下過戶方式過戶至恒天嘉業。

    而截至3日收盤，*ST中絨股價報收每股3.86元。

    此消彼長后，恒天嘉業及其一致行動人（公司第二大股東）合計持有的*ST中絨股權增至21.85%，公司控股股東中絨集團直接持有的公司股份減至26.68%，兩者相距不到5%。

    資料顯示，恒天嘉業和恒天聚信的執行事務合伙人為恒天金石投資管理有限公司（下稱“恒天金石”），主要業務為圍繞紡織行業全產業鏈，通過資本運作，開展產業整合、兼并重組、市值管理。從工商局網站查知，恒天金石控股股東為北京京鵬投資管理有限公司（下稱“京鵬投資”），而京鵬投資是由上市公司經緯紡機以及中植資本、江陰鳳鳴九天投資中心、北京經緯紡機新技術有限公司等出資組建。

    在*ST中絨最近的重組過程中，恒天金石一直都充當著重要角色。2015年10月8日，中絨集團與恒天聚信簽署一致行動協議，協議期限為兩年，截止日期為2017年10月7日。不過，2017年1月24日，中絨集團與恒天聚信簽署《一致行動人協議》之解除協議。此次出手，顯示出恒天金石在策略上應該有所改變。

    三個換人

    2017年8月30日，*ST中絨披露深交所處分決定公告，公開譴責公司實際控制人兼時任董事長、總經理馬生國，董事馬煒，董事兼財務總監盧婕，時任董事馬生奎，時任董事、現任副總經理馬峰，時任董事兼副總經理梁少林，時任獨立董事陸綺、張小盟、崔健民，時任監事李光珺、楊靈彥，時任副總經理鄭寧，董事兼董事會秘書、副總經理陳曉非。

    2017年9月13日，*ST中絨董事會通過一份換屆暨提名名單，原計劃于2017年9月28日召開臨時股東大會進行選舉，但在即將召開股東大會前兩天，公司宣布取消臨時股東大會，原因是：“公司擬對董事會及監事會候選人名單進行調整”。2018年1月3日，調整后的名單終于亮相。

    對比前后兩份名單，獨立董事候選人虞世全、安國俊、童朋方沒有發生變化，卻調整了3位非獨立董事候選人。從名單上看，前次董事候選人是：戰英杰、李衛東、孫慶峰、王欣、郝廣利、石磊；此次的董事候選人是：戰英杰、戴平、湯寧、郝廣利、石磊、馬翠芳。

    那么，這個醞釀了3個月的換人有何深意呢？

    從履歷來看，此次換掉的3個候選人中，李衛東2015年起任*ST中絨董事長；王欣2010年4月起任公司董事長助理；孫慶峰是公司第二大股東委派代表，2016年1月起擔任公司董事，同時還在公司關聯企業任職。換句話說，這3個人與*ST中絨關系不俗。

    新換進來的3個候選人的履歷顯示，戴平2017年4月至今任浙江蘭寶毛紡集團有限公司董事長；作為公司第二大股東在職員工的湯寧，2017年8月至今，還擔任上海斐訊數據通信技術有限公司董事，而上海斐訊曾經是*ST中絨的重組對象。至于馬翠芳，則是公司實際控制人馬生國的妹妹，兼任公司控股股東寧夏中銀絨業國際集團有限公司董事。

    由此，*ST中絨新的董事會結構中，公司“舊將”從李衛東、王欣、石磊，變為：石磊、馬翠芳；而郝廣利為經緯紡機背景。

    在這個名單中，戰英杰一直被市場認為是個“關鍵人物”。有信息顯示，2017年7月3日，戰英杰卸任中國中服服裝有限公司高管職務。

    保殼路艱

    要說起*ST中絨的保殼，在過去的一年多時間里也是幾度波折。

    2017年1月6日，中絨集團旗下中絨圣達、中絨文化、中絨傳奇、寧夏正駿、寧夏絲路五家公司與浙江華通控股集團有限公司及其作為普通合伙人的上海曜瞿如投資合伙企業（有限合伙）（下稱“曜瞿如”）簽署股權轉讓協議，將其間接持有的盛大游戲47.92%股份全額轉讓給曜瞿如。轉讓完成后，中絨集團不再直接或間接持有盛大游戲股份。至此，中絨集團運作多時的盛大游戲股權收購案“流產”。

    不過，沒過多久，即2017年1月21日，*ST中絨就宣布擬通過現金購買方式，收購上海斐訊數據通信技術有限公司。但4個月后，*ST中絨公告稱，上海斐訊數據通信技術有限公司主要股東所涉及的訴訟糾紛，導致其部分股權尚處在被司法凍結狀態。經各方商議，公司擬對本次重大資產重組方案進行調整，暫不購買標的企業股權，待未來標的企業股權問題解決后，交易各方再進一步商議繼續推進標的企業股權購買的交易。公司僅繼續推進該重大資產重組中的重大資產出售交易。

    重組不利，而*ST中絨2017年前三季度虧損3.85億元。幸運的是，2017年12月29日，公司收到銀川市財政局撥付的經營性財政補貼4.45億元，以及靈武市財政局2億元經營性財政補貼。

    保殼大戲一幕接著一幕開啟。深陷困境的*ST中絨，未來之路仍然荊棘密布。