1月16日晚間，停牌已經長達184天的神霧“雙雄”——神霧環保和神霧節能雙雙公告稱，公司股票將于1月17日開市起復牌。之前的1月15日晚間，兩家公司公告稱，終止重大資產重組。同時，兩家公司及控股股東神霧集團將繼續推進引入戰略投資者的工作。

    1月16日下午，中國證券報記者來到位于北六環外昌平區馬池口鎮的神霧集團時，現場參加交流會的40多名投資者正進行熱烈的提問。神霧集團董事長吳道洪表示，“2017年下半年對我們確實是很不利的狀況。不過，集團在停牌期間獲得包括北京銀行50億元授信和多家公司的投資意向。”

    停牌半年后終止重組

    2017年5月，神霧“雙雄”遭“葉檀財經”發文質疑后雙雙跌停，兩個月后再次毫無征兆地雙雙跌停。2017年7月17日，神霧“雙雄”宣布停牌。但是，184天的等待卻讓投資者失望了：1月15日晚間，神霧“雙雄”公告稱，終止重大資產重組。

    隨著重大資產重組終止，雙方的重組預案也浮出水面。公告顯示，原重組方案為神霧節能通過換股吸收合并神霧環保，即神霧節能擬向神霧環保全體換股股東發行A股，換股吸收合并神霧環保，或在資產符合注入條件的情況下通過發行股份購買資產的方式注入神霧集團旗下電力板塊、生活垃圾處理板塊、石化板塊、節能裝備制造板塊等相關優質資產。神霧節能為此次合并的合并方暨存續方，神霧環保被合并方暨非存續方。

    “公司此次停牌的主要原因是有人質疑兩個上市公司有關聯交易、同業競爭的問題，而兩家公司吸收合并后，關聯交易這些問題能夠迎刃而解。”接近神霧集團的人士透露，“最后終止重組，主要是因為合并需要解決神霧環保20個億的可交換債，需要戰投來出這部分錢，但在復牌前戰投還在走流程。”

    神霧集團在1月15日晚間也發布了關于資本市場整體戰略的聲明，稱神霧集團將集中所有力量支持旗下上市公司做大做強，不再謀求其他上市公司平臺。將其所持有的神霧電力、華福工程、神源環保的股權分別委托給神霧環保、神霧節能管理，并將資產收益作為托管費用，以現金形式支付給上市公司。

    神霧集團在聲明中承諾，力爭在未來三年內，將自身擁有的非上市優質資產注入到上市公司，實現集團整體資產證券化。

    引入戰投進入關鍵階段

    停牌半年謀劃重組又宣告終止，不少投資者對此提出質疑。

    神霧集團高級副總經理鄧福海接受中國證券報記者專訪時表示，“停牌這半年時間，公司除了籌劃重組外，還和產業關聯度高的大型央企進行了戰略合作方面的洽談。這些大型央企派出了專家委員會對我們的技術進行盡職調查，也有意向參與產業投資。雙方就后續商業合作模式、資產注入或現金注入的方式，股份的比例，也在進行洽談。”

    實際上，在停牌期間，神霧集團或將在集團層面引入央企戰略合作伙伴的信息已經在市場上流轉。據傳神霧集團與多家大型集團及金融機構就戰略投資進行了深入溝通，已經進入盡職調查階段。

    中國證券報記者在神霧集團官網上也看到，停牌期間海油發展、金川投資、長江產業投資集團、中國建投等多家公司前往神霧集團調研。某券商分析師向中國證券報記者表示，“如果真有央企入駐，無論在信用還是融資方面，都會給神霧帶來較大價值。”

    同時，2017年12月28日，神霧環保曾公告稱，將與中鋁寧夏能源集團有限公司達成戰略合作框架協議，合作開發“乙炔加氫制乙烯”工藝。耐人尋味的是，神霧環保在公告中提到，未來可能考慮定向增發引入新股東，將優先邀約中鋁寧夏能源集團及地方政府投資平臺作為增發對象。

    復牌走勢引關注

    對于神霧“雙雄”，特別是創業板的神霧環保的投資者而言，幸運的是：2017年7月17日，神霧環保停牌時，創業板指數為1656.43點，正處于低點，而2018年1月16日，創業板指數收于1729.60點，神霧環保至少不存在補跌的風險。

    上述券商分析師表示，2017年神霧環保停牌時，創業板正處于最低點，而且停牌期間神霧“雙雄”也新增了很多項目，所以他對公司復牌后的股價走勢比較有信心。“雖然停牌期間項目業主方的融資受到一定影響，去年四季度的項目進展放緩，但因為都是在手項目，預計業績會在2018年兌現。”

    比如，神霧環保1月16日午間公告稱，公司“新疆勝沃項目一期”正式投產，并產出中間產品電石。這是公司繼港原化工節能技改項目成功投產后，再次在應用“蓄熱式電石生產新工藝”的工程項目建設方面取得的重大進展。吳道洪在交流會上也表示，新疆勝沃及烏海兩個項目都將在2019年開始乙烯試生產。停牌期間公司與中鋁寧夏能源簽署了項目協議，陜西神木項目也已成立合資公司。

    不過，也有不少投資者在投資者交流會現場和股吧表示了擔憂，“公司停牌半年籌劃重組失敗，復牌前也沒有放出重大利好，股價走勢可能不理想。”更有投資者提問，“如果復牌后股價走勢不理想，是否會有股票質押預警線？”對此，吳道洪表示，神霧環保股票質押比較早，價格較低，停牌前股價與預警線距離較大，集團已做好相關風險預案。

    同時，鄧福海介紹，未來神霧集團還將在秸稈生物質發電、生物燃料乙醇等領域重點布局。2017年12月，神霧集團作為首批12家中關村企業之一，與雄安新區管委會簽署了戰略合作框架協議。雙方將在白洋淀蘆葦綜合利用、有機污泥、廢舊輪胎等多個方面進行合作。