“回看整個(gè)行業(yè)過去20年的高速發(fā)展，剛開始是‘搶地盤占山頭’，這幾年經(jīng)營效益比較好，是錯(cuò)峰生產(chǎn)、環(huán)保督察帶來供求關(guān)系的改善，加上行業(yè)自律明顯增強(qiáng)，使得市場處于一個(gè)相對健康的狀態(tài)。”在海螺水泥（600585）近日召開的年度股東大會上，公司副董事長王建超表示，目前整個(gè)行業(yè)的“去產(chǎn)量”，為“去產(chǎn)能”贏得了時(shí)間。

    在行業(yè)“老大”海螺水泥看來，隨著供給端的不斷改善，水泥價(jià)格有望保持恢復(fù)性增長態(tài)勢，2018年行業(yè)同比去年會“更好”。本次股東大會上，就水泥價(jià)格和行業(yè)形勢，國內(nèi)外產(chǎn)能拓展和上市公司分紅等問題，海螺水泥管理層逐一作答。

    水泥價(jià)格恢復(fù)性增長

    2017年，海螺水泥取得靚麗業(yè)績，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入753.11億元，同比增長34.65%；凈利潤同比增長85.87%，達(dá)到158.55億元。在傳統(tǒng)的一季度水泥市場淡季，公司仍實(shí)現(xiàn)營收187.67億，同比增長37.59%；凈利潤47.78億元，同比增長1.2倍，再超市場預(yù)期。

    在海螺水泥總經(jīng)理吳斌看來，行業(yè)的核心問題在于供需關(guān)系，供需平穩(wěn)是水泥穩(wěn)定價(jià)格的基礎(chǔ)。目前，從需求端看，基礎(chǔ)設(shè)施，包括鐵路、水利建設(shè)等整體投資規(guī)模沒有下降，從房地產(chǎn)開工和土地交易的情況看，房地產(chǎn)建設(shè)也比較穩(wěn)定。從供給端看，隨著供給側(cè)改革的推進(jìn)和錯(cuò)峰生產(chǎn)，產(chǎn)能過剩嚴(yán)重的東北、西北、華北地區(qū)水泥供應(yīng)量有所下降。

    因此，盡管6-8月的需求淡季即將到來，但水泥行業(yè)向好的趨勢仍有望延續(xù)。吳斌認(rèn)為，一般淡季市場需求會下降10%-15%，但供給側(cè)減產(chǎn)力度增強(qiáng)，山東、河南、江蘇落實(shí)20-30天的錯(cuò)峰生產(chǎn)，基本可以減產(chǎn)10%-15%的量。兩廣供不應(yīng)求，水泥庫存低，今年6-8月水泥價(jià)格的穩(wěn)定性會比去年好，全年形勢也“肯定會比去年更好”。

    但無法回避的是，以錯(cuò)峰生產(chǎn)“產(chǎn)能休眠”代替“產(chǎn)能退出”，行業(yè)在去產(chǎn)能上仍有尷尬之處。海螺水泥副董事長王建超指出，目前中國每年水泥需求在24億噸左右，現(xiàn)有的水泥熟料產(chǎn)能仍然過剩，需要市場繼續(xù)淘汰，是個(gè)緩慢的過程。

    但好在以海螺水泥、金隅冀東、中建材等為首的全國大型水泥企業(yè)近年來帶頭自律，使得全市場處于相對健康的狀態(tài)。王建超稱，目前的“去產(chǎn)量”為“去產(chǎn)能”提供了時(shí)間。后續(xù)可以考慮如何通過去產(chǎn)能基金，污染物碳排放指標(biāo)交易，全面取消325標(biāo)號水泥等方式來去產(chǎn)能。后續(xù)行業(yè)過剩的情況下，大企業(yè)間會利用重組合作和落后產(chǎn)能淘汰，共同渡過難關(guān)。

    從行業(yè)形勢看，有定價(jià)權(quán)的大企業(yè)已經(jīng)成為了穩(wěn)定國內(nèi)水泥市場的主要力量。盡管市場有擔(dān)憂“水泥價(jià)格涉嫌壟斷”之聲，但海螺認(rèn)為并非如此。首先，水泥在2015年底2016年初價(jià)格很低，出現(xiàn)大面積行業(yè)虧損，現(xiàn)在只是恢復(fù)性增長。其次，行業(yè)價(jià)格還要彌補(bǔ)成本上漲因素，煤炭、電力、原料、財(cái)務(wù)成本、環(huán)保成本等都在增加，錯(cuò)峰減產(chǎn)帶來的單位折舊也更高。

    王建超表示，目前社會確實(shí)有建材漲價(jià)拉動建筑物成本上行的趨勢。但水泥只占建材成本一部分，砂石骨料漲幅更大。他稱海螺等公司會率先擔(dān)當(dāng)起社會責(zé)任，維持市場穩(wěn)定，促進(jìn)行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

    深耕水泥產(chǎn)業(yè)鏈

    海螺水泥董事長高登榜用產(chǎn)業(yè)“結(jié)構(gòu)和質(zhì)量不斷向好”形容了目前的局勢。他認(rèn)為，從長期看，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的市場需求有可能會下降，但中國水泥的價(jià)格體系不同，和一帶一路其他國家、中國臺灣等地區(qū)相比都還有提升空間，水泥會慢慢接近國際水泥價(jià)格；另一方面，目前海螺水泥生產(chǎn)中氮氧化合物、二氧化硫、粉塵等排放均達(dá)到或優(yōu)于國家標(biāo)準(zhǔn)，隨著國家清潔化要求越來越高，供給側(cè)改革也會推動供給端不斷改善。

    此前海螺水泥曾披露，整個(gè)“十三五”期間，海螺水泥計(jì)劃通過并購在國內(nèi)新增控制5000萬噸水泥產(chǎn)能，海外沿著“一帶一路”新建5000萬噸產(chǎn)能。

    因此，海螺也將繼續(xù)一系列的資本投入。總會計(jì)師、董秘周波表示，行業(yè)協(xié)會計(jì)劃2020年前十大水泥企業(yè)市場提升到60%，全行業(yè)在兼并整合上有空間。另一方面，海螺希望秉承“工匠精神”，做好上下游產(chǎn)業(yè)鏈，還有把專業(yè)做精，在技術(shù)改造、環(huán)保投入，上下游一體化方面也會提高。這些都需要資本開支。

    盡管海螺水泥上市以來的分紅總額已經(jīng)超過了直接融資總額，但周波表示，在考慮資本支出增加的前提下，海螺水泥還有增加分紅的空間。“如果A股能更專注于價(jià)值發(fā)現(xiàn)，股價(jià)與分紅有更好的相關(guān)性，公司也會受到激勵(lì)”。

    憑借深耕水泥產(chǎn)業(yè)鏈，坐擁百億噸礦山資源的絕對優(yōu)勢，海螺在砂石骨料、商業(yè)混凝土等相關(guān)業(yè)務(wù)上也有拓展。目前，海螺開始采取與地方城投公司共同合作投資的方式試水混凝土行業(yè)，目前在遵義、廣元、巴中等區(qū)域簽約了多個(gè)商業(yè)混凝土項(xiàng)目。

    “商品混凝土是完全競爭性行業(yè)，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩。”吳斌表示，海螺的進(jìn)入，就是希望能改變商業(yè)混凝土行業(yè)管理混亂，賬期長等問題，顛覆原有的商業(yè)模式和規(guī)則。在骨料產(chǎn)業(yè)上，由于海螺能做到把礦山資源“吃干榨凈”，循環(huán)利用，成本最低最為潔凈，也具有強(qiáng)大的競爭優(yōu)勢。目前公司計(jì)劃骨料產(chǎn)能2018年底接近4000萬-4500萬噸，2019年底達(dá)到5000萬-6000萬噸，“十三五”末實(shí)現(xiàn)1億噸骨料產(chǎn)能。