6月4日，在新日恒力重大資產(chǎn)重組媒體說(shuō)明會(huì)上，中證中小投資者服務(wù)中心（簡(jiǎn)稱“投服中心”）就公司支付能力存在不確定性、標(biāo)的公司是否具有持續(xù)盈利能力等問(wèn)題展開了問(wèn)詢。

    是否具備支付能力

    預(yù)案披露，本次交易為現(xiàn)金交易，涉及交易的資金來(lái)源于公司自有資金及通過(guò)法律法規(guī)允許的方式籌集的資金。新日恒力2018年第一季度報(bào)告顯示，期末現(xiàn)金余額僅為3579萬(wàn)元。而本次現(xiàn)金交易的總金額約7.9億元。此外，公司擬向控股股東上海中能企業(yè)發(fā)展（集團(tuán)）有限公司借款不超過(guò)6億元。

    投服中心要求公司說(shuō)明，能否及時(shí)收到控股股東6億元款項(xiàng)，以及剩余資金缺口解決的措施。同時(shí)，以自有資金或通過(guò)貸款等自籌方式支付全部現(xiàn)金對(duì)價(jià)，將降低上市公司的現(xiàn)金儲(chǔ)備和投資能力，對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)資金的流動(dòng)性造成不利影響，上市公司的財(cái)務(wù)杠桿和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將增加。上市公司如何應(yīng)對(duì)這些可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。如果上市公司難以及時(shí)籌集到資金，本次重組存在不確定性。

    持續(xù)盈利能力存疑

    投服中心指出，標(biāo)的公司宇航汽車長(zhǎng)期停產(chǎn)。預(yù)案披露，宇航汽車2017年以來(lái)一直處于停產(chǎn)狀態(tài)，且2016年、2017年的產(chǎn)能利用率僅為0.3%、24.3%，何時(shí)復(fù)產(chǎn)、復(fù)產(chǎn)規(guī)模、復(fù)產(chǎn)后產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等都存在不確定性。

    同時(shí)，宇航汽車的核心技術(shù)不足。宇航汽車僅擁有11項(xiàng)專利技術(shù)，全部應(yīng)用于傳統(tǒng)客車，且全部為實(shí)用新型專利和外觀設(shè)計(jì)專利，沒有涉及汽車核心技術(shù)的發(fā)明專利。宇航汽車僅擁有1名核心技術(shù)人員，研發(fā)人員不足。

    根據(jù)預(yù)案披露，宇航汽車收入中大部分來(lái)源于國(guó)家和山西省政府對(duì)新能源汽車企業(yè)實(shí)施的財(cái)政補(bǔ)貼，而政府未來(lái)對(duì)新能源汽車的補(bǔ)貼政策存在不確定性。報(bào)告期內(nèi)，宇航汽車的主要產(chǎn)品為新能源客車，主要客戶為公交公司和客運(yùn)公司。而按照上市公司針對(duì)宇航汽車制定的發(fā)展規(guī)劃，短期內(nèi)宇航汽車將主要以生產(chǎn)新能源物流車為主。

    投服中心指出，新能源物流車的采購(gòu)客戶主要為快遞、貨物運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域企業(yè)，客戶主體變化后，宇航汽車將面臨開拓新市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告期內(nèi)，宇航汽車僅有一款新能源物流車車型進(jìn)入《道路機(jī)動(dòng)車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》及《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》。若宇航汽車后續(xù)新能源物流車車型無(wú)法進(jìn)入《道路機(jī)動(dòng)車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》及《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》，存在宇航汽車新能源物流車生產(chǎn)無(wú)法開展或無(wú)法申請(qǐng)新能源汽車補(bǔ)貼的風(fēng)險(xiǎn)。

    投服中心認(rèn)為，在宇航汽車復(fù)產(chǎn)時(shí)間、產(chǎn)能存在未知，且核心技術(shù)及研發(fā)能力不足的情況下，再加上政府補(bǔ)助收入能否持續(xù)取得、取得的具體數(shù)額和時(shí)間等均具有一定不確定性，宇航汽車持續(xù)盈利能力存疑。