本報記者 曹衛新 李亞男    

    作為國內汽車（動力工程）核心零部件骨干企業，威孚高科在2016年、2017年業績兩連增后，去年營業收入及凈利潤雙雙下降。然而，業績下滑卻無礙公司慷慨分紅，2018年度公司仍延續2017年10派12元的高比例分紅方案。

    5月28日下午，《證券日報》記者來到威孚高科位于無錫市新吳區華山路5號的廠區，這里正舉行著公司2018年度股東大會，在長達一個小時的投資者提問交流環節中，多家機構及個人投資者輪番上陣就公司經營、分紅等問題連番“追問”董事長陳學軍。談及連續兩年12億元現金分紅一事，陳學軍表示，“從上市開始，公司每年都是現金分紅，未來還是要守住‘金身’，堅持每年進行現金分紅。”

    投資收益與自營利潤“頭重腳輕”

    據了解，威孚高科屬汽車零部件行業，從事的主營業務產品為柴油燃油噴射系統產品、汽車尾氣后處理系統產品和進氣系統產品。其中，柴油燃油噴射系統產品廣泛用于各檔功率的柴油機，為各類載貨車、客車、工程機械、船用、農機、發電機組等配套。

    5月28日下午，記者來到威孚高科2018年年度股東大會現場，在會議室遇見了兩名前來參會的個人投資者。

    “這是我持倉三年來第一次參加威孚高科的股東大會。”一位投資者告訴記者，“這次來的原因主要是，去年四季度開始公司業績下降，股價也沒漲上去，來聽聽具體情況。”另外一位持有公司B股股票的投資者也是第一次來參加股東大會，他則表示，“公司B股股票的估值低了，而且看年報發現，公司的投資收益占凈利潤比重很高，也想過來聽一下是什么情況。”

    年報數據顯示，2018年，威孚高科實現營業收入87.22億元，同比下降3.28%；利潤總額26.02億元，同比下降8.06%；凈利潤23.96億元，同比下降6.82%。其中，公司實現投資收益19.56億元，占利潤總額比例為75.15%，來自于公司參股的兩個合資企業（博世汽柴和中聯電子）的收益為16.24億元，理財收益為3.11億元。扣除投資收益后，公司自營利潤僅為6.46億元。

    利潤結構的“頭重腳輕”，是否說明公司經營實際以投資為主呢？陳學軍不以為然，“投資收益的金額是比較大，但也得看投資收益的來源。投資收益的主要來源是產業的長期投資，相互之間的依存度很高，不能直接認定我是投資公司，畢竟支撐我獲得這么大收益也是我產業制造的成果。”對于自營部分盈利較少，陳學軍也坦言，“自營這一塊不是很好，也不是很壞，盈利能力確實是在下降，公司也在降本增效，同時客戶端剛性需求確實也在下降。公司股價老是上不去，這也是一個因素。”

    在產業上不做“燒錢”買賣

    在現場，多個機構及投資者提到了分紅的問題，有熱情的投資者直接追問陳學軍分紅的具體時間，“分紅拿到的錢，準備再買一點威孚的股票繼續投資。”該名投資者告訴記者。

    2018年利潤分配預案顯示，公司擬以10.09億股為基數，向全體股東每10股派發現金紅利12元（含稅），送紅股0股（含稅），不以公積金轉增股本。該方案現金分紅金額為12.11億元，占當期凈利潤比重為50.53%。

    前次利潤分配方案顯示，以公司2017年末總股本10.09億股為基數，按每10股派發現金紅利人民幣12元（含稅），不進行公積金轉增股本。當期已分配利潤為12.11億元，占當期凈利潤比重為47.09%。該方案已于2018年7月實施完畢。

    2018年末，公司可供分配利潤為93.41億元。對于選擇將可供分配利潤用于發放紅利，陳學軍則稱，“公司發展比較良好，經營狀況比較穩定，現金流比較充裕，那對于我們公司的投資者，應該有更好的交代。”

    陳學軍還做了進一步說明，“這些錢無外乎花在投資、理財、分紅三個方面，首先燒錢的事情我們不做，其次理財不是長期的行為，只是短期的投資，那就在力所能及的范圍內給投資者更多的回報。”

    有機構提到，相較于12億元的高分紅，公司2017年及2018年研發支出分別為3.91億元、4.03億元，陳學軍則強調，“我們不是燒錢，我們在花錢上面控制還是很嚴格的，對一些確定的東西，后面會看到開發的力度，在研發費用、人才投入上面會大一些。”

    對于確定的方向，陳學軍則解釋道，“公司目前確定的方向一個是內燃機的升級，一個是新能源方向，新能源方向中一個是新能源驅動，我們已經認定了輪轂電機方向，還有一個就是燃料電池方向。”對于機構研究員提到國五、國六標準切換的問題，董事長陳學軍在股東大會上表態，“（國六切換）對公司經營層面不會有很大影響，公司已提前做好風險防范。”

    記者查閱公告發現，3月27日晚間，威孚高科對外公告稱，公司擬在丹麥設立全資子公司SPV公司，以自有現金收購由FCCTApS.公司持有的丹麥IRDFuelCellsA/S（以下簡稱“IRD”）66%的股權，折合726萬歐元。公司擬通過收購IRD公司股權，實現對IRD公司的控股，快速進入燃料電池核心零部件領域。

    威孚高科副董事長、總經理王曉東則在股東大會上透露，“燃料電池測試中心已經在運行，預計在今年7月份就可以落實，投入運營。”

（編輯 白寶玉 策劃 曹衛新 李亞男）