中國平安百億A股回購計劃終于開始了

    中國平安于6月18日晚公告稱，公司于當日通過上交所交易系統以集中競價交易方式實施了首次回購A股股份，首次回購共購得350.3689萬股公司A股股份，占該公司總股本的比例為0.01917%，已支付資金總額合計約2.82億元（不含交易費用）。

    平安首次回購最低成交價格為79.85元/股，最高成交價格為80.93元/股。本次購股價格位于今年平安股價中高位區域，不過遠未超過100.14元/股的回購價格上限。

    最高百億回購第一步

    此次回購僅是中國平安最高百億回購計劃的起步。2018年10月29日，中國平安首次公告最高百億回購方案。當時，A股市場相對低迷，上市公司出現“回購潮”，中國平安則是其中少有的市值萬億的大盤藍籌金融機構，受到極大關注。

    去年10月平安稱，回購股份是為保持公司經營、發展、及股價的穩定，保障、保護投資者的長遠利益，促進股東價值的最大化，同時，進一步健全和完善公司長期激勵約束機制，確保公司的經營可持續、健康發展。

    根據平安規劃，擬使用不低于人民幣50億元且不超過100億元（均包含本數）的自有資金，在不超過101.24元/股的價格范圍內，于2019年4月29日至2020年4月28日間開展回購。按照回購資金上限100億元、回購A股股份價格上限101.24元/股測算，平安回購股份數量為9877.5187萬股，約占公司總股本的0.54%。

    今年5月23日分紅派息后，平安股份回購價格上限由不超過101.24元/股調整為不超過100.14元/股。

    由于設定了回購價格上限，因而回購方案還可能面臨不確定性。例如若回購期限內，公司股票價格持續超出回購方案披露的價格區間，則存在回購方案無法實施的風險；回購的股份擬用于公司員工持股計劃。若平安未能在法律法規規定的期限內實施上述用途，則存在啟動未轉讓部分股份注銷程序的風險。

    在今年3月13日舉行的2018年業績發布會上，中國平安集團首席財務官兼總精算師姚波表示，回購的時間選擇很重要，特別是股市比較波動的情況下，好的公司看到公司實質價值高于股價，就可以采取回購，此舉既對股東有利，也可以穩定股價表現、增強市場信心。但股價在很高的情況下，回購對股東就不是有利行為。

    今年以來，中國平安股價累計上漲46.41%，最低價54.16元/股，最高探及86.84元/股，6月18日平安收盤價為80.97元/股，離回購價格上限仍有24%的上漲空間。

    今年4月召開的2018年股東大會上，有股東提到“2017年股東大會上，管理層提到平安股價被低估，現在還認為股價被低估了嗎？”這一問題，中國平安董事長、首席執行官馬明哲表示，“希望伴隨著股東共同成長。投資平安一定有耐心，我們相信我們的責任是提供長期、可持續的增加價值的服務。希望有越來越多愿意長期投資平安的股東。”

    人才激勵購股耗資已逾70億元

    中國平安2018年股東大會上，姚波說，目前港股方面對回購、對庫存股的要求相對比較嚴格，沒有那么靈活，回購就得馬上注銷。所以這次先考慮在A股推出回購。

    根據《回購報告書》，本次回購股份將全部用于中國平安員工持股計劃，包括但不限于股東大會已審議通過的未來年度長期服務計劃。后續有關公司員工持股計劃的情況，將按照相關規定另行公告。

    姚波彼時表示，長期服務計劃股票的購買跟股份回購是兩個相互獨立的事件。按照監管的要求，回購股份的用途可以用于員工持股計劃，包括但不限于長期服務計劃。先根據市場的情況把股份回購進來作為公司的庫存股，未來假設要發生長期的員工服務計劃，可以從市場上直接購買，也可以從公司回購股份里面進行購買。當然價格必須是相對公允的。并稱，這是兩個獨立的操作。

    中國平安非常重視人才激勵機制，自2015年開始實施核心人員持股計劃。核心人員持股計劃的覆蓋范圍包含中國平安集團及下屬子公司，計劃持有人是對公司整體業績和中長期發展具有重要作用的核心關鍵人員。持股計劃的資金來源為計劃持有人的合法薪酬與業績獎金額度。

    今年，中國平安已于3月25日至3月27日完成2019年度核心人員持股計劃，當時通過二級市場購得中國平安A股股票807.8395萬股，成交金額合計人民幣約5.88億元（含費用），成交均價為72.79元/股。

    除了員工持股計劃，“長期服務計劃”是中國平安另一項重要的人才激勵計劃。公司根據未來各年度核心人才吸引、激勵、保留的實際需要，在長期服務計劃額度總額范圍內，授予符合特定條件的人員一定的額度，作為員工應付薪酬的組成部分。相關議案在中國平安2018年12月14日召開的2018年第二次臨時股東大會上審議通過。

    長期服務計劃的目的主要有三個：

    1、加強公司利益與員工利益的長期綁定，確保員工自覺推動公司持續發展，利益共享、風險共擔，為股東創造長遠持續的價值；

    2、強化內部激勵，積極應對日益激烈的人才競爭，鼓勵核心人才長期扎根服務于本公司，確保公司人才梯隊健康穩定；

    3、完善公司治理結構，健全公司長期激勵約束機制。

    本次首次回購與中國平安長期服務計劃是兩個獨立的安排。中國平安2019年度長期服務計劃已于2019年5月通過二級市場完成購股。5月份的這次購股中，中國平安共購得自家公司A股股票5429.4720萬股，占中國平安總股本的比例為0.297%，成交金額合計約42.96億元（含費用），成交均價約為人民幣79.10元/股。

    如果算上此次首次回購金額，迄今平安員工持股計劃和長期服務計劃的購股金額合計已超70億元。