■本報(bào)見習(xí)記者 王珂

    近日，中興通訊披露《關(guān)于收到中國證監(jiān)會核準(zhǔn)非公開發(fā)行A股股票批復(fù)的公告》，證監(jiān)會核準(zhǔn)公司非公開發(fā)行不超過6.87億股新股，批復(fù)自核準(zhǔn)發(fā)行之日起6個(gè)月內(nèi)有效。

    記者通過梳理歷史公告發(fā)現(xiàn)，此次定增計(jì)劃起源于去年年初。2018年2月1日，中興通訊發(fā)布《2018年度非公開發(fā)行A股股票預(yù)案》，擬通過非公開發(fā)行股票募集總額不超過130億元資金，其中91億元用于“面向5G網(wǎng)絡(luò)演進(jìn)的技術(shù)研究和產(chǎn)品開發(fā)項(xiàng)目”；39億元用于補(bǔ)充流動資金。

    2019年1月17日，中興通訊董事會審議通過相關(guān)議案，將本次發(fā)行有效期延長十二個(gè)月至2020年3月27日，并結(jié)合資本市場環(huán)境和公司自身情況，取消發(fā)行底價(jià)（30元人民幣/股）。

    公司表示，2018年至2020年是全球5G技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)形成和產(chǎn)業(yè)化培育的關(guān)鍵時(shí)期，通過本次發(fā)行，將有助于公司繼續(xù)保持高強(qiáng)度研發(fā)投入，堅(jiān)持技術(shù)領(lǐng)先，打造有核心競爭力的主營產(chǎn)品和業(yè)務(wù)。

    具體來看，上述項(xiàng)目的預(yù)計(jì)總投資額為428.78億元，其中研發(fā)支出投入400.78億元；研發(fā)設(shè)備及軟件購置等投入28億元。項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容包括蜂窩移動通訊網(wǎng)絡(luò)技術(shù)研究和產(chǎn)品開發(fā)、核心網(wǎng)技術(shù)研究和產(chǎn)品開發(fā)、傳輸與承載網(wǎng)技術(shù)研究和產(chǎn)品開發(fā)、固網(wǎng)寬帶技術(shù)研究和產(chǎn)品開發(fā)、大數(shù)據(jù)與網(wǎng)絡(luò)智能技術(shù)研究和產(chǎn)品開發(fā)等方面。

    事實(shí)上，2019年是業(yè)界公認(rèn)的“5G元年”，中興通訊的研發(fā)布局早已展開，2016年至2018年，公司研發(fā)投入總額占營業(yè)收入的比例均超過10%。尤其值得注意的是，2018年中興通訊面臨外部壓力，整體經(jīng)營情況出現(xiàn)虧損之時(shí)，其研發(fā)投入總額占營業(yè)收入的比例仍達(dá)到12.75%，較2017年增長0.84個(gè)百分點(diǎn)。

    進(jìn)入2019年以來，中興通訊業(yè)績走出之前陰影，呈現(xiàn)恢復(fù)性增長，一季報(bào)、中報(bào)分別實(shí)現(xiàn)凈利潤8.63億元、14.71億元，另據(jù)公司近日發(fā)布的三季報(bào)業(yè)績預(yù)告顯示，今年前三季度中興通訊歸母凈利潤上限有望達(dá)到46億元。在此基礎(chǔ)上，公司今年上半年的研發(fā)投入總額已達(dá)到64.72億元，在通信設(shè)備行業(yè)98家上市公司中居于首位，研發(fā)投入總額占營業(yè)收入的比重更是達(dá)到14.51%，創(chuàng)下近三年來歷史新高。

    在中興通訊業(yè)績逐漸復(fù)蘇、不斷加大研發(fā)投入的同時(shí)，今年以來公司股票也一直被社保基金和基金兩類機(jī)構(gòu)堅(jiān)定持有，截至二季度末，社保基金持股數(shù)量為7141.29萬股，較一季度增持2931.50萬股，持股比例為2.08%；基金持股數(shù)量為3.50億股，較一季度增持1.34億股，持股比例達(dá)到10.18%。

    北京郵電大學(xué)信息與通信工程學(xué)院無線通信中心教授袁超偉此前對《證券日報(bào)》記者表示，2020年左右將迎來5G大規(guī)模商業(yè)化，預(yù)計(jì)到2021年底全球5G用戶數(shù)量將達(dá)到2500萬人，美國、中國、日本和韓國四大5G市場在2021年將占據(jù)全球5G用戶總數(shù)的80%以上。在此背景下，中興通訊作為全球幾大主流電信設(shè)備商之一，具有較為良好的商用前景預(yù)期。

    西部證券研報(bào)稱，中興通訊國內(nèi)市場地位穩(wěn)固，海外拓展積極，期待5G紅利釋放。一方面，在國內(nèi)市場，公司作為本土廠商有望保持領(lǐng)先的市場份額，深度受益國內(nèi)5G建設(shè)紅利。另一方面，憑借技術(shù)和成本優(yōu)勢，公司海外市場不斷突破，未來持續(xù)增長值得期待。基于國內(nèi)市場優(yōu)勢和海外突破預(yù)期，預(yù)計(jì)公司2019年-2021年運(yùn)營商業(yè)務(wù)收入年復(fù)合增速可達(dá)30%，首次覆蓋給予“買入”評級。