11月14日,京滬高鐵上會并正式通過發審委審核。從申報到上會審核,京滬高鐵僅僅用了23天的時間,這一速度刷新了IPO發審紀錄。同時,按募資額來看,有投行人士認為,京滬高鐵本次IPO有望創出近年來最大IPO。
京滬高鐵招股書顯示,本次公開發行股票不超過75.57億股,占發行后總股本的比例不超過15%,所募集的資金在扣除發行費用后擬全部用于收購京福安徽公司65.0759%股權,收購對價為500億元,收購對價與募集資金的差額通過自籌資金解決。
京滬高鐵公告,此次收購將有助于公司擴大網絡覆蓋,優化路網結構,發揮路網協同效應,增強骨干作用,為公司整體效益進一步提高創造有利條件。
京滬高鐵之所以快速過會,與公司穩健龐大又有成長預期的營收和凈利潤規模密不可分。數據顯示,京滬高鐵2016年、2017年、2018年和2019年前三季度營業收入分別為262.58億元、295.55億元、311.58億元和250.02億元,凈利潤分別為79.03億元、90.53億元、102.48億元和95.2億元。
Wind統計數據顯示,截至今年前三季度,A股已上市公司中,歸母凈利潤規模在95億元以上的數量為45家。從盈利規模角度來看,京滬高鐵盈利能力超過九成A股上市公司。
值得注意的是,京滬高鐵凈利潤也從2013年虧損12.9億元提升至盈利127億元,且盈利能力仍在不斷增強,并不是依靠提價實現的,而是通過提高運營效率達到的。
自2011年開通以來,京滬高鐵日均客流量從13.4萬增長到近50萬,增長近4倍。京滬高鐵在京滬旅客通道中的市場占有率也從運營后的20%提升至73%,成為京滬之間客運交通的主要載體??妥蕜t從67.7%提升至2017年的80.1%,運營效率呈現提升趨勢。
基于較強的盈利能力,京滬高鐵的上市,對于資本市場來說,將為A股繼續注入績優藍籌股;對于公司而言,有利于通過資本市場優化資源配置,實現鐵路運輸主業資本擴張、高效發展,提高經濟社會效益,有利于提升列車開行效率,為旅客提供更加優質的服務;同時對于國資體系來說,也有利于國鐵企業建立市場化經營機制,實現國有資產保值增值,形成行業示范效應。
根據最新披露的股東明細,除了控股股東中國鐵路投資有限公司外,京滬高鐵股東還包括平安資產管理有限公司、全國社?;鸱謩e持股,江蘇交通控股有限公司、北京市基礎設施投資有限公司等來自多地區、多產業的其他股東。
原中國鐵路總公司(已改制為中國國家鐵路集團)今年2月曾表示,全面啟動京滬高鐵上市工作,是鐵路總公司積極推進國鐵企業股份制改造的重要舉措之一,是大力發展混合所有制經濟、促進鐵路企業資本結構優化調整的具體行動。有一種市場觀點認為,京滬高鐵所帶來的混改示范效應的意義,甚至可以超越中國聯通。
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